重庆一家上市公司:一家开发商出现违约!什么信号?
2022-03-12 11:31:49 来源： 浏览：1次
重庆一家上市公司:一家开发商出现违约!什么信号?
撰文|企业研究员
一家大型建筑商的一则公告，披露了一家开发商“违约”。这事儿应该怎么看呢？作为重庆知名的国有控股上市公司，重庆建工集团股份有限公司(以下简称重庆建工)于近日公开发布《关于涉及诉讼的公告》披露，该公司已因建设工程施工合同纠纷，将鸿素地产、新城控股诉至法院，请求支付工程款、停窝工损失及确认该公司对案涉工程项目享有建设工程优先受偿权等，案件涉案金额合计24,583.48 万元。鸿素地产的全称是重庆鸿素房地产开发有限公司。新城控股的全称是新城控股集团股份有限公司。天眼查数据显示，鸿素地产系新城控股全资子公司。重庆建工此番与鸿素地产、新城控股的建设工程合同纠纷，共有两个诉讼案件。一个案件是吾悦广场一期工程，涉案金额10,526.71万元。另一个案件是吾悦广场二期住宅及三期商业项目，涉案金额14,056.77万元。对于上述两个案件的相关情况，重庆建工分别进行了披露。谈及吾悦广场一期工程时，重庆建工披露，2020年11月，该公司与鸿素地产就重庆北碚吾悦广场一期工程签订《建设工程施工合同》，合同签订后，该公司按照合同约定进场施工。因鸿素地产迟延支付工程进度款、逾期提供施工场地等，导致案涉工程无法施工，已构成严重违约。重庆建工披露，鸿素地产为新城控股全资子公司，在案涉合同签订、履行过程中双方存在法人人格混同情形，因此新城控股应当承担连带支付责任。为维护公司合法权益，重庆建工依法提起诉讼。谈到吾悦广场二期住宅及三期商业项目时，重庆建工披露，2021年3月，该公司与鸿素地产就重庆北碚吾悦广场二期住宅及三期商业项目签订《建设工程施工合同》，合同签订后，该公司按照合同约定进场施工。因鸿素地产迟延支付工程进度款、逾期提供施工场地等，导致案涉工程无法施工，已构成严重违约。重庆建工披露，鸿素地产为新城控股全资子公司，在案涉合同签订、履行过程中双方存在法人人格混同情形，因此新城控股应当承担连带支付责任。为维护公司合法权益，重庆建工依法提起诉讼。在上述《公告》中，重庆建工表示，该公司将积极推进此次诉讼，通过法律程序积极维护自身的合法权益。由于两个案件尚未开庭审理，对该公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性。新城控股是一家综合性的地产集团，创立于江苏常州，总部设于上海，于2015年在上交所上市，是国内首家实现B转A的民营房企。公开信息显示，截至2021年上半年，新城控股总资产达人民币5714.24亿元。重庆建工起诉鸿素地产、新城控股违约一事，对于市场而言传递了什么样的信号呢？从国际评级机构的评价、新城控股在债券市场的动向来看，新城控股的偿债能力应该没有出现问题，新城控股及其全资子公司鸿素地产与重庆建工的建设工程施工合同纠纷，大概率是属于个案。2021年8月30日，标普全球评级以《经常性收入增长提升新城偿债能力》为题，对新城发展（新城控股的母公司）及其新城控股的偿债能力进行了分析、点评。标普全球评级彼时表示，新城发展及其核心子公司新城控股的偿债能力将得到提升，这是因为标普认为随着当年下半年计划内的购物中心开业，经常性收入将在2021年上半年增长的基础上进一步增长。这一趋势支撑了标普对新城发展和新城控股（以下合称新城）的评级及展望（BB+/稳定/--）。“我们估计新城2021年上半年的租金收入对利息支出的覆盖可达到106%。”标普全球评级彼时认为，“吾悦广场”的租金收入同比增长72.0%，达到人民币37亿元（包括捆绑合同管理费在内）。继2021年上半年新开5处购物中心之后，该公司目标在2021年下半年再增25处。标普彼时认为，新城计划出售9处吾悦广场应有助于增加现金头寸，巩固流动性。截至2021年6月底，新城的现金头寸从2020年末的人民币634亿元下降至人民币570亿元。减少的现金主要用于了拿地。“我们认为，新城的毛利润率在未来一至两年内将维持在目前的低水平区间17%-19%。”标普彼时表示，2019年，继前董事长被捕事件之后，该公司为加快提升现金流收入进行了折扣促销；2020年疫情期间，该公司又出于同样的目的采取了相同的策略。2021年上半年，新城的毛利润率减少5.5个百分点至17.6%，较2019年的30.3%的峰值水平有较大幅度的下滑。标普彼时初步估算，未来（小编注：2021年8月底起）12个月内，新城的并表债务对EBITDA比率将维持3.4-3.6倍。“我们预计，按穿透式计算方法的债务对EBITDA比率要略低于并表口径比率。