被敲了闷棍的大A苏醒了,但热点已成功切换

2021-03-13 14:34:42 来源： 浏览：1次

    被敲了闷棍的大A苏醒了,但热点已成功切换
    
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    风雨操盘室
    
    
    
    
    
    
     被敲了闷棍的大A苏醒了，但热点已成功切换
     晨报记者韩忠益
    
    
     大A长假后不久即开启下跌模式，其中，创业板指数跌幅最大。本周二最低跌至2608点，从高点3476点算起，创业板指数跌幅已达25%左右，这样的走势，已经符合经典熊市定义。为什么创业板跌势这么厉害呢？这可能与创业板指数中，权重占比较大的成份股大部分都是大市值股票有关，而这些股票因为前期被严重抱团，使得高企的股价一旦下挫很容易带动指数大幅下跌。据统计，创业板指数中，权重占比超过1%的成份股有25只，其中70%以上的股票近来跌幅都超过了20%；阳光电源、爱尔眼科、金龙鱼等6只被机构抱团的权重股跌幅甚至超过了30%。
    
    
     这次基金抱团股的覆灭是惨烈的，堪比2015年时配资牛市崩溃后的千股跌停。虽然力度不及当年，但下跌“原理”是一样的，一个是新基金托盘老基金，一层层叠码而上，涨时助涨；另一个是配资追高抱团股，引发疯牛狂奔。于是物极必反，一有风吹草动，基民的赎回，配资的平仓，又成为大牛转大熊的持续助跌力量，这种教训不可谓不深。
    
    
     记得在抱团股最疯狂时，竟然有机构叫出“抱团股”可以不讲估值这样大失水准的话。现在回头看，这句话不是蠢就是坏。股票就是资金游戏，涨多了会跌，跌多了会涨，这是股市真正的铁律，没有一个板块和个股可以摆脱这样的紧箍咒而涨到天上。市场大炒大市值个股，有人认为这是成熟股市的标志，也许“真相”就应该是这样，但过去每次疯狂炒作大市值个股时，这种说法都很盛行，早在1998年市场炒作四川长虹时，就有这样的说法，但到最后也不过是一地鸡毛罢了。所以，股市中，再牛的板块和赛道，最后都逃不出业绩和估值的如来掌心，其价格都会随着估值的波动，或回落或从此走下神坛。对于只是技术性回落的抱团股，后市还有上行、甚至突破前高的机会；对于从此走下神坛的抱团股，则应该远离。
    
    
     坦率说，这两三个月来，记者三天两头提醒谨防抱团股的突然瓦解，这是因为记者始终认为，凡是由流动性推动的行情最后都会因为流动性灭失而消失，当管理层对某家基金作出申购限制时，实际上就已经宣告本轮架床叠屋式的抱团股游戏结束了，但遗憾的是，很多人在春节后，还是“木知木觉”的追涨那些所谓的明星基金。
    
    
     幸运的是，局部流动性被限制后，宏观层面的流动性还在，管理层并没有踩急刹车，这意味着经过回落调整后，多头行情还会卷土重来，只是板块热点会转移。近一周来，我们看到，稀土板块、顺周期的化工板块、碳中和板块风起云涌，好不热闹。在这背后，其实都是流动性充盈的表现，驱动市场强弱最大变量的货币现象没有消失。
    
    
     而只要存在货币现象，大A的行情就可以充满想象。犹如水银泻地，资金流向哪个板块，哪个板块就会勇立潮头。
    
    
     其实，整天用眼睛盯住指数走势确实比较吓人，但如果细致观察，你会发现，在股指暴跌的背后，真的蕴含着市场风格的切换。以3月8日数据为例，当天收盘时，节前收盘价3元以下的股票在春节后平均涨幅15.11%，3元至5元之间股票春节后平均涨幅为12%，5元至10元之间股票平均涨幅为9.76%，10元至50元之间股票平均涨幅为4.45%。50元以上股票则整体呈现下跌状态，平均跌幅达到11.26%。大市值的股票同样也有类似情况，以大盘权重股为主的沪深300指数春节至3月8日这天，累计下跌12.53%，而以小盘股为主的中证1000指数期间则累计上涨0.39%。
    
    
     这说明，从高估值、高价位上出逃的资金正在挖掘新的板块，寻找新的机会。被套的小散不要灰心，上帝关上一扇门，一定会打开一扇窗。抱团股虽然短暂瓦解了，中小市值个股行情却正在走来。所谓“买在分歧，卖在一致”的操作逻辑，此刻正是用武之地，就看你敢不敢在人们对后市犹豫不决时下手买定离手。
    
    
     当然，对不少稳健型投资者来说，与其从抱团股的大挫中抢食反弹的“剩余价值”，不如潜伏到那些调整充分的个股中，重新挖掘那些跌无可跌的板块和个股，这样的潜伏和拉升也许更安全、更有群众基础，也更有意义。事实上，很多超跌股在近期恐慌情绪蔓延杀跌中已经回过神来，在底部区域出现了不少大单承接盘，说明有机构正在悄悄吸货，一旦板块和个股再度轮动起来，这些个股和板块随时都会进入拉升通道，超跌的绩优股轮动补涨需求将引领市场赚钱效应日益扩大，投资者交易情绪也会逐渐趋向稳定。想想看，这两天风头十足的钢铁、水泥、电力板块，数周前不也是在跌跌不休中挣扎不已的吗？
    
    
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    作者简介
    
     风雨先生，现任职于上海报业集团，长期从事财经新闻报道，著有《风雨看盘》一书。是新中国最早一批证券记者。拥有中国首批证券经纪人资格证书。由于工作关系，其在资本市场深耕多年，除了对证券行业涉猎较深较广、每年著有几十万字的证券报道和论述外，还在业内积累了广泛而丰厚的人脉资源，目前担任多家私募投资机构顾问。
    
    
     风雨先生的业余爱好是研究足球彩票，他认为投资的基本原理都是相通的，他通过数学统计原理，给每场足球比赛打权重，强调概率最大化，设计了一个卓有成效的量化投资模型，进行简单而有效的投注，他每年利用这个数据模型竞猜欧洲五大联赛多次获得大奖，还每周在电视频道直播足彩投注方法，也由此被业内誉为中国用量化投资足球彩票第一人。
    
    
    
    
    
    
    

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