[发改委回应猪肉涨价]汇纳科技2019年年度董事会经营评述

汇纳科技（300609）2019年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、概述

报告期内，公司坚定推进“汇客云”大数据产品和服务战略，加大相关数据服务和产品的开发力度，引进数据服务相关顶尖人才，加强数据服务模式市场拓展与合作，围绕数据服务战略推出非公开发行股票方案。公司数据服务战略迈出坚实第一步。

报告期内，公司经营业绩实现较大幅度增长，公司实现营业收入32,479.83万元，同比增长30.35%；实现归属于上市公司股东的净利润6,845.42万元，同比增长4.43%；实现基本每股收益0.6783元。报告期内，数据服务业务取得实质性进展，“汇客云”平台样本数量增加约600家，累计样本数量超过1500家，报告期内实现数据服务收入约1500万元。

具体来看，重要工作完成如下：

1、围绕数据服务战略，加大研发投入，不断提升公司产品和服务的核心竞争力。

报告期内，公司研发投入共计6,759.76万元，同比增长83.16%，研发投入占营业收入的比例20.81%，同比提高6个百分点。报告期内，公司（含控股子公司）申请发明专利16项，授权2件发明专利，登记软件著作权21项，通过了ISO270001信息安全管理体系认证及CMMI（软件能力成熟度集成模型）三级资质认证，公司“多维数据采集智能传感器”项目获得2019年度上海市科学技术奖三等奖。这些有效提升了公司在数据采集、数据管理、数据运营等关键技术领域的核心竞争力。

数据服务产品研发方面，公司深入挖掘数据价值，切入用户业务场景，针对购物中心运营的业务特点，从购物中心项目选址、开业筹备、营运管理、市场营销、品牌调整等重点业务环节深挖用户需求，利用国际前沿的人工智能算法进行数据建模分析，主要以SaaS模式为用户提供各种数据服务产品。报告期内，公司推出了流量分析、运营对标、客群洞察等SaaS化数据增值服务产品，并形成了清晰的未来数据服务产品迭代方向及规划。

数据采集研发方面，公司基于华为海思AI芯片的新一代客流分析产品已在市场上大规模推广，并形成了一定规模，同时在线下消费者轨迹分析技术上进行研究和突破，并根据市场的实际需求，从解决方案层面对多种AI前端产品和后端服务进行了深度整合，推进公司在线下场景基于个体轨迹对消费者进行数字化的业务。目前，基于个体轨迹分析的具备更丰富数据维度的解决方案正在部分项目上进行相关试点工作。

数据平台研发方面，对平台进行了技术升级、安全加固和异地灾备，提升了平台的数据安全和可靠性；优化数据融合工具及数据对接流程，为扩大和积累数据样本量打下坚实基础；加大数据质量的管理机制和支撑工具的开发，明显的提升了产品质量和交付质量。报告期内，建立和完善了汇纳品牌库、业态库、商业信息库等核心基础信息库以及业务标签库，为多维数据价值的挖掘打下基础。

2、加强核心人才队伍建设，完善长效激励机制，为数据服务战略落地提供智力支持。

报告期内，公司引进了曾历任万达商管总经理、苏宁集团副总裁丁遥行业专家团队、佐治亚理工大学商业分析中心主任胡宇数据科学团队，构建了“数据+科学+商业”的数据产品研发人才体系，进一步增强了公司在数据价值挖掘以及数据建模分析方面的核心能力，为公司数据服务产品研发和推广打下了坚实基础。

为引得来、留得住人才，公司进一步完善长效激励机制，自2019年初至本报告披露日，先后实施了2019年和2019年第二期两次股票期权激励计划以及2020年限制性股票激励计划，充分调动核心人才的积极性，助力数据服务战略落地。

