配资评测:民间股神林园:我为什么买入金龙鱼?

2021-04-01 21:42:08 来源： 浏览：1次

    民间股神林园:我为什么买入金龙鱼?
    
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    “林园买金龙鱼”，火了，就像去年“林园买片仔癀”一样。
    
    
    从前几年开始，老鱼就在关注私募大佬林园，从年化收益来看，他应该是通过A股长期考验、在所有私募里属于1%头部的投资人。
    
    
    2019年至2020年，他的神操作便是80元开始建仓中药龙头股片仔癀，边涨边加，涨到200的还在加，直到300-400区间开始减持，而且是清仓式减持，最高时三只产品进入片仔癀前十大流动股东，现在只有零头了。
    
    
    片仔癀一战，再次奠定了他的江湖地位。老鱼当年也在80元左右买入片仔癀，某种程度上也是受了林园影响，多少有点抄作业的成分，只是涨到200出头的时候，就觉得估值太高，然后慢慢卖出，做不到像他那样能拿到300甚至400。毕竟咱们还是俗人。
    
    
    到了2021年，林园又有了大动作，建仓的另一只传统行业的龙头股：金龙鱼，两只产品同时现身前十大流通股东，最市持仓市值近三亿，再次引起众多投资人的关注。
    
    
    为什么投资金龙鱼？
    
    
    林园说：跟嘴巴相关的东西是一个人的基本生活需求，人生无非“吃喝”二字。凡是跟嘴巴相关的，每个人的消费量是差不多的，欧美国家的人和中国人消费的“量”是差不多的，价格上有些差别，但总体上相差不大。这些都是一些快速消费品，对未来比较容易把握。
    
    
    “嘴巴”是指人的基础消费，相关企业的账目容易算清楚一些，所以我们还是倾向于选择这样的公司。
    
    
    除了林园，自然人孙煜也现身十大流通股东，在坊间“游资大佬”孙煜与徐翔、章建平等人齐名，金龙鱼上市以来唯一的一次龙虎榜数据，正出现了孙煜的席位。
    
    
    除了游资和私募大佬青睐，包括易方达、华泰柏瑞、广发在内多家公募基金也在介入，另外QFII新加坡政府基金进行了加仓，穿透后金龙鱼的母公司正位于新加坡。
    
    
    
    林园为什么会买入金龙鱼？正如他自己多表达过的观点：我只买跟嘴巴有关的股票：食品+药品。他的基金产品50%以上跟嘴巴有关！
    
    
    
    金龙鱼，作为粮油龙头，真正跟嘴巴100%相关。
    
    
    金龙鱼于2020年10月15日在创业板上市，发行价为25.7元。虽然在上市的首个交易日金龙鱼仅报收56元/股，但是在上市之后，金龙鱼股价一路攀升。
    
    
    2020年全年股价大涨321.48%，并于2021年1月11日股价飙升至145.62元/股，随后股价回落。
    
    
    截至3月31日收盘，金龙鱼股价报收77.48元元/股，回调幅度高达48%，林园去年四季度建仓，极有可能跌回成本线，甚至有可能出现浮亏。
    
    
    
    2020年底，他在一次论坛上回应了为什么只买嘴巴相关股票：
    中国人现在你说缺什么
    嘴巴不缺
    我为什么要反复强调嘴巴嘴巴
    跟欧美国家去比 比钱咱们肯定比不过
    咱们就比这个嘴巴 嘴巴比他们多
    用于健康或者用于吃饭消费的钱
    穷人和富人是差不多的
    但是你去跟人家比投资
    比一些需要金钱来推动的东西
    咱们是比不了的
    那么这个时候
    和人头有关方面去比
    中国是绝对有优势的 就是人多
    那么我们就集中在中国人多这个特点上来投资
    不会错的。
    
    
    抛开林园的背书，客观分析金龙鱼，这是一家好公司吗，是一只好股票吗？
    
    
    
    金龙鱼：规模大毛利低的巨无霸
    
    
    2020年金龙鱼实现营业收入1949.22亿元，同比增14.16%，净利润为60.01亿元，同比增10.96%，基本每股收益1.21元。此外，金龙鱼拟向全体股东每10股派发现金红利1.11元（含税）。
    
    可以看出，近5年来金龙鱼的营业收入和净利润均稳步攀升，其中营收已经接近2000亿元，在食品饮料行业排名第一，远超贵州茅台、海天味业，在食用品整体市场份额逼近40%。
    
    不过金龙鱼的毛利率、净利率均偏低，远远低于茅台和海天，这或许也是早期资本定价顾忌的因素之一。实际上这与其重资产薄毛利的行业属性有关。
    
    分季度来看，2020年第一季度至第四季度，金龙鱼的营业收入分别为399.16亿、470.57亿、530.20亿和549.28亿，净利润分别为12.16亿、17.92亿、20.82亿、9.11亿。
    
