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近几年来，越来越多上市公司进行a股回购，很多股民都害怕购买a股有风险，也对a股回购有不少疑问。例如a股回购的股票有什么影响?股票回购大多发生在什么时期?下面小编一一为大家解答下。
一、a股回购的股票有什么影响?
(1)从股票回购与对应上市公司股价表现看，以2012年以来公布股票回购预案的上市公司为样本(由于2008-2011年间股票回购样本量较小，故未纳入)，可以看到，除2016年外，其余年份上市公司股票回购计划(预案)公布首日平均涨幅均为正;除2018年外，自预案公布之日起7天内平均涨幅亦均为正。
(2)从回购股份比例与股价表现看，回购股份占总股本比重越高，上市公司股价表现越好。以2012-2017年公布股票回购预案的上市公司为样本(剔除数据缺失样本)为例，拟回购股份占总股本比重小于1‰、[1‰，10‰)、[10‰，50‰)、大于等于50‰的上市公司股票回购计划(预案)公布首日及7天内平均涨幅呈逐级递增格局。
(3)从股票回购目的与股价表现看，以市值管理(主要包括减少注册资本、提高每股收益、稳定公司股票价格等;如7月3日嘉化能源发布公告，明确指出拟采用回购股份的形式来维护公司股价，传达成长信心)、股权激励为股票回购目的的上市公司，其公布回购预案后股价表现明显好于以盈利补偿、股权激励注销等为回购目的的公司。以2018年以来(时间截2018.7.11)公布股票回购预案但尚未完成的标的为例，以市值管理为回购目的的上市公司股票回购计划(预案)公布首日及7天内平均涨幅分别为3.1%、2.1%，明显高于股票回购公司股价表现。
二、股票回购大多发生在A股低迷时期
股票回购家数呈逐年增长趋势从股票回购家数(以股票回购预案公布日进行统计)变动看，2008年以来上市公司公布股票回购预案的家数呈逐年上升趋势。据统计，2008、2012年公布股票回购计划预案的上市公司仅为5家、47家，而2018年以来(截7.11)，公布股票回预案的家数已创2008年以来新高，达到640家。从上市公司拟股票回购金额上限看，2014年上市公司拟股票回购金额为2008年以来峰值，达到541.5亿元;2018年以来，(截7.11)，上市公司拟回购金额为2008年以来次高，达到526.8亿元，我们认为2018年这一指标数值有望创12年以来新高。
观察2012年以来上证综指走势与上市公司公布股票回购预案家数及其拟股票回购金额上限，可以看到上市公司进行股票回购行为大多发生在A股市场低迷或下跌时期。2012.04-2012.11、2013.01-2013.06、2013.11-2014.04、2015.05-2016.02期间，上证综指分别下跌17.4%、17.0%、8.7%、41.7%，上市公司公布股票回购预案的家数分别为31、51、90、239家，对应的股票回购金额上限分别为88.5、12.8、452.7、529.0亿元。
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