复盘中概股基金的3轮定投

2021-05-12 22:01:59 来源： 浏览：1次

    复盘中概股基金的3轮定投
    
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    最近中概股出现了一些波动，我们也做了相应的定投。
    这里螺丝钉也做一下投资的复盘，看看过去几年，我们对中概股基金，做的三轮定投。以及中间面对的风险、最后的收益情况。
    中概股的波动
    
    
    中概股2021年年初大涨，到了2月份之后下跌，到4月13日进入低估后，螺丝钉指数基金组合，首次定投了一笔中概股基金。
    之后中概股继续下跌。
    从4月13日进入低估，到5月11日：中国互联，从1.937元，下跌到1.79元。下跌7.6%；中概互联，从1.563元，下跌到1.45元。下跌7%。
    通常来说，指数基金进入低估后，也会有波动。像沪深300等宽基指数，进入低估后，极端情况下，也会遇到20%级别的波动。例如2018年就是如此。
    当然，通常波动不会到20%这么大。
    行业指数的波动天然更大一些。像医疗、中概股，进入低估后，极端情况下，波动比宽基指数大1.5倍左右，也就是会有30%级别的波动。
    进入低估后，中概股目前的下跌，还是正常的范围。过去几年，至少遇到过2次，跌幅比现在还要大不少的低估机会。
    
    第 1 轮投资：2019年初
    
    
    2018年下半年，中概股大幅下跌。
    当时下跌的原因是因为贸易摩擦，市场短期恐慌下，带动中概股大跌。
    
    
    2018年10月初，中概股下跌后，开始进入低估。
    
    
    当时A股也已经到了4星级了。
    但是在市场短期恐慌下，A股、港股继续下跌。
    
    
    到了2018年底，A股进入到5星级。
    也就是中概股进入低估后，又下跌了22%。
    
    
    在2019年初，中概股触底反弹。
    到了2019年2月份，在中概股低估区域，螺丝钉也投资了中概股。
    
    
    当时中概互联还没有场外的006327，主要是场内的513050。
    于是在2019年2月，中概股低估区域买入了513050，先后买了几笔。
    成本价大约是1.2元。
    
    
    1.2元，并不是中概股的最低价，当时中概股最低1元。
    螺丝钉先后几笔买入的价格，成本价比最低价高了20%。但仍然是低估区域买入的。
    
    
    之后持有至今。
    
    
    而现在中概互联513050，到2021年5月11日的收盘价，是1.88元。
    
    
    也就是说，从2019年初低估区域投资，到2021年初再次回到低估，还有50%多的收益率。
    
    
    这是对中概股低估的第一轮投资。
    
    
    第 2 轮投资：2020年初
    
    
    第二轮对中概股基金的投资，就是通过螺丝钉指数基金组合来投资了。
    
    
    2019年下半年，市场一路上涨。
    从2019年下半年到2020年初，中概股估值都不太便宜，处于正常估值水平。
    
    
    这段时间里，也就没有投资中概股。
    
    
    到了2020年春节假期后，疫情开始发酵，港股、美股大跌。
    
    
    在短短2个月时间里，港股、美股大跌约30%。
    中概股指数，大跌20%，重新回到低估区域。
    
    
    这时的中概股基金，场外已经有不少基金品种了。
    在大跌后，螺丝钉组合先定投了中概互联006327，后来中概互联限购，又定投了中国互联164906。
    
    
    期间，中概股回到低估区域后，也是继续跌了不少。
    市场下跌最严重的时候，低估定投的中概股基金，当时短期浮亏也接近20%。
    
    
    有的朋友还记得，在中概股跌到最低估值附近的时候，当时螺丝钉指数基金组合也做了好多次临时定投。
    定投的金额也远比平时高，来捕捉低估机会。
    
    
    坚持下来之后，市场从4月份开始反弹。
    到5月份，中概股基本走出低估了。
    
    
    2020年上半年定投的中国互联，到现在收益率还有40%多。
    
    
    从2020年6月份之后，中概股没有低估，我们也就一分钱都没有投入了。
    2020年6月份到2021年年初，中概股整体上涨，估值也没有便宜过。
    
    
    第 3 轮投资：2021年初
    
    
    再就是目前的第三轮定投。
    从2021年2月份之后，市场大跌。
    
    
    
    中概互联指数，从2月份的高位，下跌约30%。
    加上年报和一季报的更新，中概股在4月13日，重回低估。
    
    
    回到低估后，螺丝钉指数基金组合，也重新开始了定投。
    
    
    先是定投中国互联164906，但基金很快因为没有外汇额度暂停申购了。
    所以后来又定投了中概互联006327。
    
    
    目前这两个指数，进入低估后，下跌约7%。
    不过，相比2020年3月份和2018年底，中概股进入低估后又下跌20%时候的估值，还有距离。
    
    
    目前耐心定投就好。
    
    
    中概股的特点
    
    
    从这几次定投，我们可以复盘出一些规律。
    
    
    ▼每次出现投资机会，都伴随着让市场恐慌的因素
    2018年的贸易摩擦；
    2020年的疫情；
    2021年的反垄断···
    
    
    正因为有这些因素，才带来了低估买入的机会。
    
    
    危机危机，危险中蕴含着机会。
    
    
    ▼中概股的盈利增长速度不错
    
    
    像腾讯、阿里等龙头公司，未来3年，收入预期年增长速度是20%。这在所有行业中都是排在前列的。
    
    
    我们并不会在中概股贵的阶段投资，会耐心等待低估机会出现才行动。
    
    
    低估买入+行业自身的增长，长期收益并不用太担心。
    但前提是，要能坚持到反弹的时候。
    
    
    ▼中概股本身波动比较大
    
    
    港股美股有做空机制。
    如果有负面消息，会有做空投资者，利用这些消息做空获利。
    
    
    这会带动股价短期迅速的下跌，下跌速度比普通宽基指数快很多。
    
    
    所以投资之前，先问问自己，是不是做好了面对短期20%级别浮亏的心理准备。
    
    
    总结
    
    
    医疗、中概股等都是长期好行业，但它们的波动风险也更大。
    
    
    市场先生也是公平的。
    
    
    有的时候，想要获得更高的收益，也得做好面对更大风险的心理准备。
    
    作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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