最近更新
现在很多人都在用市盈率炒股，市盈率是指股票每股市场价格对公司每股收益的比率。股票市盈率低于平均水平，代表相对低估，但是很多人不知道怎么使用市盈率指标那么下面小编给大家介绍一下大神教你如何使用市盈率指标!
市盈率的有效性取决于对公司未来每股收益的正确预期和选择合理的市盈率倍数。而这两个条件在实际操作中很难满足。每股收益的质量难以保证：每股收益容易受到管理层的会计操纵，人为扩大或降低每股收益;每股收益波动性很大：对于周期性公司，在经济衰退时其市盈率反而会处于点，在经济繁荣时会处于点;收益为负值时，市盈率没有意义;市盈率的合理倍数很难确定。一般采用行业平均市盈率进行价值评估，但是当市场对某个行业存在系统误差时，会高估或低估其股票。这时将公司股票市盈率与行业平均市盈率对比，会得出错误的结论。
格雷厄姆如何运用市盈率指标
格雷厄姆在《证券分析》中强调，计算市盈率不能简单地用上个年度或过去12个月的每股收益，因为公司的短期业绩波动性很大。格雷厄姆也不赞成用以过去历史业绩记录的增长率，作为增长趋势来推断未来的每股收益，因为公司过去的盈利增长趋势很难持续保持。
格雷厄姆本人建议用过去7到10年的长期平均每股收益，作为预测未来盈利能力的基础，因为长www.southmoney.com期持续和重复性的业绩表现，总要比昙花一现的业绩表现更加具有说服力，而且较长期限的平均收益，可以把商业周期波动进行平滑。另外格雷厄姆特别强调每股收益一定要扣除非经常性损益。
面对不确定的未来，市盈率到底选择10倍、15倍、20倍，根本没有一个客观的合理标准，在很大程度上是分析师的主观选择。格雷厄姆建议，根据公司的长期发展前景、财务实力、资本结构、股息发放记录、股利率等因素适当调整市盈率倍数。他特别制定选股标准的两个上限，即使利率低于5%，市盈率上限倍数仍为10倍;另一个市盈率上限倍数是7倍，即使现在的AAA评级债券超过7%。因此，一般来说，买入股票的时点是在股票盈利收益率将会达到AAA评级债券利率两倍的时候，市盈率倍数在7倍到10倍之间。
巴菲特如何运用市盈率指标
巴菲特本人更加强调现金流量贴现模型才是正确的估值模型：“内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了的逻辑手段。内在价值可以简单的定义如下：它是一家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值”。他并不认为市盈率是正确的估值标准：“一般的评估标准，诸如股利收益率、市盈率、或市价净值比、甚是成长率，与价值评估毫不“由于对通货膨胀的敏感，也许可以说是过于敏感，很多人现在认为，几乎根本不考虑市盈率、股息率等因素买入蓝筹股，是一种保守的投资方式。我认为，只要看一下贪婪又易变的投资大众，给予蓝筹股的市盈率高得多么惊人，会明白盲目买入蓝筹股这种投资行为根本称不上保守，而完全是投机。”
巴菲特也用市盈率来比较同类或同质股票的估值水平差异，以寻找那些与具有相同综合品质的证券相比，价格相对便宜的股票：“我们要求其与现在的行业平均估值水平相比具有显著的差异，但是(通常是由于巨大的市值规模)对于私人企业主来说并不具有收购的可能性。当然在这类投资中，重要的是一定要苹果和苹果来对比，而不能苹果和橙子对比。在绝大多数情况下我们不能足够了解行业或者公司，无法得出一个明智的判断，对于这种情况，我们放弃。”
关于大神教你如何使用市盈率指标的相关内容你们了解了吗?我国股市尚处于初级阶段，市盈率奇高，市场风险巨大的现象时有发生，投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析，对市盈率水平进行合理判断。更多股票相关资讯尽在网，大家多多关注。
相关推荐
市盈率下降的原因
什么情况下市盈率下降?
市盈率是什么?什么叫动态市盈率?