[赵康伟]什么是三板市场？

2020-02-16 19:22:44 来源： 浏览：1次

什么是三板市场？ 三板市场的全称是“代办股份转让系统”，是我国多层次证券市场体系的一部分，于2001年7月16日正式开办。三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ及NET系统历史遺留的数家公司法人股流通问题。 1992年7月和1993年4月，中国证券市场研究中心和中国证券交易系统有限公司先后在北京分别成立了STAQ系统和NET系统。这两个系统都以交易法人股为主，因此它们一度也被称为“法人股流通市场”。由于中国产权交易市场发展中出现了较混乱的现象（1997年年初全国就有1開多个地方场外股票交易市场），给中国的金融系统安全带来了极大的隐患，1997年11月中央金融工作会议决定关闭非法股票交易市场，将非上市公司股票、股权证交易视为“场外非法股票交易”并予以明令禁止，随后STAQ、NET系统也相继关闭。2000年中国许多地方又恢复、规范、重建了产权交易所。2001年中国证券业协会为解决原STAQ、NET系统挂牌公司的股份流通问题，开展了代办股份转让系统。 可见，解决历史遺留问题是三板市场创建伊始承担的重要任务。三板开设的另一个目的是承接主板的退市股票，在特定的时期起到化解退市风险的作用，并弥补了证券市场的结构性缺陷。 2001年开启的三板市场也被称为“老三板”。“老三板”挂牌的股票品种少，且多数质量较低，再次转到主板上市难度也很大，故长期被冷落。为了改变我国资本市场柜台交易落后局面，同时为更多高科技成长型企业提供股份流动的机会，2006年初北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统，因与“老三板”明显不同，被形象地称为“新三板”。新三板与老三板最大的不同是配对成交，现在设置30％幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。 “新三板”的定位是为非上市的高新技术公众公司提供高效、便捷的股权转让和投、融资平台。“新三板”对企业具有以下的功能：①宣传功能；②培育功能；③价值发现功能；④融资功能。

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