rsi指标详解:澳洲房价涨幅创30年新高,为何央行还要继续放水?

2021-04-09 21:42:55 来源： 浏览：1次

    澳洲房价涨幅创30年新高,为何央行还要继续放水?
    
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    每日精选
    
    
    
    
    澳洲
    4月8日
    
    由于阿斯利康疫苗可能对年轻群体导致血栓的风险，澳洲总理莫里森宣布澳洲对50岁以下人群停用阿斯利康疫苗。澳洲的疫苗计划受到严重影响，今年年底开放国境的计划可能落空。
    
    
    中国
    4月9日
    
    中国3月CPI由降转涨，同比上涨0.4%，超过预期0.3%，PPI涨幅扩大，同比上涨4.4%。
    
    
    美国
    4月8日
    美国将天津飞腾、信维微电子等7家中国超级计算机公司和机构列入禁止出口的实体清单。
    
    
    
    
    澳洲央行货币政策影响澳洲房价走势
    
    
    根据Corelogic的数据，今年3月，澳洲房价上涨了2.8%，创下1988年10月以来最快单月涨幅。
    
    
    
    
    
    房地产市场火热的背后，澳洲的央行（RBA）的货币政策“功不可没”。
    
    
    
    2021年3月澳洲各城市房价涨幅
    数据来源：CoreLogic
    
    
    
    
    本周二（4月6日）RBA在4月份的利率决议上维持了当前宽松的货币政策，重申了2%的通胀目标和提高工资增长率的目标。自4月开始，RBA将执行第二批1000亿澳元债券回购。
    
    
    
    RBA称如果经济复苏没能达到目标，不排除进一步量化宽松的可能。
    
    
    
    
    
    
    那么央行为什么在澳洲经济强势复苏的时候仍然坚持宽松的货币政策呢？澳洲房地产市场的泡沫在这种宽松政策下会不会破裂？
    
    
    
    我们今天就来聊聊
    
    
    
    
    
    目前房地产市场的价格上涨主要是由RBA宽松的货币政策推动的。
    
    
    知名投资机构IFMInvestors将澳洲的房价上涨拆解为收入的增长和杠杆的增加。
    
    
    所谓增加杠杆就是人们从银行获得贷款购买房产。
    
    
    
    
    
    
    
    澳洲收入增长与杠杆对于房价的影响
    数据来源：IFM Investor
    
    
    我们从图中可以清楚地看出，澳洲实际房价的上涨是收入和杠杆两种因素共同导致的。
    
    而且实际房价与收入增长偏离越来越大。这意味着近些年杠杆的增加对于房价的推动作用非常巨大。
    
    
    而人们之所以愿意从银行借钱买房，利率的降低是主要原因。
    
    
    
    澳洲房价收入比与房贷利率
    数据来源：IFM Investor
    
    
    上图中，澳洲的房价收入比与房贷利率呈现明显的反相关关系。随着房贷利率的降低，澳洲的房价的上涨越来越偏离收入的上涨。
    
    
    目前澳洲的高房价主要是宽松的货币政策造成的。
    
    
    
    
    
    
    
    
    那么房价都涨这么高了，澳洲经济又恢复得不错，为什么央行却迟迟不愿停止这种宽松政策呢？
    
    
    从货币政策制定的经济指标来看，央行制定了一个过高的目标。央行可不仅打算把经济恢复到疫情前的水平，还要让经济满负荷运转。
    
    
    根据RBA制定的目标，它要让澳洲通胀达到2%，工资增长达到3.5%。但是从历史数据来看，澳洲通胀在过去5年时间内都没有达到2%的水平。
    
    
    
    澳洲通胀与央行目标
    数据来源：AMP
    
    
    那么工资增长的目标就更为离谱了。澳洲自2012年起工资增长就没有达到过3.5%的增长速度。
    
    
    
    澳洲通胀与央行目标
    数据来源：AMP
    
    
    所以，经济的满负荷运转并不是市场常态。
    
    在经济周期中，衰退、萧条和复苏三种情况都不可能实现经济的满负荷运转。只有在短暂的繁荣期才有可能实现以上所说的经济发展目标。任何一个经济体都不可能一直保持繁荣。
    
    
    央行设定这样的调控目标，必然是放水，放水，再放水。
    
    
    从职责的角度来看，无论是央行还是澳洲审慎监管局（APRA）都没有职责为澳洲的房价负责。
    
    央行主要关注的是GDP、通胀、失业率和工资增长。
    
    
    房价的上涨根本不算进通胀，而被视为一种资产价格的上涨。因此房价根本不在央行的调控范围，但是我们普通人却不得不面对房价上涨的问题。
    
    
    
    
    
    
    APRA通常关注的是会不会爆发金融风险，也不会去调控房价。
    
    
    APRA主席Wayne Byres在银行业峰会上直接坦言：“解决房价和房屋可负担性的问题不是我们的工作。”
    
    
    在监管机构眼中，房价上涨属于纯市场行为，属于货币政策的副作用，属于他们的职责之外。
    
    
    
    
    未来澳洲房价会受那些因素影响？
    
    
    
    
    
    从市场的角度来说，当前澳洲的购房者以自住房和首套购房者为主，他们的需求被逐渐满足。
    
    
    另外一方面，随着市场对于通胀的担忧，市场利率逐渐提高，而且已经影响到房贷利率。可以知道的是房贷利率一旦提高，房地产市场的热度就将明显减弱。
    
    
    从监管政策来看，目前澳洲央行和APRA宣称的房地产调控政策的触发条件是贷款状况出现明显恶化。而所出台的政策更多是对于贷款的限制。虽然调控力度可能不大，但对于房地产市场的情绪影响还是比较重大。
    
    
    我们在决定是否购置房产时，一定要理性衡量自己的需求和可用的资金，不要为了买房而买房，不要为了追逐是市场热点而轻易入场。
    
    
    
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