在计算调整后并表债务时，我们已纳入约人民币119亿元的表外项目担保。”新城控股最近两日连续发布的两则公告，传递出了该公司偿债能力保持稳定、流动性良好的积极信号。2022年3月9日，新城控股发布《关于完成公司债回售资金兑付及境外美元债提前偿还的公告》披露，该公司已完成 2020年公开发行公司债券（第一期）（品种一）回售资金的兑付及部分境外美元债的提前偿还。新城控股公司债券回售资金已经兑付完成。2020年3月9日，新城控股完成2020年公开发行公司债券（第一期）（品种一）的发行，发行规模 6亿元，发行期限为3年，附第2年末投资者回售选择权和发行人票面利率调整选择权。新城控股已于2022年3月7日将回售资金本息合计6.306亿元全额兑付。新城控股境外美元债已经提前偿还。2018年6月20日，新城控股境外子公司NEW METRO GLOBAL LIMITED（以下简称新城环球）完成在境外发行总额为2亿美元，票面利率为7.5%的无抵押固定利率债券，新城控股提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保。本期美元债券将于2022年3月20日到期。新城控股结合当前实际经营及财务状况，由发行人新城环球提前赎回上述美元债券，并予以注销。债券赎回申报期内，投资者合计申报美元债券159,508,000 美元。新城控股已于2022年2月18日按照债券票面的原价支付本金及应计未付利息，并于同日根据相关规定及债券条款注销已赎回的美元债券。新城控股本期美元债券截至该公告日剩余本金40,492,000美元，该公司将于2022年3月20日完成上述剩余本金及其利息的兑付。新城控股在上述《公告》中表示，公司债券的回售兑付及美元债券的提前赎回符合公司偿债计划及发展战略，公司现金流充裕，上述境内外债券的提前偿还不会对公司经营情况和财务状况产生不利影响，不会损害公司及全体股东的利益。2022年3月10日，新城控股发布《关于提前完成公司债回售资金及中期票据到期本息支付的公告》披露，该公司于 2022年3月9日以自有资金提前完成2019年公开发行公司债券（第一期）（品种二）回售资金本息及2017年度第一期中期票据到期本息共计259,180.90万元的支付。新城控股在上述《公告》中表示，2022年以来，该公司住宅项目销售状况逐月好转，吾悦广场作为优质投资性物业，其租金收入的持续增长为公司现金流的稳定提供支撑。该公司坚守底线思维，保持良好的流动性，提前或按时全额偿还公开市场债券本息，将全力保障公司稳健经营及全体投资者的利益。特别说明：本文不构成任何形式（包括但不限于购房、炒股）的投资建议。投资有风险，入市须谨慎。若据此操作，风险须自担。[《两江财经》声明：我们发布此研究成果是出于传递财经正能量之目的。若有文字、图片来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与我们联系，我们将及时更正、删除。谢谢！]
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一家大型建筑商的一则公告，披露了一家开发商“违约”。这事儿应该怎么看呢？作为重庆知名的国有控股上市公司，重庆建工集团股份有限公司(以下简称重庆建工)于近日公开发布《关于涉及诉讼的公告》披露，该公司已因建设工程施工合同纠纷，将鸿素地产、新城控股诉至法院，请求支付工程款、停窝工损失及确认该公司对案涉工程项目享有建设工程优先受偿权等，案件涉案金额合计24,583.48 万元。鸿素地产的全称是重庆鸿素房地产开发有限公司。新城控股的全称是新城控股集团股份有限公司。天眼查数据显示，鸿素地产系新城控股全资子公司。重庆建工此番与鸿素地产、新城控股的建设工程合同纠纷，共有两个诉讼案件。一个案件是吾悦广场一期工程，涉案金额10,526.71万元。另一个案件是吾悦广场二期住宅及三期商业项目，涉案金额14,056.77万元。对于上述两个案件的相关情况，重庆建工分别进行了披露。谈及吾悦广场一期工程时，重庆建工披露，2020年11月，该公司与鸿素地产就重庆北碚吾悦广场一期工程签订《建设工程施工合同》，合同签订后，该公司按照合同约定进场施工。因鸿素地产迟延支付工程进度款、逾期提供施工场地等，导致案涉工程无法施工，已构成严重违约。重庆建工披露，鸿素地产为新城控股全资子公司，在案涉合同签订、履行过程中双方存在法人人格混同情形，因此新城控股应当承担连带支付责任。为维护公司合法权益，重庆建工依法提起诉讼。