对新冠的担忧波,一轮市场抛售中,部分股票进入熊市!
2021-07-23 17:39:09 来源： 浏览：1次
对新冠的担忧波,一轮市场抛售中,部分股票进入熊市!
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围绕新冠的Delta变体阻碍经济复苏的忧虑引发了周一华尔街的急剧抛售，将一些股票推入了熊市。
道琼斯工业平均指数下跌超过700点，创下10月以来最严重的单日跌幅。标准普尔500指数下跌1.6%，在能源股的带动下下行。投资者正在抛售周期性股票，因为美国的冠状病毒病例出现反弹，Delta变种在未接种疫苗的人群中蔓延。
以下是标准普尔500指数中从52周高点下跌最多的股票，其中一些股票从其记录中回撤了60%以上。熊市的定义是，从最近的峰值下跌20%或更多。
与成功重新开业直接相关的股票，如航空公司和邮轮运营商首当其冲受到抛售。嘉年华和挪威游轮公司分别下跌超过5%，而皇家加勒比则下跌近4%。这三家公司都从52周的高点暴跌了至少30%。美国联合航空公司的股票周一下跌了5.5%，从近期高点回撤了近32%。
探索公司的股票--包括A类和C类--已经从其记录中暴跌超过60%。ViacomCBS也从同行中滑落了类似的幅度。今年早些时候，这些媒体股票在Archegos资本管理公司倒闭期间被大量抛售。这个高杠杆的家族办公室未能满足要求，迫使经纪人出售他们。
能源行业的几个名字在从大流行病的打击中出现令人印象深刻的反弹后也被大量拉回。Diamondback Energy和Enphase Energy都从近期的高点下跌了约30%。
特斯拉也是标准普尔500指数中损失最大的20家公司之一，从1月底达到的52周高点暴跌了29%。由于投资者青睐高增长股票，这家电动汽车制造商是2020年最大的赢家之一，涨幅高达740%。
对新冠的担忧波及整个市场
股票、债券收益率和油价周一下跌，这是迄今为止最明显的迹象，表明投资者正在猜测今年使市场飙升的全球经济复苏的力度。
2021年上半年，由于投资者对经济将反弹的押注，各国推出了新冠疫苗并取消了对企业的限制，市场出现了反弹。从零售销售、住房价格到就业的各种报告都显示，美国经济正在复苏，帮助标普500指数在今年创下了39个收盘记录，与2020年3月的低谷相比几乎翻了一番。
周一的回调使这种说法受到影响。道琼斯工业平均指数下跌725.81点，或2.1%，至33962.04点，创下10月以来的最大跌幅。同时，10年期美国国债的收益率（随着债券价格上涨而下降）降至2月以来的最低水平。美国原油价格下滑了7.5%，创下自9月以来最差的交易记录。
投资者说，溃败的背后是对经济复苏越来越多的担忧。Delta冠状病毒变种迅速蔓延，在一些国家重新引发了关于政府是否应该恢复封锁和遏制活动的辩论。同时，通货膨胀的加速超过了许多人的预期，紧张的中美关系给价值数万亿美元的在美国上市的公司带来了压力。
许多资金经理相信全球经济将能够保持增长。他们只是不知道速度有多快，也不知道收益是否足以让看起来越来越昂贵的市场在上半年的辉煌之后继续上涨。
"宾夕法尼亚州互助资产管理公司(Penn Mutual Asset Management)的投资组合经理任志伟说："市场说经济将在未来几周或几个月内相当明显地放缓。
增长高峰？
投资者表示，推动市场在周一出现逆转的大部分原因是担心经济复苏的最佳状态可能会出现在后视镜中。
根据美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)的数据，美国2020年的经济衰退只持续了两个月，是有记录以来最短的一次。在随后的一年里，经济增长势头强劲。
1月至3月，国内生产总值经季节性调整后的年增长率为6.4%，使美国距离2019年底达到的峰值不到1%。
接受本报调查的经济学家估计，4月至6月期间，经济经季节调整后的年增长率为9.1%，是1983年以来第二快的速度。企业盈利也有望飙升。分析师预计，第二季度标准普尔500指数公司的利润将比去年同期增长近70%，这一增长率将是十多年来最高的。
现在，一些投资者在问。这就是它的好处吗？
经济学家认为，美国今年的增长速度可能在春季达到顶峰，2021年全年将放缓至6.9%，明年将降至3.2%，2023年降至2.3%。这些不断下降的预期激起了标普500指数中的股票和部门以及整个债券市场的大动作。
梅隆投资公司(Mellon Investments Corp.)的股票首席投资官约翰-波特(John Porter)说："这就是市场一直在做的事情......开始消化峰值增长率，并意识到这些增长率是不可持续的"。
在世界其他地方，增长看起来也准备放缓--可能会给投资者带来进一步的挑战。标准普尔500指数今年的表现继续优于斯托克欧洲600指数和上海综合指数。然而，一些投资者怀疑，如果美国的经济复苏开始更加停滞，美国和海外指数之间的差距是否会缩小。
