嗐。
先叹一口气,我又来了。
市场最近开始出现了批量的下跌,尤其是成长股。
今天的表现是保险,金融、地产等尝试护盘,奈何敌军势力太强,我方节节败退。
这样的行情下,投资者到底要怎么办?一直补仓?一直空仓?接下来要怎么办?
对待市场,应该用什么样的策略。
如果做一下回溯,你可能会发现今年最好的股票策略大概是高股息低估值。
(从大类资产的配置角度来看,当下需要做一些中性、cta等等的策略匹配,这里仅从个人多头股票策略出发)
去年年底11月,应一个低风险投资的朋友的需求,我去拉了当时市场上,高股息的一个列表,并针对其中的行业做了一些筛查。
综合行业原因、分红持续性等等,最终标黄的4只,是交通银行、中国神华、大秦铁路,保利地产。
搁今年,每一只都是大幅跑赢市场的存在。
当然,那个朋友也没有完整的享受到收益,但回头来看,不得不说,当时他可能误打误撞碰上了最好的一种策略。
保守是一种有效的策略。
比方说,你只做高股息,忽略市场,你眼里只看分红,低位入场,不但享受分红,也可能享受股价上涨的收益。
比方说,你只做可转债,当可转债遍地破发,90.80元价格随处可见,你捞他一笔,即使未来半年都毫无动静,但懂投资的你清清楚楚的知道,他一定能涨到130,所以你一点不担心。
比方说,你只在极端低估的时候入场,对于永续赛道,永远只在市场崩溃,基金发不出去、储蓄率新高的时点介入。
成长也是一种策略。
比方说渗透率的角度来研究,企业的发展有不同的阶段。不同的阶段,他的增速是截然不同的,当一个极有发展潜力的新事物产生的时候,在他的前期阶段市场会提供一个非常诱人的泡沫估值,让人赚的盆满钵满。
比方说,这几年国家对一个政策的扶持也是,刚开始没有体现出来,后来量变达到质变,出现了行业的爆发增长。
不管是哪种,我们会发现,都让人不舒服。
第一,都逆人性。
保守的策略,要求耐心。多看公司少看股价,不轻易出手。等待很磨人。
成长的策略,要求静心。十倍股很多,能被你抓住的十倍股几乎没有,到底是谁最有成长的潜力,哪一步是潜伏期,哪一步是爆发期,泡沫期又在什么时候,不知道。
买在起爆点,基本没有可能,除非是内幕消息。
第二,策略的转换成本很高。
一个习惯保守策略的人突然转变为成长策略,是很别扭的。同理,你让成长策略的人去转变为保守策略也是很难的。
而市场,总是在价值和成长两头切换,风不顺,怎么样都没用。你只能做好准备,等风来。追风的少年可不是这么好当的。
好多人觉得自己能跟随市场无缝切换,但往往都是你以为的只是你以为。
沟通过来,投资中真正能有一套打法混的下去的基本策略都是大方向稳定,细分不断学习纠正。
这也是为什么多头策略的基金经理在业绩不好的时候,总是强调市场风格和自己风格不匹配。
前两年是成长的大年,我们不能判断今年明年还是不是成长的大年,还是重新转成价值。
但不可否定的是,市场上很大比例的投资者已经被教育成了成长的投资风格,具体表现为成长股下跌疯狂抄底
好不容易学会了成长股的投资理念,告诉自己高成长的公司才有未来,市场可能上来就给你一个巴掌。
所以,如果是散户,想长期以股票做长期理财手段,在组建自己的投资组合前,不妨先考虑一下,到底偏哪种合适。