谈到吾悦广场二期住宅及三期商业项目时，重庆建工披露，2021年3月，该公司与鸿素地产就重庆北碚吾悦广场二期住宅及三期商业项目签订《建设工程施工合同》，合同签订后，该公司按照合同约定进场施工。因鸿素地产迟延支付工程进度款、逾期提供施工场地等，导致案涉工程无法施工，已构成严重违约。重庆建工披露，鸿素地产为新城控股全资子公司，在案涉合同签订、履行过程中双方存在法人人格混同情形，因此新城控股应当承担连带支付责任。为维护公司合法权益，重庆建工依法提起诉讼。在上述《公告》中，重庆建工表示，该公司将积极推进此次诉讼，通过法律程序积极维护自身的合法权益。由于两个案件尚未开庭审理，对该公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性。新城控股是一家综合性的地产集团，创立于江苏常州，总部设于上海，于2015年在上交所上市，是国内首家实现B转A的民营房企。公开信息显示，截至2021年上半年，新城控股总资产达人民币5714.24亿元。重庆建工起诉鸿素地产、新城控股违约一事，对于市场而言传递了什么样的信号呢？从国际评级机构的评价、新城控股在债券市场的动向来看，新城控股的偿债能力应该没有出现问题，新城控股及其全资子公司鸿素地产与重庆建工的建设工程施工合同纠纷，大概率是属于个案。2021年8月30日，标普全球评级以《经常性收入增长提升新城偿债能力》为题，对新城发展（新城控股的母公司）及其新城控股的偿债能力进行了分析、点评。标普全球评级彼时表示，新城发展及其核心子公司新城控股的偿债能力将得到提升，这是因为标普认为随着当年下半年计划内的购物中心开业，经常性收入将在2021年上半年增长的基础上进一步增长。这一趋势支撑了标普对新城发展和新城控股（以下合称新城）的评级及展望（BB+/稳定/--）。“我们估计新城2021年上半年的租金收入对利息支出的覆盖可达到106%。”标普全球评级彼时认为，“吾悦广场”的租金收入同比增长72.0%，达到人民币37亿元（包括捆绑合同管理费在内）。继2021年上半年新开5处购物中心之后，该公司目标在2021年下半年再增25处。标普彼时认为，新城计划出售9处吾悦广场应有助于增加现金头寸，巩固流动性。截至2021年6月底，新城的现金头寸从2020年末的人民币634亿元下降至人民币570亿元。减少的现金主要用于了拿地。“我们认为，新城的毛利润率在未来一至两年内将维持在目前的低水平区间17%-19%。”标普彼时表示，2019年，继前董事长被捕事件之后，该公司为加快提升现金流收入进行了折扣促销；2020年疫情期间，该公司又出于同样的目的采取了相同的策略。2021年上半年，新城的毛利润率减少5.5个百分点至17.6%，较2019年的30.3%的峰值水平有较大幅度的下滑。标普彼时初步估算，未来（小编注：2021年8月底起）12个月内，新城的并表债务对EBITDA比率将维持3.4-3.6倍。“我们预计，按穿透式计算方法的债务对EBITDA比率要略低于并表口径比率。在计算调整后并表债务时，我们已纳入约人民币119亿元的表外项目担保。”新城控股最近两日连续发布的两则公告，传递出了该公司偿债能力保持稳定、流动性良好的积极信号。2022年3月9日，新城控股发布《关于完成公司债回售资金兑付及境外美元债提前偿还的公告》披露，该公司已完成 2020年公开发行公司债券（第一期）（品种一）回售资金的兑付及部分境外美元债的提前偿还。新城控股公司债券回售资金已经兑付完成。2020年3月9日，新城控股完成2020年公开发行公司债券（第一期）（品种一）的发行，发行规模 6亿元，发行期限为3年，附第2年末投资者回售选择权和发行人票面利率调整选择权。新城控股已于2022年3月7日将回售资金本息合计6.306亿元全额兑付。新城控股境外美元债已经提前偿还。2018年6月20日，新城控股境外子公司NEW METRO GLOBAL LIMITED（以下简称新城环球）完成在境外发行总额为2亿美元，票面利率为7.5%的无抵押固定利率债券，新城控股提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保。本期美元债券将于2022年3月20日到期。新城控股结合当前实际经营及财务状况，由发行人新城环球提前赎回上述美元债券，并予以注销。债券赎回申报期内，投资者合计申报美元债券159,508,000 美元。新城控股已于2022年2月18日按照债券票面的原价支付本金及应计未付利息，并于同日根据相关规定及债券条款注销已赎回的美元债券。新城控股本期美元债券截至该公告日剩余本金40,492,000美元，该公司将于2022年3月20日完成上述剩余本金及其利息的兑付。