核心资产系列中概股可以逐步建仓了
2021-10-16 19:16:08 来源： 浏览：1次
核心资产系列中概股可以逐步建仓了
图源：公众平台
中概股的核心资产有哪些
核心资产，可能不同的投资者有不同的定义，相同的应该是具有核心竞争力的公司，在一个行业、国家乃至全球有核心竞争力和品牌力，既有稳健的基本面，也能代表未来的发展；不同的是，有些投资者的核心资产包括传统行业的优质公司，有些人的核心资产指的是那些具有高科技、高成长和高人气的行业龙头。我的核心资产，最重要的要求是可长期持有的资产，其次所在行业应是符合政策和时代发展的“好的”行业，从这个意义上更加偏向代表未来的科技互联网色彩的公司，在美股上市的280多家上市公司里，能够纳入我的核心资产的公司并不多，包括阿里巴巴、京东、百度、蔚来、小鹏汽车、富途控股、百济神州、百胜中国和腾讯音乐等。
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为什么说现在可以建仓
第一个理由，中概股已经具备估值优势。自从年初到10月初，核心资产名单上的中概股已经下跌50-80%，从估值的角度已经具有投资价值，直观地以恒生科技指数（HSTECH）和纳斯达克100（NDX）的对比来看，HSTECH的PE已经低于NDX，这是历史上不多见的机会，从具体的股票来看，阿里巴巴当前PE只有19倍，京东21倍，富途37倍，百度8.3倍，腾讯音乐20.6倍，都处在过去两年里的相对低水平，而从基本面角度来看，这些公司仍然处于稳健和快速的发展，例如，百度股票的市销率、市净率和市盈率分别为2.44、1.59和8.3，而行业平均市销率、市净率和市盈率比分别为7.09、7.69和27.67，另一方面，百度一季度和二季度的营收同比增长为25%和20%，除了核心业务稳健之外，其创新业务也成为增长的新动能，百度智能营收同比增长71%，单季度营收达到38亿；此外，二季度末百度现金及等价物就达到260亿美元，相比之下市值还不到600亿美元，加上20%-25%的成长，显然处于估值洼地。
数据来源：Wind
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第二个理由，市场情绪缓和；前期中概股遭遇抛售，并非公司经营本身出问题，而是国内监管政策持续出台，以及中美关于中概股审计要求的争议所引发的担忧；如今，一方面，反垄断、信息保护、数据保护和“双减”等政策已经落地，美国投资者对于中资通过VIE架构在美上市的争议也有所缓和；另一方面，投资者也意识到，国内监管希望的是科技互联网巨头有序发展，促进共同富裕而不是造成更大的不平等，希望巨头发挥更大的正面作用，而不是真要扼杀，打破平台藩篱，甚至长期来看更有利于巨头稳定发展，因此，境外投资者恐慌情绪逐渐消退。以芒格和木头姐为代表的机构也逐步将中概股纳入其投资组合。
图源：Pixabay
建仓结果
在今后的核心资产系列文章中，我们也将持续跟踪核心资产投资组合的实际表现。建仓时间：2021年10月11日
资产
数量
建仓价格
市值
占比
现价
涨跌
阿里巴巴（BABA）
1,500
160
240,000
26.09%
-
-
京东（JD）
1,500
78
117,000
12.72%
-
-
百度（BIDU）
1,000
162
162,000
17.61%
-
-
蔚来（NIO）
2,000
35
70,000
7.61%
-
-
小鹏（XPEV）
2,000
37
74,000
8.04%
-
-
富途控股（FUTU）
1,000
87
87,000
9.46%
-
-
百济神州（BGNE）
200
363
72,600
7.89%
-
-
百胜中国（YUMC）
1,000
59
59,000
6.41%
-
-
腾讯音乐（TME）
5,000
8
38,450
4.18%
-
-
——END——
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