3、加强市场开拓和品牌价值传播，提高公司数据服务影响力和公信力。

报告期内，公司行业影响力和品牌形象持续提升，公司定期发布的季度、年度以及节假日的全国客流指数报告成为评判线下实体商业冷暖的重要风向标；公司应商务部市场运行司等政府部门的要求，多次报送全国大型商业行业客流数据动态监测数据，为有关部门决策提供参考，受到了相关部门的肯定。此次新冠肺炎疫情期间，公司发布了《汇客云中国实体商业客流桔皮书》，对疫情影响实体商业客流情况进行了测算分析，并对全国购物中心客流回暖情况进行实时监测，实时公布全国及各地的购物中心客流回暖率，受到相关政府部门以及行业内的高度关注。报告期内，公司相继获得了“中国商业地产重点推荐数据服务商”、“中国商业地产行业发展推动奖”、“中国楼宇经济杰出机构”等奖项。

4、推出非公开发行股票方案，借助资本力量推动数据服务战略落地

报告期内，公司推出2019年非公开发行股票方案，拟募集资金开展“实体商业线下数据采集网络建设项目”和“大数据运营管理中心建设项目”，上述项目是紧紧围绕公司数据服务战略，扩大线下实体商业数据采集规模、增加数据采集维度、提高数据分析能力的重要举措，将有力支撑数据服务战略落地。公司已启动本次非公开发行，截至本报告披露日，正在推进投资者认购缴款等相关工作。

5、延伸拓展其他应用领域，培育新的利润增长点

报告期内，公司对组织架构进行了调整，成立行业应用事业部，在北京、上海、西安等重点区域设立子公司，并于近期成立公共服务事业部，引进了在该领域具有丰富经验的团队，旨在利用公司在人工智能、大数据方面的技术积淀、产品化以及落地实施的能力，延伸拓展到公共服务、政府项目等其他应用领域，培育新的利润增长点。

二、核心竞争力分析

1、市场领先优势

由于线下消费行为数据采集点高昂转换成本的存在，行业多年积淀所累积的数据入口价值将是先行者的天然竞争壁垒。公司致力于线下消费行为数据分析，自2004年成立以来一直专注于客流分析系统的开发与应用，是国内客流分析行业的先行者和领先者。商业零售领域十余年的行业经验，为公司积累了大量的线下商户资源，以及分布广泛、数量众多的线下商业数据入口。显著的市场先发和领先优势以及行业经验是公司持续健康增长的坚实基础。

2、数据资源优势

公司“汇客云”实体商业大数据平台上留存的可用于二次计算的线下商业客流相关数据资源规模为国内最大。截至2019年末，接入“汇客云”平台的样本数量已超过1500家，2019年累计统计客流量超过140亿人次，并且随着数据服务理念的逐步深入以及公司数据服务战略的不断推进，“汇客云”平台用户接入数量的增速在逐年增长。行业多年积淀所积累的数据资源成为公司重要竞争优势。

3、商业模式演进优势

顺应行业发展的必然趋势，为迅速扩大公司客流分析系统在线下实体商业的覆盖面和占有率，也为公司构建线下实体商业大数据平台夯实基础，公司客流分析系统在商业零售领域内的业务模式在系统销售方式的基础上新增数据服务方式，报告期内已经开始规模推行。

公司客流分析系统在商业零售领域内计划逐步推行的商业模式演进，预期可以进一步提升线下商业实体客户的接受度，迅速扩大公司客流分析系统的覆盖面，有助于公司构建线下实体商业大数据平台，有助于营造线下实体商业大数据生态环境，有利于公司持续健康发展。

4、产品优势

公司主要产品客流分析系统分布广泛、应用众多，在行业内已经形成了一定的品牌知名度和美誉度，为公司带来了产品优势。2018年以来，公司积极推进“汇客云”大数据服务和产品战略，围绕线下实体商业经营，推出主要以SaaS交付的数据服务产品，为线下商业实体提供综合全面的解决方案，推动智慧购物创新，从而进一步夯实了公司在产品方面的优势。