新城控股在上述《公告》中表示，公司债券的回售兑付及美元债券的提前赎回符合公司偿债计划及发展战略，公司现金流充裕，上述境内外债券的提前偿还不会对公司经营情况和财务状况产生不利影响，不会损害公司及全体股东的利益。2022年3月10日，新城控股发布《关于提前完成公司债回售资金及中期票据到期本息支付的公告》披露，该公司于 2022年3月9日以自有资金提前完成2019年公开发行公司债券（第一期）（品种二）回售资金本息及2017年度第一期中期票据到期本息共计259,180.90万元的支付。新城控股在上述《公告》中表示，2022年以来，该公司住宅项目销售状况逐月好转，吾悦广场作为优质投资性物业，其租金收入的持续增长为公司现金流的稳定提供支撑。该公司坚守底线思维，保持良好的流动性，提前或按时全额偿还公开市场债券本息，将全力保障公司稳健经营及全体投资者的利益。特别说明：本文不构成任何形式（包括但不限于购房、炒股）的投资建议。投资有风险，入市须谨慎。若据此操作，风险须自担。[《两江财经》声明：我们发布此研究成果是出于传递财经正能量之目的。若有文字、图片来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与我们联系，我们将及时更正、删除。谢谢！]
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重庆一家上市公司:一家开发商出现违约!什么信号?
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一家大型建筑商的一则公告，披露了一家开发商“违约”。这事儿应该怎么看呢？作为重庆知名的国有控股上市公司，重庆建工集团股份有限公司(以下简称重庆建工)于近日公开发布《关于涉及诉讼的公告》披露，该公司已因建设工程施工合同纠纷，将鸿素地产、新城控股诉至法院，请求支付工程款、停窝工损失及确认该公司对案涉工程项目享有建设工程优先受偿权等，案件涉案金额合计24,583.48 万元。鸿素地产的全称是重庆鸿素房地产开发有限公司。新城控股的全称是新城控股集团股份有限公司。天眼查数据显示，鸿素地产系新城控股全资子公司。重庆建工此番与鸿素地产、新城控股的建设工程合同纠纷，共有两个诉讼案件。一个案件是吾悦广场一期工程，涉案金额10,526.71万元。另一个案件是吾悦广场二期住宅及三期商业项目，涉案金额14,056.77万元。对于上述两个案件的相关情况，重庆建工分别进行了披露。谈及吾悦广场一期工程时，重庆建工披露，2020年11月，该公司与鸿素地产就重庆北碚吾悦广场一期工程签订《建设工程施工合同》，合同签订后，该公司按照合同约定进场施工。因鸿素地产迟延支付工程进度款、逾期提供施工场地等，导致案涉工程无法施工，已构成严重违约。重庆建工披露，鸿素地产为新城控股全资子公司，在案涉合同签订、履行过程中双方存在法人人格混同情形，因此新城控股应当承担连带支付责任。为维护公司合法权益，重庆建工依法提起诉讼。谈到吾悦广场二期住宅及三期商业项目时，重庆建工披露，2021年3月，该公司与鸿素地产就重庆北碚吾悦广场二期住宅及三期商业项目签订《建设工程施工合同》，合同签订后，该公司按照合同约定进场施工。因鸿素地产迟延支付工程进度款、逾期提供施工场地等，导致案涉工程无法施工，已构成严重违约。重庆建工披露，鸿素地产为新城控股全资子公司，在案涉合同签订、履行过程中双方存在法人人格混同情形，因此新城控股应当承担连带支付责任。为维护公司合法权益，重庆建工依法提起诉讼。在上述《公告》中，重庆建工表示，该公司将积极推进此次诉讼，通过法律程序积极维护自身的合法权益。由于两个案件尚未开庭审理，对该公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性。新城控股是一家综合性的地产集团，创立于江苏常州，总部设于上海，于2015年在上交所上市，是国内首家实现B转A的民营房企。公开信息显示，截至2021年上半年，新城控股总资产达人民币5714.24亿元。重庆建工起诉鸿素地产、新城控股违约一事，对于市场而言传递了什么样的信号呢？从国际评级机构的评价、新城控股在债券市场的动向来看，新城控股的偿债能力应该没有出现问题，新城控股及其全资子公司鸿素地产与重庆建工的建设工程施工合同纠纷，大概率是属于个案。2021年8月30日，标普全球评级以《经常性收入增长提升新城偿债能力》为题，对新城发展（新城控股的母公司）及其新城控股的偿债能力进行了分析、点评。