    
    显然，第四季度的净利润出现了明显的跳水。对于下滑的原因，不难发现是套保损失35亿确认带来的短期影响，占利润总额的近40%。
    
    
    中金公司分析，金龙鱼套期保值的亏损会在2020年业绩体现，考虑公司存货周转周期约3个月，套保对应的现货交易盈利仍未确认销售且未进入当期损益表，这导致了2020年业绩低于市场预期。
    
    
    民生证券较为乐观地认为，套保衍生品对应的现货产品销售预计将在2021年实现，未来该业务下的业绩有望随现货销售展开而逐步转回。
    
    
    关于金龙鱼，今年以来券商推了17份研报，均给出增持和买入评级。
    
    
    
    从林园过往的访谈内容来看，他多次提及买入金龙鱼或与其为刚需有关。在2020年年底的路演中，林园就明确表示自己看好一些刚需行业，比如说乳制品、粮油食品。林园还指出，“与全球相比，我们这两块还是相差巨大。毫不夸张地说，与全球相比，我们的乳制品行业、粮油行业还是少年阶段。”对于乳制品行业的投资机会，林园依旧维持此前的看法，认为乳制品按照发展周期来看，现在还处于青少年阶段，还没有产生真正的龙头，依旧充满机会。至于中药板块，林园表示自己是中国人，老祖宗的东西还是值得留下的，并且中药确实是有效的，但是自己并不评价中药外包模式。关于医美板块，林园还表示，虽然医美是目前公认的一个好赛道，但自己并不会去投资。行业继续繁荣，竞争也是非常激烈，现在资本都在向医美靠拢，但门槛并不高，最后肯定会过剩，这是投资的常识。
    
    
    
    
    3月30日，林园在东方财富“大咖面对面”栏目中做了一场直播，对于A股，林园作出四点最新提醒：
    
    
    一，林园提醒：跌30%不可怕，现在还是牛市初期
    
    
    林园认为，长期来看，市场仍是牛市初期的趋势，这个格局并未改变，而在牛市中股票下跌30%是正常情况。“投资者要大气一点，原谅自己，我的持仓也下跌了。”
    
    
    现在不是谈论“顶”的时候，（牛市）才刚刚开始，大家都还在亏钱，怎么能到顶呢？到什么时候涨的大家都不敢相信的时候了，基本是全民都解套了。
    
    
    二，林园：科创板股票变化太大，要小心
    
    
    我不怎么关注，因为我知道这个板块变化非常大，很难赚钱。你就是把风口上的科技企业拿来观察，大股东可能挣钱，但是股民能挣钱的科技企业没几个，苹果也是这样。很多人在阿里上赚了大钱。但是没有一个能让股民赚钱的。科技企业上市的时候价格都很高，大股东能赚到很多钱，他把肉都吃完了，你就只能去喝汤，有的连汤都喝不到。有时候一不小心，它还破产了，因为变化太大，所以股民参与要小心又小心。
    
    
    三，林园：抱团股是必然选择，会持续下去
    
    
    对于抱团股，林园认为不止在中国，在全球都是很普遍的。抱团并非机构“商量”的结果，而是资金的一种自然选择。资金往头部公司集中的规律是全球性的，不仅中国资金，全球资金都在流入头部公司。2016年以来，A股市场的资金就在流入头部公司，这个趋势已经延续了好几年。由于全球竞争愈发激烈，生产过剩已经是全球现象，资金通过常识选择头部公司，也就是抱团的趋势会越来越明显。
    
    
    三，林园提醒：不要买银行股和地产股
    
    
    大家都说银行的便宜，我说不要去研究了，根本不要去，你有几天去银行？即使你买资产，也不要去买那个资产，银行员工多得是，谁知道是什么资产？你看着便宜，实际未来市场没那么大，那就是有问题，有风险的。我说它几十年以后，有可能价值归零，你去研究，你去搞。
    
    
    比如说零几年的钢铁、煤炭，那都是最好的行业，那时候煤老板都能挣钱，中国的钢铁老板一定是有钱的，今天的房地产，都是一样的，总的来说需求是没有那么旺盛的话就麻烦。
    
    
    谁敢说今天的房地产不是繁荣？极度繁荣，泡沫巨大？你看看那些融资，因为他们那时候即使赚了钱，说是钱存银行，他还要去扩大生产，继续收购，今天的地产也一样，这种恶性循环改不了的，因为过去几十年他们都是对的，这是人的思维惯性。所以在这上面，我们要保持高度的警惕。
    
    
    最近股市动荡，不少股民遭受损失，对此林园说，任何人进股市，首先就要想到的是风险。
    
    
    他说：自己投资，自己把握。股市本来就具备高风险，既然要投资亏了也不要去哀声叹气。还是要大气点，原谅自己，钱最后都是一张废纸。当然，投资之前我们每个人都不要高估自己的能力，首先要想到风险。
    
    
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