5、技术研发优势

公司致力于综合运用ABI技术（AI+BigData+IoT，下同）为实体商业提供全面的数据采集、数据管理及数据运营服务，并能根据市场需求和技术变化趋势不断予以更新完善。在客流数据采集和管理方面，公司自主研发了视频分析算法、数据应用平台及其核心配套设备，申请了多项专利及计算机软件著作权。

公司客流分析系统具备准确度高、稳定性强、灵敏度高、抗干扰能力强、双向方向判断以及扩展性强等多项技术特点。在数据运营服务方面，公司利用国际前沿的人工智能算法对客流相关大数据进行建模分析，可实现未来一段时间客流的智能预测，在此基础上帮助客户进行智能决策和智能量化运营。

强大稳定的科研团队和持续大额的研发投入为公司发展注入了源源不断的创新动力，是公司得以立足、发展和壮大的基础。2008年，公司被评为国家高新技术企业。此外，公司还先后获得“上海市创新型企业”、“上海市科技小巨人培育企业”、“上海市专精特新中小企业”、“上海市科技小巨人企业”、“上海市科学技术奖”、“上海市著名商标”等荣誉称号。

6、项目交付及运营服务优势

公司拥有优异的项目交付能力，拥有经验丰富、配备合理的项目管理团队以及稳定的安装外包服务商队伍，能够有力保证满足客户对于项目交付的要求。公司集中批量建设交付能力较强，能够在短时间内跨区域完成客流分析系统的安装上线，是公司具备竞争力的比较优势之一。在长期的客户运维服务中，公司积累了丰富的经验，已经形成了较为完备的客户运维服务体系，在全国各大区域均设有运营服务中心及服务网点，并配有专业技术见长、行业经验丰富的运营服务团队。

7、核心团队优势

作为新兴朝阳产业，拥有一支经验丰富、技术过硬、能够前瞻性地洞察行业发展变化并较快作出恰当反应的核心团队，是企业是否能够持续健康发展的关键所在。公司核心团队健全完整，覆盖管理、运营、工程、市场、技术、后勤保障等多个方面，各有专长又相互补充，经常性的讨论、分工与协作为公司发展提供了强有力的支撑。凭借核心团队的经验和能力，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良经营业绩。

三、公司未来发展的展望

（一）线下商业数据市场的市场空间

1、大数据产业规模具有广阔的增长空间

近年来，全球大数据产业保持快速发展，据权威咨询机构Wikion公布的数据，全球大数据市场规模从2014年的183亿美元快速增长到2017年335亿美元，年复合增速达到22%。其中，2017年大数据市场结构中，专业服务占比40%，硬件和软件分别占比30%和30%。预计2020年，全球大数据产业规模将达到573亿美元，2017-2020年年复合增速有望达到20%。

对于我国大数据产业的规模，目前各个研究机构均采取间接方法估算。中国信息通信研究院《大数据白皮书（2018）》数据显示，2017年我国广义大数据产业（指以数据生产、采集存储加工分析服务为主的相关经济活动，包括数据资源建设、大数据软硬件）规模为4,700亿元人民币，同比增长30%，在这其中，大数据软硬件产品等大数据核心产业规模约为234亿元人民币，同比增长39%。预计未来几年仍继续保持近30%的增速，高于全球增速，到2020年中国大数据市场规模将超万亿。

线下大数据是利用数字化的手段凸显客户的中心位置，有助于推动商业要素的重构，加速实体经济经营模式和商业模式的创新。线下大数据虽然起步晚且面临诸多挑战，但在市场需求、技术进步和实体经济产业更新的推动下，行业从业者在不断探索中发现了许多机遇。不管是从线下经济大环境不断革新的角度，还是从线下大数据和线上大数据互利互补的趋势来看，线下大数据在未来几年会顺应市场需求保持现在的高势头继续增长和发展，助力实体经济创新。

