匆匆一瞥爱尔眼科2021年报

匆匆一瞥爱尔眼科2021年报原创  财富是认知的变现  湖畔后院  2022-04-25 22:13:55

       晚饭的时候看到雪球弹出来爱尔眼科2021年年报和2022年第一季报，现在刚有时间坐下来，打开财报摘要速度浏览一番。

      先简单回顾一下爱尔上市以来的资本市场表现。爱尔眼科（300015）于2009年10月30日在创业板首批进行IPO。发行价格28元一股，发行股份3350万股，发行市盈率45.9倍，按照今天后复权收盘价1260元，自上市以来12.5年，取得1260/28=45倍，12.5年45倍，年化收益率35.6%！神级回报率。我们拆解一下45倍的推动力由哪些因素构成。2009年年报显示，归属于上市公司股东的净利润为9200万，即0.92亿，2021年归母净利润23.23亿，取得23.23/0.92=25.25倍，按照今天收盘总市值1815亿计算，是78倍市盈率，市盈率提升倍数为78/45.9=1.7倍。也就是说这只大牛股由内生增长贡献了25倍，市场情绪推动的估值中枢的提升贡献了另外的1.7倍，股东回报几乎是全部由利润推着走，含金量24k纯金不能再纯的纯的足！

      回顾完了，我们粗略记录一下这次的年报数据，等有时间再细看。

 

2022年一季报，延续了2021年高歌猛进的势头，营收增长18%，净利润增长26%。说实话，爱尔的财报，稳的有点假（无贬义），不敢想象，如果是在正常年份，这些个财务数据可能更加恐怖。这也验证了那一句话，眼科的需求，疫情只会暂时压制，而不会消失。

      明天一早还有事，来不及阅读财报细节了。后续静下来的时候会重点关注屈光、视光等营收构成的比例变化，最近今年体外培育后纳入上市公司体系的这些个医院现在的经营情况，公司新十年战略的实施情况，等等。        

      我本人持有爱尔观察仓，明天开盘会象征性加仓，当然翻倍也就是毛毛雨，毕竟手头子弹光光，况且对于高增长的股票标的，我还没有建立个人能力圈，不敢贸然出圈。今天恒瑞医药跌停，叠加近期长高的脚踝斩，迈瑞医疗的腰斩，可以说医疗行业领域风声鹤唳，无一例外他们都面临着50%以上的集采价格下跌，而爱尔所在的眼科医疗领域，相对来说几乎不受集采影响，这也是我准备加仓的逻辑之一。

    另，今天A股三大股指集体重挫，沪指跌破3000点逼近2900点，十年一梦！在如此诱人的价格洼地，真的是没有钱了，穷鬼，好难受。