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封闭式基金只是募集证券交易所发行当初设定的金额就宣告成立，并且在封闭期间内不接受投资者的购买要求。因此，当投资者希望买进时，通过证券经纪商在二级市场进行竞价交易金基窝指出，封闭基金在二次市场的交易价格低于实际净利润是折扣，相反，如果二次市场的封闭基金的交易价格高于实际净利润，则是溢价。
因此，封闭式基金的折价率是指封闭式基金的基金份额与单位市价之差与基金份额净值的比率，溢价率与之同理。金基窝指出，折价率的计算公式是折价率=（基金份额净值-单位市价）/基金份额净值×100％，溢价率的计算公式是溢价率=（单位市价-基金份额净值）/基金份额净值×100％。
假设某基金的单位市价为0.7元，而基金份额净值为1.3元，那么此时基金为折价交易，折价率为（1.3-0.7）/1.3=46.15％;如果单位市价为1.3元，而基金份额净值为1元，此时基金为溢价交易，溢价率为（1.3-1）/1=30％。据金基窝报道，目前国内封闭基金的贴现率大部分在20%~40%之间，其中封闭期短的中小盘基金的贴现率更低。
那么为什么封闭式基金会出现折价或者溢价的现象？金基窝指出，封闭式基金成立后只能在二级市场上进行流通，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当销售市场提供低于要求时，买卖价钱将高过股票基金企业的基金净值，即造成股权溢价；当销售市场供过于求时，买卖价钱将小于股票基金企业的基金净值，即出現折扣率。
基金酒窝指出，许多投资表明，投资者购买具有明显贴现的封闭式基金，原因是目前国内封闭式基金必须处理贴现，包括封闭式基金对开放式基金的处理、基金的早期清算、基金的发行、基金单位的回购和基金管理分配等，即基金的贴现价值将被支付或清算后，封闭式基金的价值将越高，潜在投资价值就越大。
封闭式基金出现折价的情况十分常见，不管是国内还是海外市场都是如此。金基窝指出，封闭式基金的折价率大小会影响到封闭式基金的投资价值，因此投资者在投资封闭式基金时不仅要考虑投资目标、基金经理管理水平、自身风险承受力，还需要考虑基金折价率的大小。