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货币政策影响股市的两个重要工具是利率和存款准备金。通常情况之下央行认为宏观经济出现过热现象，需要采取抑制措施并且防止通货膨胀的快速上升，同时会执行从紧的货币政策，控制货币供应量M2的增长速度，其目的是希望控制投资热情，管理乐观预期，此时，央行将会上调法定存款准备金率或者加息来调控经济过热。当央行连续多次上调存款准备金率时，货币供应量M2的增长速度就会出现明显放慢，货币的需求量就会大于货币的供应量，利率水平也会相应上升，那么流入股票市场的资金就会减少，资金量减少，股市出现下跌的概率非常大。比如在2007年大牛市期间，央行为了抑制通货膨胀的快速上升，曾经10次上调存款准备金率、6次加息，最终，紧缩的货币政策加上过度的上涨让大牛市低下了头。
货币政策影响股市的逻辑性原理
当央行认为宏观经济发展处于萧条时期，需要货币政策刺激经济增长时，通常会执行宽松的货币政策，刺激货币供应量M2的增长速度，其目的是刺激投资。此时，央行将会下调存款准备金率。当央行连续多次下调存款准备金率时，货币供应量M2的增长速度就会明显增加，利率水平也会相应下降，流入股票市场的资金量会显著增多，资金的大幅增加，股市将会出现上涨。比如在金融危机爆发的2008年年底，我国政府为了应对全球性经济危机，开始执行适度宽松的货币政策，央行连续多次下调法定存款准备金率，并且投入4万亿刺激经济增长，从而产生了2009年的小牛行情，所以货币政策对于A股走出低谷起到了重要的推动作用。
需要注意的是，货币政策中的存款准备金及加息在大牛市中会产生叠加及滞后效应，而且货币政策中的存款准备金及加息与市场走势不是点对点的对应，而呈现的是勒紧效应。比如2006年8月21日、2007年3月18日、2007年5月19日、2007年7月23日、2007年8月22日、2007年9月15日、2007年12月21日连续7次加息后，A股指数直到2007年10月16日6124点才产生真正的趋势拐点，说明存款准备金及加息的叠加及滞后作用。