标普全球评级彼时表示，新城发展及其核心子公司新城控股的偿债能力将得到提升，这是因为标普认为随着当年下半年计划内的购物中心开业，经常性收入将在2021年上半年增长的基础上进一步增长。这一趋势支撑了标普对新城发展和新城控股（以下合称新城）的评级及展望（BB+/稳定/--）。“我们估计新城2021年上半年的租金收入对利息支出的覆盖可达到106%。”标普全球评级彼时认为，“吾悦广场”的租金收入同比增长72.0%，达到人民币37亿元（包括捆绑合同管理费在内）。继2021年上半年新开5处购物中心之后，该公司目标在2021年下半年再增25处。标普彼时认为，新城计划出售9处吾悦广场应有助于增加现金头寸，巩固流动性。截至2021年6月底，新城的现金头寸从2020年末的人民币634亿元下降至人民币570亿元。减少的现金主要用于了拿地。“我们认为，新城的毛利润率在未来一至两年内将维持在目前的低水平区间17%-19%。”标普彼时表示，2019年，继前董事长被捕事件之后，该公司为加快提升现金流收入进行了折扣促销；2020年疫情期间，该公司又出于同样的目的采取了相同的策略。2021年上半年，新城的毛利润率减少5.5个百分点至17.6%，较2019年的30.3%的峰值水平有较大幅度的下滑。标普彼时初步估算，未来（小编注：2021年8月底起）12个月内，新城的并表债务对EBITDA比率将维持3.4-3.6倍。“我们预计，按穿透式计算方法的债务对EBITDA比率要略低于并表口径比率。在计算调整后并表债务时，我们已纳入约人民币119亿元的表外项目担保。”新城控股最近两日连续发布的两则公告，传递出了该公司偿债能力保持稳定、流动性良好的积极信号。2022年3月9日，新城控股发布《关于完成公司债回售资金兑付及境外美元债提前偿还的公告》披露，该公司已完成 2020年公开发行公司债券（第一期）（品种一）回售资金的兑付及部分境外美元债的提前偿还。新城控股公司债券回售资金已经兑付完成。2020年3月9日，新城控股完成2020年公开发行公司债券（第一期）（品种一）的发行，发行规模 6亿元，发行期限为3年，附第2年末投资者回售选择权和发行人票面利率调整选择权。新城控股已于2022年3月7日将回售资金本息合计6.306亿元全额兑付。新城控股境外美元债已经提前偿还。2018年6月20日，新城控股境外子公司NEW METRO GLOBAL LIMITED（以下简称新城环球）完成在境外发行总额为2亿美元，票面利率为7.5%的无抵押固定利率债券，新城控股提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保。本期美元债券将于2022年3月20日到期。新城控股结合当前实际经营及财务状况，由发行人新城环球提前赎回上述美元债券，并予以注销。债券赎回申报期内，投资者合计申报美元债券159,508,000 美元。新城控股已于2022年2月18日按照债券票面的原价支付本金及应计未付利息，并于同日根据相关规定及债券条款注销已赎回的美元债券。新城控股本期美元债券截至该公告日剩余本金40,492,000美元，该公司将于2022年3月20日完成上述剩余本金及其利息的兑付。新城控股在上述《公告》中表示，公司债券的回售兑付及美元债券的提前赎回符合公司偿债计划及发展战略，公司现金流充裕，上述境内外债券的提前偿还不会对公司经营情况和财务状况产生不利影响，不会损害公司及全体股东的利益。2022年3月10日，新城控股发布《关于提前完成公司债回售资金及中期票据到期本息支付的公告》披露，该公司于 2022年3月9日以自有资金提前完成2019年公开发行公司债券（第一期）（品种二）回售资金本息及2017年度第一期中期票据到期本息共计259,180.90万元的支付。新城控股在上述《公告》中表示，2022年以来，该公司住宅项目销售状况逐月好转，吾悦广场作为优质投资性物业，其租金收入的持续增长为公司现金流的稳定提供支撑。该公司坚守底线思维，保持良好的流动性，提前或按时全额偿还公开市场债券本息，将全力保障公司稳健经营及全体投资者的利益。特别说明：本文不构成任何形式（包括但不限于购房、炒股）的投资建议。投资有风险，入市须谨慎。若据此操作，风险须自担。[《两江财经》声明：我们发布此研究成果是出于传递财经正能量之目的。若有文字、图片来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与我们联系，我们将及时更正、删除。谢谢！]
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