纯交易型的A股市场真正走偏了

2021-09-09 17:37:45 来源： 浏览：1次

    纯交易型的A股市场真正走偏了
    
    截止到今天，A股市场已经持续超过1个多月成交过万亿了，每天保持1.4万亿的成交量，这在全球资本市场中都可以称得上大哥了。然而，物极必反，什么事儿搞大了，从众的效应就会很强，于是真正受益的肯定是少数人，大部分人肯定是来买单的。此前，沪深两市合计成交也就三四千亿，随着资本市场的扩容，上市公司数量逐步增多，尽管指数没有涨多少，然而两市的成交量还是逐步放大，伴随着的是结构性行情。国家政策对资本市场的定位就是支持实体经济发展，可以充当经济转型的帮手，也可以承担实现居民财富保值增值的工具，去年仅仅公募基金新增规模就过了三万亿，尽管股民数量增多，但是大部分都是间接入市，去年的抱团行情还是让很多新的基民品尝到了资本市场红利。不管抱团思路是否正确，毕竟这种方式带来了很多好处，而今天风向彻底转了，此前新基金和老基金充分抱团的品种逐步下行，导致很多资金都是高位套牢，因为抱团比较极端，想要进行调仓换股，真的很难，所以今年的大部分基金净值都不理想。所以，即便指数已经涨了一定的空间，其实市场的风格真的没有转换，对于基金减仓的品种，我们还是需要提防风险的。
    现如今，A股市场已经彻底沦为纯交易型的市场，不可否认某些量化交易资金已经对市场产生了不利影响，他们的交易方式和获利策略，只会给市场提供成交量，而根本不会体现什么价值投资、长期投资，更加不可能反应经济转型。尽管量化基金交易成交占比还不到20%，然而这种影响是放大效应的，尤其是市场持续的万亿成交，上涨不追求高度、下跌不追求深度，在指数高度完全造假的背景下，似乎在这样的平衡环境中，追求短期收益率，并且通过高换手可以实现盈利，然而我们真的不要忘记2015年的股灾行情。这种风气一旦成为主流，会让很多资金变相流入市场，违规加杠杆，现如今两融和北上资金都有一定幅度增长，这里面肯定是有很多杠杆资金的。上周的相关会议上，其实已经做了点名了，本周还是没有有效改观，这种纯交易的环境下，一旦有风险诱因，反而是很容易产生极端下跌行情的，对此我们需要高度重视。个人预期，本周即会有政策的调控，其实可以针对这种量化操作征收买入印花税，或者间接提高交易手续费方式，来给这样的不良风气降温。目前两市已经有超过4000家上市公司了，明年一季度，我们就可以看到A股上市公司数量独霸全球，然而至今不退，这是病态，市场还存在很多的问题，尽管改革已经进入了深水区，毕竟效果还是不理想，我们不排斥创新，但是对于伪创新，必须要适时的严加监管。
    
    
    

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