2、新零售时代来临将凸显线下流量的重要性

崛起的上层中产和富裕阶层：随着中国经济持续快速增长，越来越多中国家庭及个人进入富裕阶层和中产阶级，这些家庭消费能力强劲，并对未来收入增长持乐观态度，消费信心十足。波士顿咨询公司（BCG）发布的《中国私人银行2017》报告显示，家庭可投资资产在100万美元到500万美元、以及500万美元到2000万美元这两个区间内的家庭数量增长最快。预计从2017-2021年，这两个群体的财富值将以13.6%的平均速度增长，在2021年分别达到340万户和50万户。BCG预测到2021年，上层中产（每月可支配收入12,000-22,000元）及富裕家庭（每月可支配收入22,000元以上）数量预计在2016年基础上将翻一番，超过1亿户，共同拉动75%的消费增长。

新世代消费者将成为中国消费市场的主导力量：“新世代”泛指出生在1980-2000年的人群，在国内我们称之为80后、90后以及00后。这些年轻的消费者将成为中国消费经济增长的主要推动力量。目前成熟的新世代消费者（18-35岁）在中国15-70岁人口中占到40%。BCG预计2016-2021年之间，新世代消费力同比复合增长率为11%，是老一代消费群体增长率的两倍左右。预计到2021年新世代客群消费额增长至2.6万亿美元，高于老一代消费群0.2万亿美元，成为中国消费市场的主导力量。

随着中产阶级及新世代客群逐渐成为社会的消费主力，他们更倾向于购买高端个性化以及高性价比的产品，同时也更多的进行体验类消费。传统的千店一面，货品单一乏味的百货企业无法为新零售时代的消费者提供满意的商品及服务，积极拥抱变革，在效率和体验方面顺应消费者需求升级的公司会在市场上有好的表现。新零售时代的到来将使得实体零售企业迎来崭新的发展机遇，可选消费、高端消费复苏等共同对百货行业形成一定利好。消费者更加重视消费体验和品质，庞大的线下客户群体成为重要流量资源入口，如何发挥线下流量价值成为企业重要的战略关注点。为了顺应顾客消费升级以及体验式消费激增的需求，利用线下大数据对“场”进行重塑从而优化运营效率已成为线下商业实体重要的转型举措。新零售时代对“人、货、场”的重塑及线下大数据重要性的认知将为客流分析领域带来广阔的市场空间。

3、线下客流采集系统推广具有广阔的市场空间

近年来，电子商务和网络零售迅猛发展，线上零售交易规模迅速扩大。根据国家统计局《中华人民共和国2019年国民经济和社会发展统计公报》，2019年全国实现社会消费品零售总额41.2万亿元，同比增长8.0%；其中，社会消费品零售总额：实物商品网上零售额占比20.7%，较上年同期提高2.3个百分点。

中国2014-2019年实物商品网上零售额、实物商品线下零售额（万亿元）

数据来源：国家统计局

与之形成鲜明对照的是，包括百货商场、购物中心、零售连锁专卖店等传统线下商业零售业态正面临着前所未有的经营压力，亟须谋求经营模式的转型。视频客流分析系统作为能够从时间和空间等多个维度掌握客流信息的工具，市场空间巨大。

根据中国百货商业协会《2018-2019年度中国百货零售业发展报告》，2018年中国百货商业协会90家样本企业年度经营统计数据显示，百货店销售总额增长了4.2%，利润总额增长了6.4%，经营面积增长2.1%，从业人员减少3.1%，行业增长继续趋缓。

根据中国百货商业协会及冯氏集团利丰研究中心的调查，受访的百货企业都表示发展线上线下全渠道融合，增强人、货、场重构，加入更多科技元素，智能化、数字化改革是他们在新消费时代变革成功的关键。人工智能、物联网、增强现实（AR）和虚拟现实（VR）技术、5G通信技术、地图技术、室内外定位技术等新技术在零售转型升级中的作用日渐增强。调查显示，当前于实体店有应用科技的受访百货企业中，87.9%已在门店铺设无线网络，46.2%设有自助收费系统，29.7%设有互动指示屏，16.5%通过动态轨迹做客流分析。因而，客流分析系统在目前存量实体商业中的渗透率仍较低。

