郎咸平李大霄杨德龙:A股四季度,是涨还是跌?

2021-10-16 19:34:41 来源： 浏览：1次

    郎咸平李大霄杨德龙:A股四季度,是涨还是跌?
    
    问：医药、白酒和互联网被称为“投资三傻”，四季度还傻吗？
    答：可能会变精。
    
    
    王牧笛：今天的《财经郎眼》我们来聊一聊2021年第四季度的投资机遇，以及中国的A股市场。咱们开门见山，2021到了10月份，A股第四季度会有怎样的表现，还是牛市吗？
    
    
    
    
    杨德龙：我觉得现在市场是发生风格转换的时候。春节前是白马股行情，春节之后突然就出现了一轮杀跌，持续到现在刚好是半年时间，调整的幅度比较大了40%左右，调整的空间是已经到了、调整的时间也基本上到位了，四季度我认为主要是恢复性上涨的行情。被错杀的优质龙头股、白龙马股将会迎来恢复性上涨。好公司将会迎来比较好的回升机会，一些题材股炒得高的有可能会出现回落。
    
    王牧笛：这是德龙的一个开门见山的看法，那大霄老师怎么看？
    
    李大霄：我还是相对比较谨慎一点，当然他说了算，整体上来看蓝筹股，我还是同意他的观点。但是我觉得一个大的泡沫是美股的泡沫。比1929年、2000年、 2007年、 1987年等的泡沫都要大。100年以来最大的泡沫发生在美股。1块钱只能换1毛6分9的净资产，这个在美股发生了，历史上从来没有过的。
    
    
    
    
    
    王牧笛：我很感兴趣，你怎么就空了呢？你不是中国A股最后一个“死多头”吗？
    
    李大霄：6年前你们还记得不？2015年6月15号，咱们做了一期“A股会暴跌吗”，当时我也是认为到了“地球顶”。那么我们在这个时候呢，A股蓝筹股这一块、低估这一块没有整体系统性风险。但是在全球最大的泡沫是美联储带领各大央行，向全球释放出18万亿美元巨大流动性。债券负利率、股票市场、虚拟货币、大宗商品、房地产市场充斥着泡沫。这个时候我还是更多的要防止风险，起码听我一句话，要把杠杆降下来。
    
    郎咸平：国际上会有一个巨大的泡沫危机，也有可能会刺破泡沫。今年和这些国家相比，A股表现是最弱的。大概到9月7号为止，只涨了5%都不到，美国呢？包括纳斯达克、标普大概涨了20%左右，道琼斯17%，日本跟英国也有10%，那么换句话讲这个涨的话是一个泡沫上的泡沫。
    
    
    
    总体上，股市我认为今年还会大幅波动。因为在这种国际局势之下，全球疫情控制不住、美国那么大的泡沫、国际制裁又这么严厉，所以金融市场投资方面无法让你乐观。我觉得大霄讲得特别对，国际上，我不说国内，巨大的金融灾难的前夕。有危机，但是也有很大的转机，拿着现金等机会更好。如果真的要炒A股的话，大霄过去的战略还是比较好的，以大型蓝筹股为主。包括每个行业的龙头企业，比如说像高科技股，稀土涨了174%、可是半导体只涨了35%，它还是有巨大的落差的。
    
    王牧笛：刚才德龙说A股的风格转换，进一步问，之前像医药这些老白马，后来变成了新能源、锂电池这些核心资产，到现在“专精特新”，专精特新构成了新的风格吗？
    
    杨德龙：专精特新应该是这半年里面表现比较好的，就是一些细分行业龙头，大家炒一些科技行业内的小股票。我觉得和今年散户跑步入场有关，当然更多的人是通过买基金入市。基金更多的是喜欢那些白马股，但是这些90后的基金经理可能也喜欢这种弹性大的成长股，这就导致这些专精特新类的公司今年表现特别好。
    
    
    
    李大霄：我是非常赞同投专精特新的。但是我还是建议在天使轮的时候、风险投资的时候、私募股权投资的时候投。二级市场更多还是要专业化，专业投资人、基金公司研究得可能会深一些，这样能够避免更多雷。有人沽沪深300出来的钱去买小股票，我们看到杠杆率刚好在这里开始斜斜地向上。目前是1.87万亿的杠杆，6年前我们在这儿讲的时候是2.26万亿，非常接近了。一定要注意6年前的教训，要把1.87万亿降下来。
    
    杨德龙：当时的教训很大，但是现在这个情况和当时有些不同。一个是市场体量比当时大了，更多的公司上市。还有一点很重要，现在杠杆率远低于当时的水平。因为现在的1.87万亿是场内融资，场外配资基本上消灭了。当时更大部分的杠杆是场外配资，比方说通过场外的一些信托账户，可以1比5、甚至1比10的配资。当时虽然没有具体的数据，但是我认为当时场外配资至少是场内配资的两三倍。也就是说那时候可能有五六万亿的杠杆，现在其实杠杆率并不高。
    
    
    
    王牧笛：今天我们提示风险主要提示的是美股，A股来讲局部的风险，跟6年前风格完全不一样。德龙提到A股投资风格的转变、提到老白马，我们知道过去一段时间，医药、白酒和互联网被称为“投资三傻”，你觉得在四季度“三傻”不会傻？
    
    杨德龙：可能会变「精」，因为机会是跌出来的。比方说白酒，白酒可以说各个行业里面盈利能力最强的，其他行业有90%的毛利率吗？有50%的净利率吗？不可能的。白酒的资产净收益率普遍超过20%，其他工业企业不可能达到20%的资产净收益率。
    
    
    
    
    
    王牧笛：接下来一个很有意思的问题，几位看来，四季度中国A股的赚钱效应会有一个比较大的提升吗？
    
    观看完整版视频内容，请点击「阅读原文」
    
    
    
    往期回顾
    
    
    
    美国债务上限逼近，跟我们有什么关系？
    活久见！楼市也有要「救市」的一天？该抄底了吗？
    「拉闸限电」没那么复杂！
    
    
    
    
     阅读原文

上一篇：没有了
下一篇：金融标准调整赛,股票要怎么看股票入门基础知