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腾讯股价失守400港元意味着什么?

2022-03-12 11:29:17 来源: 浏览:1
    腾讯股价失守400港元意味着什么?
    
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    腾讯股价时隔近两年重回3字头,在上周五惊险守住400港元这个关口之后,还是不可避免地跌破了这个极重要价位,并引发了港股和科技股的一泻千里,不仅腾讯系的美团、快手、B站也都大跌,阿里港股股价在破百之后再创新低。
    
    
    
    
    
    上一次腾讯股价在400港元之下还是2020年5月底,当时的世界跟现在完全不一样,比如国际油价还不到50美元,甚至当年3月还出现过负油价,而今天的国际油价已经高达140美元,接近了2008年创下的历史新高,甚至有交易员看高到200美元。
    
    
    表面上看,腾讯股价跟国际油价八竿子打不着,但从资本市场的流动性来说,尤其是占据市场主流的机构投资者,也是腾讯最重要的投资者,面对史上最高的油价,其第一反应就是“避险”,把手上的资产尽可能转向更加安全的投资品,包括国债和黄金,因此,导致腾讯大跌的第一个因素就是机构投资者避险心理的影响。
    
    
    
    
    
    第二个原因则是中概股本身的基本面,再具体一点就是财报不及预期,过去几天,包括阿里、百度、B站等公司都披露了2021年第四季度及全年主要业绩,基本上都没有达到市场预期,区别仅仅在于“差”还是“更差”,反应到股价上,就是“惨”或者“更惨”,现在还没发财报的中概股巨头只剩下腾讯和美团。
    
    
    
    
    
    个人认为,腾讯的2021年财报应该不会太差,但是也不太可能超出市场预期。美团的财报从股价表现来看,很可能远不及市场预期,但是因为美团的股价今年内已经跌去了近30%,所以再差也就那样了,市场早就提前反应了。因此,接下来将披露的这两家公司财报,只要不是差到令人不可置信,比如核心业务出现了崩盘,否则大概率还能拉一拉股价。
    
    
    
    
    
    回到腾讯本身,从乐观的角度来说,400港元下方,很多长期投资者恐怕已经在做长线布局了,比如段永平,他之前就在社交平台公开秀出自己下单腾讯,抛开作秀的成分,腾讯还是中国最好的上市公司,无论是盈利能力、现金流还是赛道,都可以看作是互联网公司中的“茅台”,这一点应该是没有什么疑问的。
    
    
    当然,腾讯也不是没有问题,最大的问题正如我去年下半年提出的观点:腾讯目前处于一个估值迷茫期。事实上,无论是腾讯还是阿里,从现在开始到2025年之前,都会进入到一个极为重要的转型期,需要从依附实体经济、靠流量变现的平台经济模式,转向真正扶持实体经济的新平台经济模式。
    
    
    之前对于腾讯的市场估值,依靠于腾讯强大产品矩阵产生的巨大流量,再将流量变现所产生的现金流、对外投资等,最终转换为业绩增长的财务指标,但是现在这个估值模型已经过时了,直接失去参考价值,而传统的市盈率(PE)、市净率等指标对于互联网企业又没有参考意义。
    
    
    因此,以腾讯的巨大体量,需要一个新的、大部分机构投资者都认同的估值模型,要达成这样的共识,在资本市场并不容易,可能需要一两年的时间,也需要观察腾讯自身业务的转型进展,简而言之就是需要时间的磨砺,并非几天或者几周就能发生大逆转,因此,如果你是一个投资者,还是观望为上,好好工作挣钱补仓。
    
    
    
    
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    腾讯股价时隔近两年重回3字头,在上周五惊险守住400港元这个关口之后,还是不可避免地跌破了这个极重要价位,并引发了港股和科技股的一泻千里,不仅腾讯系的美团、快手、B站也都大跌,阿里港股股价在破百之后再创新低。
    
    
    
    
    
    上一次腾讯股价在400港元之下还是2020年5月底,当时的世界跟现在完全不一样,比如国际油价还不到50美元,甚至当年3月还出现过负油价,而今天的国际油价已经高达140美元,接近了2008年创下的历史新高,甚至有交易员看高到200美元。
    
    
    表面上看,腾讯股价跟国际油价八竿子打不着,但从资本市场的流动性来说,尤其是占据市场主流的机构投资者,也是腾讯最重要的投资者,面对史上最高的油价,其第一反应就是“避险”,把手上的资产尽可能转向更加安全的投资品,包括国债和黄金,因此,导致腾讯大跌的第一个因素就是机构投资者避险心理的影响。
    
