证券时报e公司讯，五粮液(000858)9月27日晚间公告，选举曾从钦为公司第五届董事会董事长。五粮液9月6日公告，因达到退休年龄，刘中国不再担任公司第五届董事会董事、董事长职务。
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五粮液股票明道配资d：教你炒股票6：本ID如何在五粮液、包钢权证上提款的！
今天我们一起学习“教你炒股票6：本ID如何在五粮液、包钢权证上提款的！(2006-10-24 12:45:16)”原文查阅“缠中说禅新浪博客”
本文强调几个重点：
参与市场，首先的前提是要保证安全，就像去银行提款一样安全才考虑参与。
要耐心等候时机，出现时机了，采取参与，否则，就耐心等候。
投机不是瞎搞，是要清清楚楚地搞。要清清楚楚，就要对市场充分地理解，要明白其道道。
认购权证：是从股票上涨中获利。
认沽权证：是从股票下跌中获利。
打个通俗的比方，如果你手中花了50块钱买了100股甲股票的认购权证，行权日是8月1日。行权价格是5元。行权比例为1比1。就是说，到8月1日这天，你有资格用5元/股的价格买该股票100股。
如果到了这天，该股的市场价是8元，别人买100股要花800元，而你这天则可以用500元就买100股，假如当初你买入权证时每股权证0.50元，那么你一共花了550元，你当然合算了。如果你真买，这个行为就叫行权。
但是如果到了这天，该股的市场价是4元，你当然不会用5元/股的价格买，那么你手里的100股认购权证就是废纸。你肯定选择放弃行权了。但是，你会损失50块钱。
上面说的是认购权证的意思。认沽权证即认售权证,就是看跌期权,具体地说,就是在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。比如说新钢钒在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照4.62元的价格卖出相应的新钢钒股票,不管当时新钢钒的股价是2元还是8元。如果当时价格是2元,则认沽权证的价值就是2.62元,如果当时的价格高于4.62元,则认沽权证一文不值。
下面以包钢权证为例说明一下：(一) 认购权证行权价：2元。行权日：2007年3月30日。
认沽权证行权价：2.45元。
禅师选择的逻辑在于“因为既有认购又有认沽，而对于企业来说，除非行情特别不好，否则是不会让认沽兑现的，因为不兑现，这就是一个空头支票，而兑现是要掏真金白银的。因此，对既有认购又有认沽的认购权证来说，认沽和认购的行权价之间的差价，就是认购权证最安全的底线”
认沽行权价：2.45元，认购行权价2元，所以认购权证的最终价格不会低于2.45-2=0.45元这个区间，所以，只要认购权证的价格不低于0.45元，就是一个底线，基本不会跌破。所以，这也是禅师是在4角多吃的包钢认购权证，是不是和去银行提款一样安全？相当于用零风险去赌200%的收益，这样的交易绝对划算！！
其实这里面还阐述了一个思想，就是风险收益比。就是，你在参与任何一支股票的时候，首先要评估一下自己承受的风险是多少，自己预期的收益是多少。如果这个收益除以风险的笔太低，那么这样的交易是不值得参与的。以个人经验为例，这个值最少也要大于3时，才具备可操作价值，供投资者参考。
除了上面的逻辑分析以外，我们从走势结构本身来看一下包钢股份的走势。
图中最低点是周线的第一类买点，次低点是周线的第二类买点。截止本文发布（10月24日），正好是日线级别的类二买。也就是说，在走势结构上，依然出去上涨趋势中。所以，此时买认购期权是有正股上涨支撑的。
包钢股份 正股走势：
下面是2006年10月24号收盘后，上证指数的日线图。
以后每篇文章，都会结合当时的盘面，进行分析，供投资者参考学习之用！一步一步，去体会，缠论到底是个啥？是如何在实战中应用的？一起来揭开缠论的神秘面纱。
指数目前在走出中枢的一笔的过程中。
从日线角度讲，依然是上涨趋势，并没有走坏。截止到10月24日，正好完成了一个30分钟级别的中枢震荡，选择向上离开中枢。
此时有三种操作方案：
1、 注意日线红色中枢引力的回拉，可能会走日线回拉中枢的一笔。可以通过日线的顶分型确认的方法，来判断日线调整一笔的开始（可参考前面文章中介绍的底分型确认的方法）。之后，可以等日线一笔调整结束后，再接回来。
2、 在走出日线一笔调整的过程之前，可以利用30分钟的震荡，到差价。次级别在走30分钟出中枢一笔，如果背驰，考虑逢高减仓，然后，30分钟一笔结束后，再接回来。做T，降低持仓成本。
3、 做日线上涨线段的同学，没有跌破中枢下沿或者没有出现第二类卖点前，可以一直持股不动。
五粮液股票明道配资d：贵州茅台和五粮液股票现在这个价位有投资价值吗?
