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上海股市行情:聪明的投资者:从小白到人生大咖
2021-04-05 22:37:05 来源: 浏览:
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聪明的投资者:从小白到人生大咖
收录于话题 #宏观分析 16个 ,自我介绍
大家好,我是Lucy。坐标北京,专业做股票投资12年,圈里面见到的事情比普通人多,数据获取的途径比普通人广,投资收益比普通人多一些。不信,可以翻翻历史的文章,有数据有真相。如果你是普通人,信自己不如信我!
公众号:求转发,求分享!关注使我更新更有动力。正如美国幽默作家马克吐温所说的“只有在四月的第一天,我们才记起在过去一年的364天中我们是多么的愚蠢”。
既然我们做的是股票“投资”而不是股票“投机”,就要用一个“投资”的视角来分析和解决这个问题。就要抛弃“投机”那种“一夜暴富”的心里。
说起“投资”,我今天和大家分享两位大咖的演讲,他们的投资理念有异曲同工之妙,也和我的投资理念很吻合,值得细细品味。
第一位是张坤,易方达首位千亿级基金经理,2020年为基民赚了399亿元,排名第一。3月30日,张坤发布了易方达中小盘和易方达蓝筹精选两个生涯代表作的年报,年报中规中矩,尽管没什么新东西,但输出的投资理念都是经典,正是普通投资者需要学习和效仿的,
归纳起来有两点:
1.最近两年基金收益率都很高,但不可持续,我们或许应该降低对收益率的预期
基金的收益率从根本上是由持仓企业的收益率决定的,拉长来看应大致相当于企业的ROE(净资产收益率)水平。从全球来看,能够长期维持较高 ROE 的公司是非常少见且优秀的,近两年公募权益类基金的复合收益率远高于市场平均 ROE 水平,这样的趋势很难长期持续,因此,我们或许应该降低对收益率的预期。Lucy说:ROE是评价企业的一个极其重要的指标;投资的收益率不要有过高的期望,每年几倍的增幅是不太现实的事,要降低预期才能有机会做好交易。
2、“任何长期有效的方法都有短期的失灵。”
“我们在投资上市公司时,如果信心是建立在股价上涨上,是很难赚到钱的,因为股价必然会有向下波动的时候。”
“因此,我的一点体会是,在股价阶段性跑输市场时进行建仓,能够更加有效地拷问自己的内心:我是否相信这个公司的底层逻辑?是否对公司的长期逻辑充满信心?假如股市关闭、三年无法交易,我是否还有信心买入这个公司?或许,投资基金也有类似之处。”
基金经理的职业与医生或许有些方面相似,都是理论和实战缺一不可的,都是需要不断积累、同时知识复用性很高的职业,需要通过每天不断的阅读、思考、决策、纠错来完备自己的知识体系,提升自己决策的准确性。
Lucy说:就是“神一般”存在的大资金,也不能实现每次操作都能让“股价”上涨,这样的选股模型和操作方法是根本不存在的。“韭菜”们追求高胜率的“选股”模型的本身就是一个“谬论”。大资金即使在股价出现底部结构时买入,一样也面临着“纠错”的操作。
第二位是但斌,《时间的玫瑰》作者,东方港湾董事长。
2月28日,他在鹏华基金和华西证券的线上路演中,分享自己多年的投资观点,归纳起来有x点:
1.追求短期获益靠的是“命”,投资要重视长期价值。
他在分享时说到:
市场很多风靡的投资说法都是伪命题,“风格切换、板块轮动这些问题,这些过去30年投机文化所形成的东西,包括割韭菜。其实投资不存在这些概念。”
打听小道消息做投资不决定胜败,甚至会亏的更多。
“很多朋友听消息炒股票,如果你不认识某董事长,你可能只买几百万,你认识某董事长,你可能买一个亿还不够,还要加几个亿,有可能亏你一生当中最多的钱。”
“公司的董事长也决定不了他们公司的命运,投资自身有规律,一个公司的好坏是长期的决定,而不是短期的劳动。这几年我见过很多朋友,就是因为认识某董事长,亏了他们一生最多的钱。”
“投资比的什么?是比谁看得远,能坚持。”
2.危机是最好的机会
“危机是权益类资产是最大受益者”。每次经济危机,都是政府放水解决问题,而放出去的水,又一次次冲高权益类资产的价格。
“在过去13年的过程当中,出台了很多房地产的逆向调整政策,不希望房价涨,但是从那个时候开始1万多2万多,现在已经涨到20万,甚至接近40万了,可能更贵的房子是40多万了。”
“在美国实行QE的时候,如果你买入Facebook、亚马逊、谷歌、苹果、微软、奈飞这些公司,持有到今天,我刚看了一个数据,过去十二三年,美国前50家的科技股的平均回报是20倍,这6家肯定是20倍以上。”
“全世界权益类市场都是危机的最大受益者,在过去100多年一直如此。”
3.投资世界改变不了的公司和改变世界的公司是“投资的王道”
首先选择伟大企业,我们第一个关注点是它的行业空间,最好你选择的公司是没有天花板的。
第二个思考的角度,公司的商业模式是简单,可靠,清晰容易理解的。
当一个企业的商业模式足够简单,可靠,清晰,容易理解,一个公司所有人都看好,这个公司才有可能真正成为一个伟大的公司,或者说是让每个人都受益的公司。我理解的资本市场的逻辑是共赢的。
第三点,其实就是好的财富一定要有好的盈利。
第四个是它的商业壁垒,护城河,包括它的竞争优势,因为只有这样才能够让这个公司长期保持它的竞争优势,盈利能力。
第五个我们关注的是企业文化。
4.能拿的住重要,卖出也重要
第一个就是企业高估;第二是企业变坏;第三是发现更好的企业;第四是遇到系统性风险。5.未来投资的行业和企业有哪些?
·新能源车:新科技的集成。
·医药:“在美国,医药行业盈利和市值是仅次于互联网”
·医美:“科创板医美行业的龙头企业”
·王老吉:“中国的可口可乐是王老吉”
·消费股:“世事变化,消费永不眠”
·家用电器:“家用电器这个行业,它也是充分竞争垄断性的行业”
·专用化学品公司:“专用化学品某家公司也是垄断性的”
·海外互联网券商:“主要关注海外互联网券商”
·龙头白酒:“龙头白酒的供不应求不是腐败导致的”
大部分投资理念可以在《时间的玫瑰》这本书里面找到
如果用一句话总结:
寻找优质资产,长期持有 以 获得有限收益。今天发的第二篇文章中,附演讲全文的的下载链接——请转发和分享—回过头来再读这句话,细细品!
“真正的趋势是无声的,并伴随着诸多让人产生反向沉醉的亮色,只有这样的趋势,才会盛大而不可逆转!就如寒冬的肃杀,人类也是经过了千百年,才最后摸出了这季节轮回的规律。”
小编导读
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