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出品 | 中广研究所
发布时间 | 交易日 08：30
核心观点
近期市场行情来看，美联储加息靴子落地，短期北向资金外流背景下，A股市场维持震荡行情。
此外，7月政治局会议结束，伴随疫情常态化防控可能对消费有压制，也避免了大规模疫情爆发引发的系统性风险，叠加货币政策、财政政策继续发力支撑经济修复，A股中期趋势向上行情不变。
投资策略上，建议重点关注新能源汽车产业链、机器人、光伏、猪肉等相关行业板块。
01
每日要闻
1.1 今日头条
中广研究观点:
这是本月内第三次部署扩大需求的相关举措，与7月28日的中央政治局会议精神一脉相承。
投资方面，继7月21日国常会后再次强调“在确保工程质量的前提下，在三季度尽快形成更多实物工作量”，进一步表明三季度为本年度经济恢复的关键期，地方政府专项债与政策性开发性金融工具等存量政策将是下半年经济恢复至潜在增速区间的关键。
消费方面，7月13日国常会明确支持绿色智能家电消费的基本立场，本次国常会进一步明确适度补贴或贷款贴息的支持政策，并将绿色建材也纳入支持范围。
下半年在延续免征新能源汽车购置税等相关政策支持下，汽车、家电等市场需求有望进一步回暖，从而更好带动整体消费企稳回升。
与此同时，本次国常会进一步强调落实对服务业等困难行业的扶持政策，后续也有望从稳市场主体的供给侧角度来提振消费。
1.2 宏观经济
1）统计局：中国7月官方制造业PMI为49，非制造业PMI为53.8
中广研究观点:
刚刚发布的数据显示，7月份，制造业采购经理指数为49.0%，比上月下降1.2个百分点，位于临界点以下。
主要原因是，7月份，受传统生产淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响。制造业PMI重新下滑至50以下，表明经济活动处于收缩状态，对实体经济当然不是好事。但对于股市而言，也没必要过分担心。
一方面，对于7月份的经济数据，A股市场早已有所反应——7月三大股指跌幅在5%左右。现在，7月份经济数据出来了，对股市有“利空兑现是利好”的意思。
另一方面，7月份数据这么差，国家高层必然会采取应对措施。后面，或许会有更宽松的货币政策，或更多的鼓励消费、投资政策出台，这对股市都是利好预期。
总体而言，我们对于8月份的行情并不悲观，就像4月份（PMI和股市）我们创造了一个低点，随后5、6月份在各种支持下面，开始了上升。
2）重磅！事关注册制、境外上市、REITs，证监会部署下半年七大重点任务
中广研究观点:
在A股经过一个月的震荡下跌后，证监会表示“切实维护资本市场平稳健康发展”，这多少还是能提振一下股民的信心的。
另外，前几天的政治局会议没有提“注册制改革”，这次证监会却表示“扎实推进股票发行注册制改革”。
与此同时，深交所总经理工作报告：将贯彻落实注册制改革“三原则” 积极推进全市场注册制准备工作。
说来说去，注册制都说了这么长时间，到底什么时候推出呢？现在网上对“全面注册制年内能否推出”这个问题争论很大。
与其纠结这些，大家倒不如要确保下当注册制真的来了，你如何才能更好地搭上这趟便车，别到时候还是追涨杀跌。
个人认为，在全面注册制正式来临之前，游资还会上演最后的疯狂，即疯狂打造连板妖股。一旦全面注册制真正的来临，当下市场的连板玩法可能要退出舞台，届时各行业龙头股地位更加突出，可能会遭遇资金抱团，走出强趋势。
1.3 行业研究
中广研究观点:
今年5月份，汽车板块能成为主流题材，还诞生了中通客车这样的7倍大妖股，与相关部门的“汽车下乡”和各种补贴，是密不可分的。