此外，根据调查数据，超过八成的受访企业表示增加店内科技应用元素能提高客流及销售，同时，接近八成的受访企业表示未来十二个月内会于店内引入更多科技应用元素。

百货样本企业增加店内科技应用元素后的效果

数据来源：中国百货商业协会《2018-2019年度中国百货零售业发展报告》

未来十二个月内会否引入更多科技应用元素

数据来源：中国百货商业协会《2018-2019年度中国百货零售业发展报告》

综上，面临行业增长趋缓带来的转型压力，充分挖掘消费者的需求，洞察消费者需求的变化，与消费者进行多维度、个性化的互动，在此基础上进行市场营销并促进消费者购买行为，成为线下零售企业转型过程中的必然选择。

而经过十余年的发展，我国线下大中型商业实体业态丰富，数量繁多，主要包括百货商场、购物中心、专业卖场等。从目前来看，安装客流分析系统的主要是经营理念能够与时俱进、信息化建设投入力度较大的百货商场和购物中心等，比如万达广场、龙湖商业街系列（龙湖天街等）、银泰百货、凯德购物、新世界等。受制于经营理念和预算支出等方面的限制，众多线下商业实体尚未安装客流分析系统。实体商业加大客流分析系统等科技投入的意愿明显，视频客流分析系统无疑具有广阔的市场需求。

（二）公司发展战略

公司现阶段的总体战略是：秉承“推动线下智慧购物的科技创新，构建连接实体商业的数据平台”的使命，依托公司在产品、服务方面的核心竞争优势，以及良好的市场声誉，迅速扩大线下实体商业市场份额，快速扩大实体商业数据平台的规模，推出基于云平台的产品和服务；综合运用ABI技术（AI+BigData+IoT，下同）为实体商业提供全面的数据采集、数据管理及数据运营服务；优化各项业务流程，加强运营成本控制；进一步拓展运维服务网络，加强和不断优化运维体系建设，提升服务水平，为用户提供更加便捷、优质的现场服务；积极推进商业模式创新探索和未来产业布局。

（三）2020年经营计划

2020年，公司面临复杂多变的经营环境，突如其来的新冠肺炎疫情对经济运行和社会发展造成了不小冲击，尤其是实体商业受到的影响较为严重。但是危中有机，疫情也加快了实体商业求变求新，利用人工智能、大数据技术赋能经营管理，实现精准营销和精细化管理进一步受到行业认可。公司将努力克服新冠肺炎疫情所带来的不利影响，牢牢把握疫情所带来的线下实体商业信息化提升机遇，聚焦“汇客云”大数据产品和服务战略，加快实体商业线下数据采集网络建设，加大数据服务产品的研发投入，加强市场开拓，积极拓展其他应用领域，力争实现良好业绩目标。

（四）可能遇到的风险及应对措施

1、业务模式创新风险

为顺应行业发展的必然趋势，迅速扩大公司客流分析系统在线下实体商业的覆盖面和占有率，也为公司构建线下实体商业大数据平台夯实基础，公司客流分析系统在商业零售领域内的业务模式在系统销售方式的基础上新增数据服务方式。但数据服务方式需要占用相对较多的营运资金，投资回收期相对拉长，且受到线下实体商业大环境、公司自身数据服务内容和质量等多重因素的影响，其推行速度和实施效果存在不确定性。

应对措施：公司采取积极审慎的态度推进数据服务方式，并根据市场反馈情况不断进行完善；加强营销宣传和客户教育力度，提升线下实体商业对公司客流分析产品和服务的认知水平和接受程度；不断完善大数据服务平台建设，丰富数据服务的内容，提升数据服务质量，增强数据服务方式的吸引力和竞争力。

