东北建材-国检集团(603060)中报点评：营业收入稳步增长，科研优势持续扩大

东北建材-国检集团(603060)中报点评：营业收入稳步增长，科研优势持续扩大原创  濮阳、陶昕媛  高材疾足  2022-08-29 20:28:57

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财务摘要

事件概述

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公司8月25日发布2022年半年度报告，公司上半年营业收入为8.84亿元，同比增加9.46%；归母净利润为1641万元，同比减少60.05%。基本每股收益0.0226元/股。单二季度实现营收4.76亿元，同比增加5.03%，实现归母净利润4446万元，同比减少19.38%。?

事件点评

检测业务营收略降，毛利率维持良好。检测业务作为公司核心业务，2022H1营收共6.34亿元，同比下降1.06%，占H1总营收约71.76%。检测营收略降主要系H1国内疫情反复，房地产新开工面积下降冲击检测业务所致。检测业务H1毛利2.44亿元，同比下降3.90%，综合毛利率38.40%。在细分领域中，工程检测、材料检测、环境检测、食品农产品检测，医学检测营收分别为2.96 / 1.59 / 1.26 / 0.30 / 0.23亿元，占总检测营收分别为46.72% / 25.09% / 19.89% / 4.69% / 3.62%。毛利率维持情况良好，伴随H2房地产复苏，新开工面积回暖，公司业绩可期。

智能制造高速增长，计量校准跨域拓展。公司2022H1检测仪器及智能制造营收共1.06亿元，同比增长72.92%，占H1总营收约12.04%；实现毛利3619.96万元，同比增长103.33%。公司利用已有检测标准制定及研发优势，借助充沛的客户资源，对上下游产业链进行延伸，打造业务增长第二极。公司2022H1计量校准业务实现收入927.49万元，毛利473.67万元，较21年全年计量校准营收1320.17万元有可观提升，业务增速显著。公司凭借专项计量授权证书，跨领域发展计量校准业务板块，覆盖机械、电子等多行业，助力公司进一步拓展行业优势。

研发投入持续加大，厚积薄发业绩可观。公司2022H1研发费用8367万元，同比增长28.85%，占营收比例同比上升1.43pct至9.47%。同时H1公司科研及技术服务业务实现收入9033万元，同比增长39.85% ;实现毛利3683万元，同比增长47.29%。凭借充分的科研储备和研发优势，公司为客户提供综合技术服务，业绩实现显著增长。

投资建议

首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2022-2024年实现EPS0.43 / 0.52 / 0.64元。

风险提示

订单落地不及预期，估值与盈利预测不及预期。

  附表

团队介绍及联系方式

濮阳 15316658048（手机/微信号）：上海交通大学硕士/学士，2022年加入东北证券研究所任建筑材料行业首席分析师，6年卖方从业经验。曾获2021年金牛奖建筑材料第五名，2021年上半年东方财富建筑材料最佳分析师第一名，2021年东方财富建筑材料最佳分析师第三名。

陶昕媛 19520517703（手机/微信号）：香港中文大学经济学硕士，现任东北证券建材组研究助理，2020年加入东北证券。

重要声明

相关声明

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