[多来米123基金网]适合高频交易的金融市场有哪些？

2020-02-23 16:55:01 来源： 浏览：1次

适合高频交易的金融市场有哪些？
很多证券和无数的市场都可以进行高频交易。然而一些证券市场却比其他的更适合高频交易。
有两个因家是进行高频交易的先决条件:一是快速开平仓的能力二是市场具有足够的波动性以保证价格变动能够超出交易成本。不同市场的波动率是高度关联的这取决于到达市场的宏观经济信息量。快速开平仓的能力又取决于两个因素:市场流动性和电子交易的可获得性。
流动性资产的特征是总是有足够的供给和需求。比如像外汇对这样流动性好的证券一周交易5天。一天交易24小时。流动性差的证券比如低价股有可能几天才交易一次。低流动性资产每笔交易之间的价格跳动可能非常大
因此交易流动性较差的证券比交易流动性好的证券风险高得多。
高频策略主要交易流动性最好的证券。在流动性不好的市场中一个持仓仅10分钟的策略可能无法及时找到交易对手。相反无论证券流动性的高低都适合长期投资者进行交易Amihud和Mendelson (1986)发现长期投资者最好是持有流动性差的资产。根据他们的研究这中间的关键因素在于风险/收益比率长期投资者(不受短期市场不利波动的影响)在流动性差的投资中承受了较高的风险从而获得了更高的平均收益。
Bervas(2006)的研究认为具有完美流动性的市场应该是不论交易量多大都可以获得买入报价和卖出报价的市场。市场的流动性与市场中交易对手的多少以及交易对手的交易意愿有关。市场参与者的交易意愿又取决于他们的风险厌恶程度和他们对接下来价格走势的看法以及其他的一些市场信息。

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