第三季度经济增长跌至两年低点(第三季度同比增长+2.9%;第二季度同比增长+3.5%),与前两个季度创下的近七年高点形成明显对比,但仍符合市场分析师的预期。与此同时,经季节性调整后,第三季度国内生产总值(GDP)环比增长0.1%,与第二季度0.2%的萎缩形成鲜明对比。
尽管头版头条再次主要由消费支出推动,但私人消费增长继续明显放缓,第三季度同比下降至5.2%(第二季度:同比增长6.0%),较第一季度8.8%的近七年高点大幅下降。尽管仍然强劲,特别是由于失业率低,但私人支出受到股票和房地产市场下跌的阻碍,这造成了财富的负面影响。尤其是房地产价格结束了两年的牛市,并在8月和9月双双走弱,许多分析师预计,未来几个季度市场将出现更为严重的调整。与此同时,政府消费增速从第二季度的4.3%降至3.3%(之前的报告为同比增长+4.4%)。
不过,部分原因是在2017年第三季度表现不佳后,基数效应较低。受机械、设备和知识产权投资大幅反弹的影响,固定资产投资增长8.2%(第二季度:同比增长1.1%,此前报告为:同比增长0.4%)。另一方面,建筑业和建筑业的投资继续下滑。
转向外部部门,商品和服务出口保持强劲(第三季度同比增长4.7%;第二季度同比增长4.8%)。然而,该行业的增长贡献仍然恶化,因为在此期间,商品和服务进口猛增7.0%(第2季度:同比增长5.5%)。在一项更为详细的分析中,由于制造商试图提前装运货物,以超过美国对中国进口商品征收的新关税,而服务出口则放缓得更为明显,商品出口略有加速。与此同时,商品进口加速,而服务进口从第二季度的温和收缩中反弹。
ing季度经济预计将继续放缓。首先,香港盯住美元将迫使美联储遵循美联储稳定的加息步伐,这将进一步影响金融和房地产市场,进而抑制私人消费和投资。中国也容易受到中美贸易争端升级的影响。荷兰国际集团(ING)经济学家彭爱玲(Iris Pang)表示,“贸易争端看来将通过物流、出口以及最终出口相关行业的工资增长来损害经济”,而且它还可能放大房地产市场的价格修正。