可转债摊大饼策略分析

可转债摊大饼策略分析原创  策勋十二转  策勋十二转  2022-04-10 18:56:13

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#可转债

可转债的摊大饼，应尽可能包含各种策略，种类丰富。可转债的筛选参数有价格（价格低收益才高）、发行规模、到期时间、到期收益率、溢价率、PB（反映公司质地）、发行条款（赎回、下修、回售）、所属行业等等。筛选转债是很有技术含量的工作，可以有各种角度，比如双低、博弈强赎、下修，短期套利、热门主题等等，

接下来我会按照参数筛选及热门主题两个角度，分析目前可转债的投资机会。

可转债套利分析之一——买临期转债

1、临期债，筛选条件：剩余年限<2，价格<115，剩余规模<10亿

剩余年限<2的转债已经入回售期，可博弈下修或强赎，买入时需综合考虑转债规模，溢价率以及下修条款，将久其转债、迪龙转债、杭电转债列入持仓计划

可转债套利分析之一——买小规模债

2.小规模债。筛选条件：价格<115，2亿<剩余规模<3亿，到期税前收益率>0，PB>1.3

小规模转债容易成为市场的关注点，也是游资比较喜欢的转债，买入时需综合考虑溢价率、剩余年限及公司质地，选取永鼎转债、淳中转债及智能转债列入持仓计划。

可转债套利分析之三——买迷你盘

3.迷你盘，筛选条件：价格<130，剩余规模<2亿，剩余年限<4

因迷你盘震荡幅度比较大，可以短期套利，故筛选价格略高，只要小于130元，就可以谨慎关注，考虑成交换手率以及溢价率，将今飞转债、英联转债和嘉澳转债列入持仓计划

可转债套利分析之四——买次新盘

4、次新债（含热门主题）

次新妖债和迷你盘的买入逻辑是一样的，次新妖债的特点是上市不到半年，其发行规模也许很大，但目前市场可流通的规模很小，

筛选条件：上市不到半年（未到转股期），中签率低于0.001，价格从低到高排列