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敖东转债今天正式开卖，很多人调侃这支正宗“东北股”肯定会给大家带来意外的惊喜。但是股市上有一句带有地区色彩的话叫做“投资不过山海关”，虽然关注敖东转债的人很多，但是相当一部分人都在观望。那么吉林敖东转债可以买吗?敖东转债值得投资吗?今天就让小编带大家来看看吧。
吉林敖东主要从事中成药、生物化学药研发、制造和销售，同时投资广发证券反哺医药业，因此受广发证券业绩的波动影响较大。2017年医药产品营业收入增长，公司实现营收30.11亿元，同比增长10.02%;对广发证券等资产的投资收益增加，因此共实现归母净利18.7亿元，同比增长12.22%。公司所在中药行业受监管审批趋严、医保控费、销售合规化等政策影响维持疲态，且处于小产能退出、集中度提高阶段，绝对龙头份额提高，或挤压公司盈利。此外，公司战略性持有广发证券16.43%的股权，净利润主要由广发证券的投资收益所贡献，为公司提供了足够的安全边际。2017上半年，公司确认投资收益7.4亿元，占比利润总额的77.96%。预计随着券商业绩边际改善，公司投资收益将继续稳步提升。
从本质上来讲，可转债是在发行公司债券的基础上附加了一份期权，具有的优点为普通股所不具备的固定收益(债券性)和一般债券不具备的升值潜力(股权性)，还要即可转换性。
敖东转债初始平价99.86元，接近面值，正股基本面一般，估值不贵，参考目前存量券中平价在100元附近的平均转股溢价率约11%，我们预计敖东转债上市初期价格在104-108元区间。
敖东转债主要条款及评价：
债底78.77元，面值对应YTM 1.4%：敖东转债发行期限6年，票面利率每年分别为0.20%、0.40%、0.60%、0.80%、1.60%、2.00%，到期赎回价格为票面面值的105%(含最后一期利息)。按照中债2018年3月8日6年期AA+企业债估值5.57%计算的纯债价值为78.77元，面值对应的YTM为1.4%。若上市价格超过108.60元，对应负的到期收益率水平。
初始平价99.86元：吉林敖东2018年3月8日收盘价为21.09元，初始转股价格为21.12元，对应初始转股价值99.86元，初始溢价率为0.14%。
A股股本摊薄幅度9.83%：发行规模24.13亿元，假定以21.12元的初始转股价全部转股，对公司A股总股本的摊薄幅度约9.83%。
投资价值分析：可适当参与打新，不建议抢权
原股东配售方面，前十大股东合计持股46.3%，其中第一大股东持股26.66%，预计为防止股权摊薄压力，大股东优先配售意愿将较强。
网上发行时，每个账户申购上限是100万元，额度不高。考虑到敖东转债上市初期价格较优，且发行规模较大，建议投资者可适当参与打新。
如果通过抢权配售，假设敖东转债上市定价在104-108元之间，则买入吉林敖东正股可以接受的盈亏平衡比例在0.39%-0.79%之间，风险较高，不建议投资者抢权，考虑二级市场上市后择低吸筹是较优策略。
总的来说，敖东转债这一段时间火起来主要原因还是人们的从中心理。前些年因为投资转债而赚发的人不在少数，这次敖东转债的推出让眼红的投资者纷纷关注，才会引起真么大的反响。可大家不能忘了，无论是买股票还是买转债股，风险都是存在的。对于手上有一笔闲钱想要搏一把的朋友投资转债是一个不错的选择；而对于观望的朋友，还是避免涉水，毕竟敖东转债刚刚推出，市场如何并不知道。所以对于买不买敖东转债，不同的条件应该对应不同的选择。
以上内容就是关于吉林敖东转债的可购买性的论述，在股市上无论哪种股票或者转债都不是绝对稳定的，都会有一定的风险性。所以大家要理性投资，谨慎投资。受限于篇幅小编就不多加赘述了，想知道更多股市相关的知识和资讯就来关注吧。
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