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接上篇，继续记流水账
二、趋势面前，微操毫无意义
陕西煤业，今年提供最多收益的一只票，也是今年最痛心的一只票。去年4季度12.74元左右建仓，4月初16.12元清掉，半年不到盈利26%，看似还不错。但清仓后这货2个月不到一路飙到21.9元，现在跌下来点也在20元左右，再加上超高的分红（每10股分派现金股利13.50元，按12.74的成本分红收益率超过10%），如果不卖现在盈利应该在80%，卖飞比套牢还难受。
以下是这笔交易从买入到持有，再到瞎操作剁手倒在股价起飞前的心路历程。
1、买入陕西煤业的逻辑
1） 煤炭≈新能源
煤炭是落后产能，是碳中和背景下要淘汰的产业。曾经我也这么认为，但很多证券分析师的观点是“煤炭就是新能源”。
新能源=电力=火电+水电+风电+核电+光伏等，其中水电要看上游降水，降水不能太多也不能太少，少了不够发电，多了要泄洪；风电、光伏都要看老天爷脸色，在我国东部主要用电地区也不容易大规模部署；只有火电的发电量是不受自然条件和区域限制由社会需求说的算的。所以虽然最近以光伏为代表的新能源板块很热，火力发电由于其稳定性和可调控性，在现阶段仍是不可取代的，发电量占比在各类发电形式中也是最高的（70%+）。火电靠烧煤，所以新能源=电力≈火电=煤炭。
券商的大忽悠们这个故事编的有道理。
2）陕西煤业有全中国最好的煤矿
陕西榆林的煤矿是全国最好的煤矿之一，如果考虑煤的质量，把之一去掉也未尝不可。
榆林煤矿储量全国第二，仅次于鄂尔多斯。埋藏浅，易挖掘。品质优良，特低灰、特低硫、特低磷、中高发热量。说白了就是陕西煤业的产品产量有保障（储量高），成本低（埋的浅、好挖），质量好（烧起来能量高、污染少），是煤炭界的优等品，市场上的抢手货。
3）煤炭涨价
煤炭涨价是显而易见的事实，随着国际能源争端的继续，这种趋势短时间不会缓解（当时还不知道今年2月俄乌会打仗）。煤炭涨价对产煤企业的利润影响非常直接，利润大涨是肯定的，涨多少的问题而已。
4）煤炭股合理的估值区间
煤炭是传统意义上的周期股，自从搭上新能源的车后又有人说煤炭现在是成长股。以下是陕西煤业2019年以来的动态市盈率（wind数据），波动在6-8.5之间。
新能源风口+行业龙头+能源涨价+6倍市盈率的估值底部=应该不会出大错=建仓15%
2、卖出陕西煤业的伪逻辑
1）股价接近历史市盈率高估值区间
根据以上市盈率波动图，那我在市盈率接近6的时候买，在接近8.5的时候抛不就稳赚了吗？如果投资有那么简单就好了
市盈率是现在股价的估值，而股价的涨跌更多是对未来估值的预期，市盈率这玩意随着企业披露季报、年报利润会跳动的。
比如4月市盈率破8.5，应该卖出。但如果到3季度时，披露2季度利润同比大涨40%，换算到全年是涨10%，股价保持4月不变的情况下对应的动态市盈率是7.6，还有10%的上涨空间。
但股价不会等着季报发布那一天来个1字板，必然提前反映盈利增长预期，早涨上去了，可能不止涨了10%，因为市场预期3季度净利润也会同比增长。
考虑到企业2季度及以后利润会同比大涨（煤炭企业利润影响因素煤价占大头，预测较简单），实际4月市盈率可能在7左右，应该继续持有。
所以，煤炭股涨了那么多，并不是市场疯了，相反市场是极其理性的，赚不到钱的原因还是自己愚昧无知。
2）做T做波段盈利最大化
①当时：“市盈率接近8，应该会跌下来的，等到接近6的时候我再接回来，完美做波段，我真聪明”
现在：当前的8倍市盈率并不是真的8倍，考虑煤价上涨带来的盈利增长预期，可能连7都不到。卖出后市盈率最低只到过6.9，如不考虑预期利润增长在未来会带来的市盈率“跳减”，根据历史市盈率区间判断买卖点位再也没有上车机会。
②当时：“其他股票跌的一塌糊涂，只有陕煤是红的，最近的回撤太凶，我要保住这部分收益”
现在：典型的韭菜思维，卖亏了活该。
再看看19年以来的股价，一直操作反复横跳会比一直持有赚的多吗？。因为战胜不了自己的贪婪和恐惧，看着亏损或盈利上蹿下跳，指望自己保持理性风骚操作几乎不可能。
3、如果再给一次机会，我要怎么做
有些选择，让时光倒流再选100次也不会变。但陕煤再给我一次机会在4月头上肯定不再会卖了
用动态市盈率做一个简单估值，可以看出如果煤价不出现大幅下跌，今年陕西煤业的归母净利润大概率在240-250亿左右，对应8.5倍市盈率市值是2086亿，市场激进一点9倍市盈率是2209亿，所以市值2100亿以下是绝对不应该卖的，对应股价是21.66元(今年最高股价21.93元，说我马后炮就马后炮吧）。只要能确定煤价不下跌，陕煤股价上涨是明牌。
但，一季度报和年报是4月30日发布的，股票我是4月初卖的，在这之前还有政府出台政策指导煤价不能大幅上涨。如何能在4月初估计出单季归母净利润55-60这个数字呢？在这个信息爆炸的年代，只要愿意搜，这些也是明牌。一堆公众号和研报会告诉你政策的影响因素有多少，政策限价、市场价、去年上涨之前的煤价是多少，以及陕煤有多少比例的销售会受影响。
可惜的是，以上两门功课我都没做好，典型的认知不到位。所以只能赚到26%，赚不到26到80%的部分。以上教训，务必铭记。