2、经营业绩季节性波动风险

公司客流分析系统等产品及服务主要应用于线下商业实体，包括百货商场、购物中心、零售连锁店等。

线下商业实体的信息化投资通常会具有较强的年度计划性，信息化建设项目预算及招标等决策程序通常在每年的上半年做出，下半年才能开工建设。再加上春节假期等客观因素的影响，公司多数合同于下半年才能达到收入确认条件，从而导致公司收入和利润上半年较少，下半年较多。公司经营业绩呈现较强的季节性波动风险。

应对措施：公司面临的经营业绩季节性波动风险是由下游客户的性质决定的，一方面公司将合理做好经营，加强预算管理来弱化风险；另一方面积极推广数据服务方式来平滑收益。

3、税收优惠政策变动的风险

公司享受高新技术企业所得税优惠、软件产品增值税即征即退、研发费用加计扣除等税收优惠政策。

如国家相关税收优惠政策发生变化，或公司未来不能满足相关税收优惠政策条件，则公司将可能无法继续享受企业高新技术企业所得税优惠税率、软件企业增值税即征即退和研发费用加计扣除等政策，进而直接影响公司盈利能力。

应对措施：公司实时关注国家税收政策变化，通过业务规模扩张、经营效益提升等有效措施降低税收优惠政策对公司盈利水平的影响。

4、行业竞争加剧风险

线下消费信息数据统计与分析具有先发优势强、准入门槛高等特点，但由于线下商业实体数量众多、信息数据维度广泛等客观原因，潜在市场竞争者进入该行业的角度和方式也多种多样。随着行业市场竞争的逐步加剧，缺乏资金、技术、人才等关键资源支撑的企业将可能会被市场淘汰。如果公司不能保持现有的竞争优势和品牌效应，则有可能导致公司市场份额减少，产品和服务的价格也可能下降，进而会对公司经营业绩带来负面影响。

应对措施：公司将持续加大研发投入，坚持技术创新、产品创新和服务创新，为客户提供更加优质的数据采集产品和更多维度的数据增值服务，以保持公司的核心竞争力。

5、应收账款无法收回的风险

随着业务规模的不断扩大和营业收入的快速增长，公司应收账款也相应增长较快。公司应收账款主要来自于线下商业实体客户，该类客户大多实力较强、知名度高、信誉良好，应收账款的回收有可靠保障，报告期内公司也没有发生重大坏账损失的情形。但是应收账款的快速增长会对公司现金流状况产生影响，增加公司对业务运营资金的需求。随着公司业务规模的扩大，应收账款可能会进一步增加，如果出现应收账款不能按期或无法回收发生坏账的情况，会对公司盈利水平产生直接的负面影响，并可能会使公司面临流动资金短缺的风险。

应对措施：公司将强化客户资质审核，控制客户信用风险，提升预收款比例，尽量缩短付款时间；加大回款情况对销售人员的考核力度，进一步强化应收账款回收；设置专门人员，动用多种手段催收长期未回款客户，提升回款率，减少坏账风险。

6、毛利率水平下降的风险

公司报告期内营业毛利主要来自于客流分析系统等产品及服务在商业零售领域的推广，较高的毛利率源于行业整体竞争状况、公司竞争优势、公司在盈利增值服务方面的不断挖掘以及在成本费用方面的良好控制等方面。未来可预见期间内，伴随潜在市场竞争者的不断进入和行业总体竞争状况的不断加剧，以及公司自身由系统销售方式向数据服务方式所积极做出的业务模式调整规划，公司产品及服务的毛利空间及毛利率水平存在下降的风险。

应对措施：公司将加大技术、产品和服务方面的投入力度，提升公司产品和服务的广度和深度，增强核心竞争力，提高议价能力；严控成本和费用，降本增效，提升效率。