现在的价位偏高一些，我不会考虑买入。
但是现在的价位偏高，不代表这两家公司不是优质的公司。
首先，高端白酒行业的毛利率是非常高的。
特别是贵州茅台，这家公司是我国人情社会的社交“必需品”比如接待一位重要来宾。桌子上摆一瓶飞天茅台是对其很大的尊重。
我也讨厌这种人情事故社会，但是我们的社会就是这样的。也许未来会改变，那样茅台现在的护城河就不那么深了。
另外，茅台是一家国有企业，他的飞天茅台出厂价和零售价差距很大。因为这是它的古板销售模式导致的。这方面如果改革，未来也有很大净利润提升空间。
其次，我们还要考虑这几年白酒公司的高增速。这些公司的高增速是否可以持续保持高增速。
比如泸州老窖，五粮液，他们的增速都很高。所以二级市场给的估值就会很高。那么反应出的股价也就相对高一些。
我认为，如果一家企业保持了高增速几年，那么按照市场规律，这家企业未来几年的增速一定会放缓。
我们的市场是基金经理主导市场，只要净利率增速上不去，基金经理马上就卖股票。可以参考洋河股份。
其实巴菲特已经给了我们答案
“以合理的价格，买入优质公司的股票，长期持有，获得合理的收益。”
我觉得做投资不应该戴着有色眼镜看市场，我讨厌茅台的商业模式。但是它依然是一家优质公司。
我们也不可以有一些人性的弱点，查理.芒格曾经在《穷查理宝典》中，总结了二十五中我们投资的心理行为。其中我认为禀赋效应是投资者都有的，也就是我们拥有或者想拥有一件事物时，往往会高估其价值。
所以，在价值投资中，我认为我们要首先有一个衡量优质公司的标准。然后拿这个标准来考核我们准备投资的公司。
最后，我拿茅台，举例说明以下我为什么认为现在的价格我不会投资。
茅台的市盈率目前是34倍，总股本是12.56亿。18年的roe增速是30%，营业收入是772亿，净利率352亿。
未来茅台的股价决定因素是什么？
是未来茅台的净利率能否持续增长，以及我们对高端白酒的消费习惯不会改变。
首先，我们保守一点，茅台能否保持22%的roe增速十年。如果能保持这个增速，那么茅台在2028年的净利率应该是2570亿。
那么也就是说，茅台的2028年要卖5628亿的营业收入。假如2028年茅台产量5.6万吨，那么茅台平均没0.5公斤要卖到5025元。现在市场的零售价是3000.如果渠道整合成功，茅台每年提价5.3%即可。我觉得压力不大。
那么到2028年如果茅台完成这个业绩能值多少钱呢？那么净利率2570亿，对应20倍市盈率就是5.14万亿市值。当然，你也可以调整这个算法的市盈率，净利润，roe增速来计算茅台。总之这是一个方法，它无法对茅台或者任何一家企业定性。
最后的最后呢，巴菲特还说过有关“安全边际”的问题。
“以50元的价格，买入现在值100元，未来值200元的标的."所以我会等哪年出现金融危机了，或者它的业绩短期不好的时候偷偷买入一些。
五粮液股票明道配资d：怎么看待五粮液此次员工持股计划？
绝对是利空，先不说增发价格只有当前股价的三分之一，只说对于五粮液这种现金多得用不完的公司，这次增发所获得的资金，只能躺在账面上睡大觉，并不能让公司今后的收益得到对应的提高。而对于现有股东来说，以后的收益却是永远被摊薄了。
五粮液：选举曾从钦为董事长
证券时报e公司讯，五粮液(000858)9月27日晚间公告，选举曾从钦为公司第五届董事会董事长。五粮液9月6日公告，因达到退休年龄，刘中国不再担任公司第五届董事会董事、董事长职务。
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