这一次，商务部等13部门又将触角伸到了“绿色智能家电下乡”，相信资本市场是不会放过，这个绝佳的炒作机会的。当然，二级市场上，禾盛新材、日出东方、精艺股份等已经提前走出连板行情，但美的集团、格力电器还处于下跌趋势。
从这个角度看，家电行业更偏题材炒作，板块的高度，大概率很难与汽车板块相媲美。
2）中概股再遭美证监会黑手，影响多大？
中广研究观点:
很明显，中概股再遭美证监会黑手，并不是什么好消息。周五阿里巴巴等中概股大跌，首先会影响港股的开盘，如果港股无法止跌，A股大概率也是要受牵连的。
据了解，进入“预摘牌名单”公司，需要在15个工作日之内提交证据、进行申辩，否则会被转入“确定摘牌名单”；被列入“确定摘牌名单”的公司，需要在3年内提交SEC需要的文件，因此，虽然公司进入了“确定摘牌名单”，但不会立即退市。
现在来看，阿里巴巴被列入“预摘牌名单”，更像是美国的政治筹码。即使这批中概股真的要退市，也是二三年之后的事了，短期对A股更多是情绪上的影响。
当然，这件事侧面提醒了中国，建立一个强大的资本市场有多么重要，如果A股能够自己孵化出像阿里、腾讯这样的伟大企业，就不用再看外资的脸色了。
个人认为，美国频频对中概股下黑手，会加大中国资本市场改革的决心和力度，A股的长牛、慢牛也是一件值得期待的事。
继续受美联储未来加息路径可能放缓以及已公布Q2财报的大部分公司业绩超市场预期的影响，上周隔夜美股三大指数继续集体收涨，尤其纳指涨幅最大。盘面上，大多板块收涨，尤其，能源、可选消费以及工业等板块涨幅居前。中概股继续逆市下跌。美债方面，10年国债收益率继续下跌。外汇方面，美元指数继续走弱。大宗商品方面，贵金属大幅收涨，较上周继续新高，原油震荡冲高后回落收涨。
上周五A股早盘市场高开后震荡回落，午后低位调整，三大指数集体下跌。板块方面，减速器、低辐射玻璃、猪肉等板块领涨，景点及旅游、酒店及餐饮等板块跌幅居前。
2.1 主线解析
盘面上，猪肉股反弹走强，智能电网相关板块早盘大涨，汽车产业链个股再度活跃，而消费股方向则集体陷入调整。
板块上，猪肉板块同样表现强势，消息面上，7月27日，农业农村部关于做大做强生猪养殖业建议回复，将进一步提升生猪养殖业抗击疫情风险的能力，完善生猪养殖市场保护机制，强化畜禽废弃物处理利用。
上海钢联农产品事业部生猪分析师王凌云认为，随着夏季强降雨及高温高湿天气到来，生猪疫病防控难度不断增加。
扶植及监管政策性的出台主要目的是维护市场的良性发展，完善生猪市场的运营机制，保证后续市场的产品供给。
汽车零部件再度获得资金青睐，个股方面，文灿股份、拓普集团均再创历史新高。智能汽车上半场是电动化，下半场是智能化，在零部件环节，不少环节处于渗透率和国产化率的初期（渗透率和国产化率低于10%），且叠加自主崛起和Tier2升级Tier1的大趋势。
在5月提出今年板块排序是零部件、整车、电池，主要是基于三个环节的景气度和估值角度得出的明确投资结论，目前仍然继续维持之前的判断。
2.2 策略建议
上周五A股市场高开震荡走低，三大指数集体收跌。
盘面上，猪肉股反弹走强，智能电网相关板块冲高回落，汽车产业链个股再度活跃，而医药和消费股方向则集体陷入调整。
近期市场行情来看，美联储加息靴子落地，短期北向资金外流背景下，A股市场维持震荡行情。
此外，7月政治局会议结束，伴随疫情常态化防控可能对消费有压制，也避免了大规模疫情爆发引发的系统性风险，叠加货币政策、财政政策继续发力支撑经济修复，A股中期趋势向上行情不变。
投资策略上，建议重点关注新能源汽车产业链、机器人、光伏、猪肉等相关行业板块。
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