超级油气周期的确定性

超级油气周期的确定性原创  守候那缕光  守候那缕光  2022-04-23 09:30:32

布伦特原油在100美元高位震荡，很多人心有疑问，还能持续多长时间？也许美国国务卿布林肯在一些采访中给出了答案：“俄乌战争或许会持续到年底”。

2020~2021年美国疯狂印钱，带动以美元计价的资源股大幅攀升，油价也在一年之间由负价一路攀升到70~80美元。2022年的俄乌战争更是将油气价格推升到100美元以上。

随着电动汽车的流行，OPEC痛定思痛，油价再高也坚决不扩产能。今年一季度作为油气施工队的中曼石油合同金额大幅下滑90%，可见OPEC正在享受这场高油价盛宴，扩产是不可能扩产的，可能全世界只有部分像中国这样的贫油国，才会开动钻井。

高油价对于拜登政权并不稳固，随着拜登支持率的大幅下滑，加息、缩表，美元回流成了必然选择，油价未来也许会在一次次加息缩表中稳定在70~80美元之间。

最近几个月随着上海疫情封城出口大幅下滑、美元加息缩表、人民币贬值、A股继续发新，广大股民深陷熊市泥潭。方主席在南海发表演讲时表示：A股市不会停止IPO的，如果破发多，价格可以低一点，同时也希望广大机构资金积极抄底。

很多机构依然有余力，抄底是会抄底的，但在今年这种极端经济情况下想必也会三思而行，这个过程很缓慢，不会再有2019年那种冲锋号似的涨幅，缓慢探底、缓慢抄底、谨慎抄底，缓慢上升会成主旋律。

今年一季度很多下游行业、受到封城影响的出口行业的财报会非常难看，这些企业在财报落地前、股价落地前，买入只会陷入泥潭。

在资金匮乏，经济不景气的超级熊市，我们怎样才能活下去？

寻找确定性成了唯一答案！

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100+美元的油价是多少年前的事情了？如今正在眼前。

历史大周期，没那么多！

就像前年的稀土，我爸爸当年炒作过一样，多少年了。

石油多少年了才有今年这样的周期！

核电又沉寂在下水道多少年！

当下熊市，我们除了定投一些管理优秀企业外，还可以选择与核电、油气为伍。核电在以前的文章中讲过，在本文中主要分析一下油气行业。

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高油气直接利好上游企业，目前上游企业的股价都处于历史相对低位，价值必然回归，到时便是人们口中的风口！

现在我们来对上游企业进行分析。

中国石油：

    1. 采油、炼油、销售一体化企业，油气自有占比相比中石化更高，高油价相比中石化更受益。

    2. 由于承担了大量的保供任务，净利润经常难以稳定。

    3. 目前港股性价比更高，但是港股波动性大，新手不建议。

中国石化：

    1. 采油、炼油、销售一体化企业，财务稳健，就算最低油价和最高油价时期，公司净利润也维持在300亿+以上。

    2. 最佳油价盈利区间60~80美元，2021年为最佳利润年，利润700+亿。

    3. 2022年高油价时期，预计利润600亿+，如果油价下跌，其净利润又将维持高位700亿左右，作为防守配置非常不错。

    4. 分红高，80%利润分红率。

    中国海油：

    1. 公司经营以采油为主，拥有240口油气田勘探权，油气产量5.73亿桶当量。2022年目标产量6~6.1亿桶，同比增长6%。

    2. 截止2021年底，桶油成本低至29美元，具备成本优势。

    3.预计今年油价维持在90~110美元高位，公司净利润1000亿左右，股息率不低于净利润的40%，公司负债率低且将发放特别股息。

    4. 当前市盈率7倍，按照中石油10倍市盈率，市值预计1万亿左右。考虑海洋石油油气丰富，资源定位优势，成本优势，净利率优势，应当给予15~20倍市盈率，股价在30~40元之间，还有翻倍的空间！

    中曼石油：

    1.拥有3块油田，油田均具备成本低、储量丰富的特点，总油气储量在1.2亿吨左右。

    2. 目前温宿区油田2022年预计今年产能逐步释放到35万吨。岸边油田预计2024年投产，产量30万吨/年。哈萨克斯坦油气产量为35万吨，后续还会释放，哈萨克斯坦油田潜力大，但是目前权益只占30%，后续收购还在协商中。

    3.主要产油为重油，在原油价格上有一定折扣8.5~9折。

    4.公司作为第一家拥有油气采矿权的民企，市值低，潜力大。

    蓝颜控股：

    1.拥有煤层气储量200亿方，今年一季度收到政府补贴，净利润2.5~3亿左右，全年净利润预计6~8亿。

    2. 拥有国资背景，后续煤层气开发潜力大。

    新天然气：

    1. 持股亚美能源51%，拥有煤层气储量180亿方。

    2. 拥有俄罗斯到新疆天然气管道，可以带来现金流收益。

    3. 出售城市燃气业务，目前还有49%的城市燃气股权，减分项。

    首华燃气：

    公司拥有煤层气储量1200亿方，潜力大。

    公司目前只有40亿市值，在高气价的推动下，股价上升潜力巨大。

    

以上就是我认为非常优秀的一些上游企业，并且股价都在相对低位，如果您赚了钱，帮我点个赞，打个赏吧！