普通投资者的极简投资组合(港美股版)

2021-06-16 14:49:00 来源： 浏览：1次

    普通投资者的极简投资组合(港美股版)
    
    对于普通投资者来说，我建议采取省心省时省力的极简投资方法，自己组建一个投资组合，投资于代表各类核心资产的指数基金，只要坚持长期投资，就可以轻松跑赢通胀，跑赢不少基金经理，避免陷入内卷，躺平享受核心资产带来的长期稳定收益。在我的上一篇文章普通投资者的2021年极简投资组合中，给出了这个投资组合名单以及购买方法，你只要通过A股证券公司账户，就可以买到这些核心资产，构建出极简投资组合。
    
    如果你开的账户是港股和美股账户的话，也是投资同样的核心资产，只是对应的指数基金在香港或者美股市场交易，我直接给出港股和美股的极简投资组合，下面表格便是本文的全部内容，建议收藏起来看。
    
    
    为什么我认为这个极简投资组合比较适合普通投资者呢？
    1)普通投资者要坚持长期持有核心资产，避免零和游戏和陷入内卷
    我把核心资产定义为长期创造大量利润或现金流，能为社会发展创造价值，得到社会普遍认可的资产。这些资产具有韧性和稀缺性，通常只会越来越贵，只要坚持长期持有核心资产，便可以分享其稳定上涨收益，跑赢通货膨胀，避免零和游戏，避免陷入内卷。
    
    哪些是普通投资者最容易投资的核心资产呢？那就是代表中美经济的核心公司和一线城市房地产等。2019年美国和中国两国GDP占全球GDP比例超过40%，美国市值最大的五大公司为FAAMG，均为科技公司，业务遍布全球；中国背靠巨大的消费市场创造了的腾讯、阿里巴巴、茅台、招行和平安等公司，中美这些市值最大的公司创造了大量利润和社会价值，这些头部公司属于核心资产。此外，一线城市核心地段房地产由于稳定可观的租金、丰富的基础配套资源和强劲的刚需支撑，也是属于核心资产。
    
    而我个人认为黄金和比特币不属于核心资产。黄金虽然得到了各国政府认可，但是不创造利润和现金流；比特币既不创造现金流，也未得到大多数政府认可，能否长期为社会创造价值亦不明确，因此我认为其不属于核心资产。作为普通投资者，我们要以投资核心资产为主，坚持长期持有，避免短期买卖，躺平便能获得长期稳定收益。
    
    2)通过指数基金配置核心资产
    最适合普通投资者能力和认知的投资产品其实是指数基金，也称为ETF基金。指数基金追踪某一资产类型或市场指数的表现，是一种被动管理基金，相较于主动管理基金更透明且费用更低。你可以通过买指数基金，被动长期投资于上面提到的核心资产，获得长期稳定收益，且跑赢不少基金经理。
    
    3)坚持大类资产配置，构建你的极简投资组合
    不同大类资产(比如股票、债券、房地产、原材料和贵金属等)属性不同，相关性亦不同，均衡配置各种大类资产可以大幅降低风险，获得长期稳定收益。我给大家推荐的大类资产组合是50%股票，40%债券和10%的实物和收息资产，通过购买指数基金就可以轻松进行大类资产配置。
    
    50%股票配置：我认为中美龙头公司是核心资产，而沪深300指数、恒生指数和标准普尔500指数分别跟踪这些中美公司，且不断加入优质的公司，剔除出不好的公司，因此投资于跟踪上述三个指数的指数基金，就相对于被动投资了中美主要核心优质公司。关于为什么这个三个指数能代表中美经济，我将会在以后的文章中进一步阐述。只要你继续看好中美两国国运，只要你认为中美两国继续代表全球经济主流方向，那么你长期投资于这三个指数基金就够了。
    
    40%债券配置：债券的长期收益虽然低于股票，但是可以起到分散两种最致命的风险：超预期的通货膨胀和超预期的通货紧缩风险。1）货币滥发会导致超预期的通货膨胀，在恶性通胀发生时，绝大多数资产都会下跌，而美国政府发行的通胀链接债券几乎成为唯一的赢家，我们的配置中有20%的美国政府链接债券TIPS。2）超预期的通缩通常发生在金融危机、战争或疫情等因素导致的经济衰退时，在严重的情况下，几乎所有资产都会下跌，而美国国债此时便独枝一秀，特别是年期较长的国债涨幅会很大，我在组合中配置了20%的美国国债ETF，久期大致为10年。
    
    10%实物资产和收息资产配置：实物资产和收息资产由于相关性同股票和债券较弱，可以在资产组合中少量配置。我组合中配置了5%的代表美国房地产的REIT和5%的有抗通胀和风险事件的黄金ETF。
    
    最后是对于上述极简投资组合的一些解释和更多选择：
    1. 此投资组合适用于稳健型投资者，对于资金投资期限很长，且风险承受能力更高的投资者，股票配置可适当提升，建议在50%到80%之间，相应减少债券配置。对于需要累积第一桶金的年轻人，可以合理使用杠杆，长期持有核心资产，建议股票比例不超过200%(整体杠杆率不超过2倍)。另外，尽早在核心城市地段买房，也是加杠杆持有核心资产方式。
    
    
    2.对于进阶投资者的股票配置中其他备选ETF基金：
    
    以上备选基金中包含了科技行业、生物医药、消费和半导体等行业ETF，可以选择性长期持有。
    普通投资者建议追求极简投资，不建议持有过多的基金，不建议选时，长期定投三大指数ETF(沪深300指数、恒生指数和标准普尔500指数)即可。
    
    
    3.可以适当少量配置数字货币，建议配置比例1%到2%。考虑到黄金作为抗通胀的作用越来越不明显，可能受到了数字货币资金分流作用，如果未来比特币可以得到和黄金一样的认可度，比特币市值向黄金市值看齐，那么比特币未来还有10倍以上的上升空间。但是比特币目前还没有获得和黄金一样的认可度，受到各国政府的打压，且不属于我认为的核心资产。只是考虑到比特币走势和其他资产几乎都不相关，在资产中配置1%到2%的比例是可以接受的。我个人目前仍然没有配置数字货币，因为其高波动和不确定性。
    
    4.对于更进阶的投资者，可以根据经济所处的不同周期，动态配置大类资产比例，获得超额收益。我在以后的文章会更详细的解释如何动态配置。
    普通投资者建议追求极简投资，不去理会经济周期的波动，使用固定比例(50%股票，40%债券和10%实物和收息资产)投资各大类资产，半年或者一年配平一次即可。
    
    
    5.上述资产组合对于资金量较少的投资者非常有效，通过建立一个指数基金组合，就可以被动获得基准(也就是一篮子核心资产)收益。对于资金量较大的投资者，1%的超额收益绝对值很大，因此建议可以找专业人士管理资产，以追求跑赢基准，达到双赢效果。
    
    
    虽然我给出了投资的更多选择，我还是强烈建议普通投资者追求极简投资，我身边就有不少朋友，花很多时间研究投资，一顿操作猛如虎，最后还是无法跑赢指数或者基准，但是他们都很开心，依然坚信自己能战胜市场。很多专业的基金经理都无法跑赢基准，更何况是信息不对称的散户。因此普通投资者应该追求极简投资，坚持长期持有核心资产，坚持资产组合配置，避免内卷，优雅的佛系躺平，让时间成为最好的朋友。
    
    
    
    
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