油价暴跌
市场中对增长的担忧迅速抬头的一个领域是：石油市场。
几个月来，投资者对石油进行了大量的看涨押注，认为需求会蓬勃发展，经济会出现强劲复苏。最近几个交易日，这些赌注中的许多都被平仓了。周一的跌势是由对Delta变种导致旅行停止和压制燃料需求的担忧推动的。
能源生产商的股票也回落，这些股票往往对经济前景的变化很敏感。标准普尔500指数的能源板块本月已下跌13%，是该指数中表现最差的板块。
情绪停滞不前
几个月来，美国各地的人们打开他们的钱包，在从汽车到旅行的所有方面进行消费。投资者对经济越来越乐观，因为美国人接种了疫苗，企业重新开张，许多人发现自己现金充裕，这在一定程度上得益于刺激性支票。盖洛普的一项调查显示，6月份认为自己生活"欣欣向荣"的美国人比例达到59.2%，是13年多来的最高值。
最近，有迹象表明这种乐观情绪开始消退。上周的新数据显示，消费者在6月份加大了支出力度。然而，新的数据也显示，美国的消费者情绪在7月初有所下降，没有达到《华尔街日报》所调查的经济学家的预期。与此同时，失业率停滞不前，一些投资者现在担心劳动力短缺会阻碍经济的发展。
影响情绪的最大因素之一是什么？通货膨胀。消费者对房屋、车辆和家庭耐用品价格上涨的抱怨达到了创纪录的程度，特别是对中低收入家庭的打击。劳工部表示，其6月份的消费者价格指数比一年前上升了5.4%，是2008年8月以来最快的12个月速度。
由于消费者支出推动了美国经济的大部分增长，投资者往往会注意到家庭开始对重大采购变得更加谨慎的迹象。通货膨胀也会吞噬企业利润，使股票看起来没有吸引力。
"上周我们有高通胀读数。现在我们担心科维德案件的增加正在使经济前景黯淡。美国CIBC私人财富管理公司的首席投资官Dave Donabedian在电子邮件中说："高通胀和经济增长下降不是一个好的组合。
债券市场的警告
甚至在周一之前，对经济增长将降温的押注就已经波及整个债券市场。投资者几周来一直在吞噬政府债券。
债券收益率下滑的一个影响是？10年期国债的实际收益率一直为负值，周一下滑至1.05%，为2月以来最低。实际收益率是投资者在调整了通货膨胀之后从美国政府债券上得到的收益。当这些债券收益率为负数时，就像最近那样，投资者在将资金停放在政府债券中时，实际上是锁定了损失。
J O Hambro资本管理公司的投资组合经理乔治-卡普托(Giorgio Caputo)说："人们担心通货膨胀，但也担心增长恐慌。"你从来没有过一个现代经济在大流行之后重新开放的情况。"
他说，这些恐惧促使投资者进入政府债券，并帮助推动这些实际收益率越来越低。
虽然增长前景变差通常对股票整体而言是负面的，但市场的一个领域实际上已经从负的实际收益率中受益。较低的收益率对用于估计股票价格的公式中的贴现率有影响，使未来的企业收益更有价值。最近收益率的下降提振了科技公司和其他快速增长的公司的股票，并帮助推动了最近几周股市的巨大转变。苹果公司(Apple Inc.)、亚马逊公司(Amazon.com Inc.)和微软公司(Microsoft Corp.)等科技巨头已经升至新高，即使市场的许多其他部分已经陷入了困境。
周一，科技股重镇纳斯达克综合指数的表现优于其同行。许多投资者回到了当全国各地的人们在新冠大流行期间被困在家里时兴起的赌注。Peloton Interactive Inc.股价跳涨7.1%，Slack Technologies Inc.上涨1%。Wayfair Inc.股价上涨3.3%。
相比之下，受益于经济加速复苏的周期性公司--如银行、能源公司和航空公司--的股价在股市中表现最差。
"Glenmede私人财富的首席投资官Jason Pride说："似乎市场过度推断了好时光......现在我们看到一点点空气被释放出来。
接受本报调查的经济学家估计，4月至6月期间，经济经季节性调整后的年增长率为9.1%，是1983年以来第二快的速度。企业的收益也准备飙升。分析师预计，第二季度标准普尔500指数公司的利润将比去年同期增长近70%，这一增长率将是十多年来最高的。
今年的增长速度将逐渐减缓？
经济学家认为，美国今年的增长速度可能在春季达到顶峰，2021年全年将放缓至6.9%，明年将降至3.2%，2023年降至2.3%。这些不断下降的预期激起了标普500指数中的股票和部门以及整个债券市场的大动作。
梅隆投资公司的股票首席投资官约翰-波特说："这就是市场一直在做的事情......开始消化峰值增长率，并意识到这些增长率是不可持续的。"
在世界其他地方，增长看起来也准备放缓--可能指向投资者的进一步挑战。标准普尔500指数今年的表现继续优于斯托克欧洲600指数和上海综合指数。然而，一些投资者想知道，如果美国的复苏开始更加停滞不前，美国和海外指数之间的差距是否会缩小。
以上信息来源：CNBC，WSJ
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