周期股又回来了?调整后机会在哪里?

2021-06-16 14:45:22 来源： 浏览：1次

    周期股又回来了?调整后机会在哪里?
    
    
    
    
    
    问题是，随着人工智能时代的到来，新技术、新模式、新生态越来越成为经济增长的动力和源泉，若一味固守传统产业，投资者将越来越难以取得超越市场的投资业绩。在这一点上，巴菲特依旧是典型代表，最近十年来，伯克希尔已很难跑赢标准普尔500指数。说到这里，很多人会说通过持续学习来拓宽能力圈。但如前所述，能力圈的本质是对确定性的把握，而那些变化快的产业本身就是高度不确定性的，在逻辑上就不具备建立能力圈的前提条件。所谓的拓宽能力圈，只能在传统产业中打转；若进入创新性产业，基本上便放弃了能力圈。
    
    
    第三，一把手风格属于基本面分析中的企业文化，在长期确实是企业发展的内生动力，但是并不能有效地解释格力与美的这两家长期优秀的公司的短期分歧。第四，历史走势，即从历史的PE估值区间来论证现阶段公司的高估与低估，这种思路极容易掉进价值陷阱，因为历史走势仅反映了过去公司与行业的情况，并不代表未来公司和行业能够继续朝着既定方向前进。皮之不存，毛将焉附？因此必须从商业模式和行业变化深究公司近期低估或高估的内在原因，才能理性判断企业是真高估还是真低估。
    
    
    
    
    
    到目前为止我们市场中有29家的个股在今天盘中创出过历史新高价格；季线、月线上都同时形成确定性牛市的股票有570多家；季线、月线上都同时在向牛市趋势形成过程中迈进的股票有1170多家。我对未来经济和股市的震荡上涨是充满信心的。从前年到现在看我文章和视频的股友，都知道我非常看好高科技和高端制造以及通货膨胀受益板块概念股的。我始终坚定地认为只有科技强才会有国强、才会有市场强！对于市场中的那些已经被国家队买入持有的从无到有、从小到大、从弱到强的高科技、高端制造概念股是尤其看好的。我一直在说：只要这些股票不集体放量强势开涨，则指数的每一波有效开涨就无从谈起。以前是这样；现在是这样；将来还一定是这样。是永远不可能改变的。这是有其必然性和根本性逻辑支撑的必然规律。
    
    
    居民负债端的稳定无疑是2月下跌以来市场寻得底部的基础，这来源于行为金融学中“处置效应”的支撑，但当下我们测算的居民2020年Q4进场的资金，已经在这一轮反弹行情中相继进入了解套区域，在市场开始回落后，“吸取教训”后的基民选择“保本离场”的概率正在增加。在市场顶部被确认后，考虑到2019-2020年以来居民长期入市中积累的大量浮盈，负向正反馈机制的触发可能是漫长的，但是概率较高。即便如此，关联资产仍然有韧性的理由，因为股票市场的价格并不会像2015年一样反向作用到大多数公司的基本面，投资者需要做的只是在漫长的时间中消化和等待。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

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