简评: 新股 吉大正元

2021-08-13 12:30:33 来源： 浏览：1次

    简评: 新股 吉大正元
    
    
    
    添鑫策略
    
    
    
    中线战略：深度理解优秀企业，做其股东，赚企业的钱，赚时间的钱，赚趋势的钱！
    
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    早盘号：[8:30] 交易日8点30左右发文；
    
    
    
    午盘号：[13:30] 交易日13点30左右发文；
    
    
    复盘号：[17:00-22:00]交易日17点到22点发文；
    
    
    
    01
    
    公司概况
    
    
    公司的主营业务主要是以密码技术为核心，开展信息安全产品的研发、生产和销售及服务，面向政府、军队、军工、金融、能源、电信等重点行业和领域提供基于密码的可信身份认证及可信数据保障等多层次、全方位的综合性安全解决方案，为其信息系统提供关键的安全支撑与保障。公司的主要产品和服务为：电子认证产品、信息安全服务和安全集成。公司2019年前四大竞争对手为：（1）信息安全服务的主要竞争对手包括格尔软件、卫士通等。（2）在第三方电子认证服务这一细分业务上，公司的竞争对手还包括数字认证等第三方运营CA。（3）安全集成业务的主要竞争对手包括上海格尔、卫士通以及其他部分集成服务提供商。2020年1-6月前五大客户为：呼和浩特市慧达投资发展有限责任公司、水利部信息中心、中国银行股份有限公司、北京聚信远创科技有限公司、军品客户10004。2019年前五大客户为：吉林省政务服务和数字化建设管理局、吉林省公主岭监狱、军品客户02001、中国建设银行股份有限公司吉林省分行、中共吉林省委机要局。
    
    
    
    02
    新股亮点
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    公司成立21年以来专注于电子产品的研发、生产、销售及相关服务，具有良好的品牌优势和客户资源优势：公司在身份管理和访问控制软件市场的的市场占有率连续多年稳居行业第一，取得了吉林省著名商标、吉林省名牌产品、中国十大创新产品以及诸多奖项，逐渐形成并建立了自身的品牌及市场优势。作为软件和信息技术服务业的企业，其过硬的研发实力和综合实力使其承担了众多大中型信息化项目的安全支持、保障工作，覆盖了政府、军队、军工、金融、能源和电信等众多行业和领域，积累了丰富的核心客户资源。
    公司积极引进人才，具有技术及研发优势：公司位处北京吉林，高校林立，人才众多，目前，公司研发及技术人员达到 560 名，公司研发团队从最初的自己培养，到兼收并蓄，集合了国内业界的优秀人才，包括行业内资深技术专家、博士、高级工程师等，并有多名行业内的院士、知名专家作为公司的咨询顾问。同时公司坚持“自主创新，不断推出原创技术，确保领先地位”的发展战略，在信息安全领域开展了长期颇有成效的深入研究，在参与制定国家及行业标准、承担国家重大科研课题、承建国家重大信息安全工程等方面取得了显著成效。
    
    03
    
    公司主营构成
    
    
    
    
    2017年至2019年，公司营业收入分别为4.19亿元、4亿元和6亿元，复合增长率为19.67%；净利润分别为5,455.38万元、8,871.29万元和9,371.32万元，复合增长率为31.07%。截至2020年8月31日，公司在手订单金额为64,915.72万元，总体来看，公司业务发展势头良好，并且公司在手订单中毛利率较高的项目占比提升，公司业务结构进一步优化，公司具备稳定的持续经营能力。
    2018年公司主营业务毛利率较2017年提升9.34个百分点，主要来自于业务结构优化。2018年电子认证产品收入增长13.72%，且毛利率继续上升，该业务为公司的核心业务，其毛利率水平较高，而毛利率较低的安全集成收入下降48.78%。
    2019年公司主营业务毛利率较2018年下降3.11个百分点，主要原因为：①收入结构的变化。信息安全服务收入占主营业务收入比重由2018年的23.87%上升到2019年的34.61%，由于信息安全服务的毛利率低于电子认证产品毛利率，从而导致整体毛利率下降；②2019年，信息安全服务的毛利率较2018年有所下降，由2018年的52.39%下降到2019年的44.44%。2020年1-6月公司主营业务毛利率较2019年提升9.17个百分点，其中电子认证产品、信息安全服务和安全集成毛利率均较2019年上升。
    
    
    
    04
    
    公司募集资金用途
    
    
    
    本次公司拟投资的项目均围绕公司主营业务开展，旨在提高公司的核心竞争力，扩大技术和服务的领先优势，进一步提升盈利水平。本次募投项目的实施，将全面改善公司的研发环境，提高公司的研发能力，完善和丰富现有的安全产品，健全公司的营销网络和技术服务体系。项目实施后，公司面向国际市场、互联网 +政务方向的技术研发能力将极大增强，新一代应用安全支撑平台的研发将推动公司信息安全解决方案进一步得以优化，同时面向全国范围的营销推广、技术服务能力将得到增强。募集资金拟投资项目与公司现有业务及技术的关系如下：（1）面向新业务应用的技术研究项目、面向国际市场的安全技术与应用研究项目、面向互联网+政务的服务平台研究项目、面向互联网+云安全服务平台研究项目。（2）新一代应用安全支撑平台建设项目。（3）营销网络及技术服务体系建设项目。
    
    
    

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