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依据差异指数进行交易
我翻译过的许多日文资料中，作者都会首先提到行情处于高价区还是低价区然后再讨论如何根据蜡烛图的信号进行交易。兹举一例。如某书中曾有如下一段文字:“在低价区一个包孕形态很有可能表明底部已近，而在高价区，一个包孕形态很有可能表明行情即将见顶。，另一本书中则云:" koma(日本人给纺锤线或者小实体蜡烛线所取的名字)如果出现在低价区，那么可以适当买人或者安心等待。”这里当然可能有一个问题，那就是高价区与低价区究竟如何判定。在这个问皿上有经验的交易员会有自己的判定方法。例如，有些人会在价格靠近重要支撑区时视之为低价区或在行悄回落50%时认定市场处于低价区。也有交易者依据相对强弱指标、随机指标或者艾略特波浪理论的数浪技术来判定市场究竟处于何种位盆。
有些口本交易员习惯于用差异指数来判定行情究竞是处于低价区还是高价区因为差异指数能有效地反映市场是否超买或者超卖。如果价格下跌过快，市场会形成超卖环境。理论上市场越是超卖。发生反弹的可能性越大。相反，如果价格上涨过快，市场就会处于超买状态，很容易发生修正。市场发生超买时，差异指数就会不断升高;市场超卖时，差异指数节节走低。
因此，差异指数能够帮助判定市场是否超卖或超买。图5-4有反典型地表明，差异指数能为蜡烛图提供增值分析，为蜡烛图提供重要参考。我们知道，依据差异指数判定市场是否超买或超卖，首先取决于市场的性质以及标的物的特质和所选定的差异指数。就本图中的股票而言，当13周差异指数到达+l0%时，行情处于超买状态;当差异指数到达一10%附近时，市场处于超卖状态。图5-4中由差异比率提供的这类额外信息，可以进一步确认蜡烛图中的信号，具体说来就是:
第2章中曾经简单地提及，如果十字星出现在超买或超卖环拢中，这个信号比较有价值。在本例中，十字星出现于超卖市道中(可由差异指教侧定)，这表明，Delta公司股票有可能出现反弹或者横向盘整，以缓解行情的超卖状况。十字星后出现的长白实体蜡烛线带助确认了十字星的多头信号。
在②处，差井指教反映市场有过热迹象而在蜡烛图上，同一时间区城内出现了连续两根带长上影线的蜡烛线，表明空方正气势洒洒地将价格从，5灸元区城向下打压。
蜡烛戏③有长长的下影线属于高浪践同时与前一根蜡烛线一起构成包孕形态。这两者都表明市场正在失去此前的下行动能，行情正在失去明确的方向。这些蜡烛田形态信号与处于低位的差异指数相互印证，其发出的超卖信号暗示，反弹可期，或者至少会出现横盘整理。我们知道超卖伙况可以通过两种形态得到提解一是强烈的反弹二足横向盘整。日本人将横盘整理称为“箱体襄荡”，因为这时候价格上冲下跳，但似乎被核在一个箱于里，不能脱离箱体的上下沿。在本图中，包孕形态后行价横盘了两个月之久。通过这个箱体整理过程差异指毅脱离低位表示行情不再处于超卖状态。既然行情不再超卖，鱿有可能再次下行。图中先是出现了一根吊颐线，然后开始了新一轮下映。
13周差异指数接近10%时，蜡烛图中又一次出现了十字。这表明行情处于超卖市遗必须密切关注，而且这个十字星相比低位差异指数更住得关注。十字呈后出现的长白实体蜡烛线与这个十字星共同构成了一个启明十字星形态。差异指数向超买区域移动，而且这里的乌云盖顶形态发出了誉告:行情正在丧失上行动能。
一个很典型的例证，表明在市场有可能发生修正时，差异指教能帮助我们回避买入。长白实体蜡烛线⑥暗示行情有可能走强但是+10%的差异指数表明行情上升速度过快(即超买)。因此这个差异指数发出了一个赞告信号。表示交易者应进免买入。后来的发展表明，蜡烛线⑥完成了一个最后吞噬顶形态(即上行趋势中一个长白蜡烛线包衷一根黑蜡烛线)，紧随其后的一个弱收盘证实了这个形态的空头信号。
⑦和⑧，这些长盆实体，特别足长黑实体⑧，通常意味若行情的弱势将会持续。但是，这时的差异指数又表明行情处于超卖状态，表明进一步下行的可能性校低。另外，只蜡烛线⑦后面的白蜡触戏有一根长下影戏，这也布分抵消了篮蜡烛线的空头意味。
过热状态(高企的差异指数)和空头蜡烛圈形态(空头吞噬形态)的经典组合。这个空头吞噬形态出现在1992年10月所形成的队力区(标示为⑥处)，进一步证实Delta公司股要此时正处于一个重要技术信号汇合板。
超卖市道与多头蜡烛田信号(标示为⑧的祷于线》发出强烈暗示，价格走高可期。
图5-4差异指致可视为超买或超卖指标:Delta公司股票
周蜡烛图与13周差异指数
在图5 -4中，13周差异指数如果到达+10%和一10%,就表明市场巳经处于极端状态，可能发生反转。而在你自己的市场中，这个表示极端状态的差异指数峰值或谷底值有可能不是10%，而是别的数据，所以你应该进行反复测试，以确定你所交易的市场或具体股票(期货)的差异指数极端值。如上所述，差异指数是有用的工具可以用来判断市场是否处于超买或超卖状态。如图所示，当”个交易时段的差异指数到达，15%或一15%时市场处于超买或超卖状态。超买信号出现在图中的A, C, E处，而在B, D, F处，差异指数发出超卖信号。在市场处于超买与超卖之间的中间状态时差异指数可用以判断行情的趋势方向。具体来说就是如果差异指数上升，说明行情正在上行，如果该指数下行，反映行情也在下行。在本图中，差异指数发出超买信号的人点与发出超卖信号的B点之间，差异指数下行，证实行悄也在下行趋势中。这种由差异指数下行发出的空头确认信号也发生在C点与D点之间以及E点与F点之间。而在B点与C点之间以及D点与E点之间，差异指数上行，确认了行情的上升态势。图5-6显示的是差异指数的另一个功用:监测行情的背离程度。图中，差异指数在A点与B点分别到达峰值，A点与B点之间相连的虚线是一条下行的斜线，与B点对应的价格创出了一个新高，而B点所表示的差异指数却低于A点。这就形成了一个空头背离，是一个负值。当出现负值的背离时，意味着价格创出新高，而差异指数却没能同步创出新高。
图5-5差异指数可视为趋势指标:1993年12月到期的标普期指周蜡烛图与13周差异指数
图5-6差异指数与背离:德国马克13日差异指数