    
    
    
    
    第二个原因则是中概股本身的基本面,再具体一点就是财报不及预期,过去几天,包括阿里、百度、B站等公司都披露了2021年第四季度及全年主要业绩,基本上都没有达到市场预期,区别仅仅在于“差”还是“更差”,反应到股价上,就是“惨”或者“更惨”,现在还没发财报的中概股巨头只剩下腾讯和美团。
    
    
    
    
    
    个人认为,腾讯的2021年财报应该不会太差,但是也不太可能超出市场预期。美团的财报从股价表现来看,很可能远不及市场预期,但是因为美团的股价今年内已经跌去了近30%,所以再差也就那样了,市场早就提前反应了。因此,接下来将披露的这两家公司财报,只要不是差到令人不可置信,比如核心业务出现了崩盘,否则大概率还能拉一拉股价。
    
    
    
    
    
    回到腾讯本身,从乐观的角度来说,400港元下方,很多长期投资者恐怕已经在做长线布局了,比如段永平,他之前就在社交平台公开秀出自己下单腾讯,抛开作秀的成分,腾讯还是中国最好的上市公司,无论是盈利能力、现金流还是赛道,都可以看作是互联网公司中的“茅台”,这一点应该是没有什么疑问的。
    
    
    当然,腾讯也不是没有问题,最大的问题正如我去年下半年提出的观点:腾讯目前处于一个估值迷茫期。事实上,无论是腾讯还是阿里,从现在开始到2025年之前,都会进入到一个极为重要的转型期,需要从依附实体经济、靠流量变现的平台经济模式,转向真正扶持实体经济的新平台经济模式。
    
    
    之前对于腾讯的市场估值,依靠于腾讯强大产品矩阵产生的巨大流量,再将流量变现所产生的现金流、对外投资等,最终转换为业绩增长的财务指标,但是现在这个估值模型已经过时了,直接失去参考价值,而传统的市盈率(PE)、市净率等指标对于互联网企业又没有参考意义。
    
    
    因此,以腾讯的巨大体量,需要一个新的、大部分机构投资者都认同的估值模型,要达成这样的共识,在资本市场并不容易,可能需要一两年的时间,也需要观察腾讯自身业务的转型进展,简而言之就是需要时间的磨砺,并非几天或者几周就能发生大逆转,因此,如果你是一个投资者,还是观望为上,好好工作挣钱补仓。
    
    
    
    
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    表面上看,腾讯股价跟国际油价八竿子打不着,但从资本市场的流动性来说,尤其是占据市场主流的机构投资者,也是腾讯最重要的投资者,面对史上最高的油价,其第一反应就是“避险”,把手上的资产尽可能转向更加安全的投资品,包括国债和黄金,因此,导致腾讯大跌的第一个因素就是机构投资者避险心理的影响。
    
    
    
    
    
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    回到腾讯本身,从乐观的角度来说,400港元下方,很多长期投资者恐怕已经在做长线布局了,比如段永平,他之前就在社交平台公开秀出自己下单腾讯,抛开作秀的成分,腾讯还是中国最好的上市公司,无论是盈利能力、现金流还是赛道,都可以看作是互联网公司中的“茅台”,这一点应该是没有什么疑问的。
    
    
    当然,腾讯也不是没有问题,最大的问题正如我去年下半年提出的观点:腾讯目前处于一个估值迷茫期。事实上,无论是腾讯还是阿里,从现在开始到2025年之前,都会进入到一个极为重要的转型期,需要从依附实体经济、靠流量变现的平台经济模式,转向真正扶持实体经济的新平台经济模式。
    
    
    之前对于腾讯的市场估值,依靠于腾讯强大产品矩阵产生的巨大流量,再将流量变现所产生的现金流、对外投资等,最终转换为业绩增长的财务指标,但是现在这个估值模型已经过时了,直接失去参考价值,而传统的市盈率(PE)、市净率等指标对于互联网企业又没有参考意义。
    
    
    因此,以腾讯的巨大体量,需要一个新的、大部分机构投资者都认同的估值模型,要达成这样的共识,在资本市场并不容易,可能需要一两年的时间,也需要观察腾讯自身业务的转型进展,简而言之就是需要时间的磨砺,并非几天或者几周就能发生大逆转,因此,如果你是一个投资者,还是观望为上,好好工作挣钱补仓。
    
    
    
    
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