基金收益计算器:深海龙虾 | 懂银行股的,都在偷偷发财
2021-03-31 21:06:59 来源： 浏览：1次
深海龙虾 | 懂银行股的,都在偷偷发财
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这几天的行情，印证了我在上篇临时插播的一篇文章《深海龙虾 | 确定牛市无疑！》的全部观点。相信这篇在股市连续深跌期间写的一篇文章中的观点和思路，会在今后较长一段时间，都能帮助到你。
不妨……
总体上，最近几个月，尤其是近一个月，特别是近两周，很多朋友先是被打了巴掌，随后又吃了糖。伴随着股市的调整，不少前期的抱团股跌幅不小，一些未及时下车的朋友在苦苦坚守。
耐心，是投资的第一素质。值得肯定。
必须非常客观的说：近期跌的抱团，绝非垃圾公司，而是市场、产品都极佳的优质公司。
只是由于市场一时的风格切换，估值被捧高了。一桶食用油还是5L，酱油瓶子也没变小，茅台还是一斤，光伏建设仍旧任重道远。公司本质没变 ，变的是众人之心。当前仅是“杀估值”，并非杀公司。这应该是正确的认识。
股价跌下来，估值降低后，风险就消除了。低估在增长，抱团在横盘。整个市场的风险，经过这几个月的调整，降低了不少，风险越来越低，机会越来越多，这是很好的事。
再次证实那句万能鸡汤：
机会是跌出来的，危险是涨出来的。
接着展开讲银行系列。
1
数据没说谎
先来上一张图。
这是几天前在查看数据时，无意间的发现，北上的聪明资金近一个月来的增持情况，标红部分，仅供参考。
银行排第一。
可见，外资在近一个多月来，和我的预期，某种程度是一致的。
这些聊天有三个重点：
一、银行不错；
二、做地方银行；
三、一定的持续性。
北上资金的截图中，也都有所体现。
毕竟，虽然招商银行的股性是闭着眼睛都可以选的。
但充满想象、体现水平和更加刺激的，还是地方银行。
2
事先故意不说
近几年，很多人包括一些国际大行及普华永道这样的机构，一直预测中国银行的坏账会很高，有的甚至预测实际坏账率8%以上。
导致中国的机构投资者和个人，也表示不看好银行，理由也是坏账。
他们并非不懂中国经济的真实发展情况，也不是不懂银行的真正价值和业务，更不是不懂中国银行的信贷性质。
说白了，他们这样说，首先是因为多数投资者不懂而又不懂研究。
其次，按照外国投资者的理论和想法，中国的银行应该全破产才对。
“我们学的书都是外国人写的，外国人的观点，怎么可能错？”
“外国的市场那么成熟，美股几十年长牛，外国投资者成熟，外国投资者的理论一定没问题。外国的银行，这种情况下，早就倒闭了……”
只要你想听，一定还有几十种“国外的”理由。
“国外的银行，是这样子的。”
这就叫作茧自缚。
最后一点原因是，兹事体大，未可轻言。
没到喊你接盘的时候。
3
坚实的银行
上篇文章，我讲了几个中国银行的观点，提到了银行在疫情期间主动让利。
同样的，早在上世纪九十年代，银行为了帮国企解困，曾经全行业几乎资不抵债，但中央政府出手，财政拨款成立四大资产管理公司，剥离了银行坏账。
感兴趣的可在网上搜索下《回顾90年代银行不良率魅影 技术性破产今日会重现吗？》这篇文章。
可以确定银行的坚实性：
一、政治保障。银行有政府隐性但强有力的资源保障。
二、行业壁垒。护城河深广，竞争者的进入门槛很高。
三、客户持久。客户和银行深度绑定，被动忠实程度高。举个例子：未来可能不再需要买房子，但一定还有几十年的房贷月供。
四、时代创新。以“互联网金融”为代表的金融创新的频频爆雷，让政府更加肯定了传统金融模式的价值。
曾如烈火烹油般炙热的互联网金融公司，多数倒闭。
苟且剩下的互联网金融公司，本质上是银行的助贷公司，银行事实上的二级业务公司而已。
五、持续发展。中国经济的持续发展，能够确保银行是一个更长久稳定的盈利生意。
不少行业是在给银行打工。
即便是在艰苦的2020年，银行业响应号召让利1.5万亿，年度业绩，依然赚到嗨。
随着疫情影响减弱，2021年、2022年，银行业的业绩还会增长，非常确定。
六、价值洼地。最重要的一点是，虽然最近两年来银行股确实是涨了一些，但不少银行股仍是被严重低估的，不少银行股是被净资产硬推着股价往上走的。
未被主动炒作。
七、题材丰富。一方面，如数字货币，推行和落地之后将极大的推动银行业的发展和重塑，给人丰富的想象力。
另一方面，银行的题材，远非金融，碳中和交易有银行，清洁能源也有银行。
八、体量够大。庞大的资金从抱团退出后，银行的体量和稳定性，也是承接资金转移的优质载体。
相信这也是年前和年后，大资金悄悄转向银行的内在逻辑。
当然，在准备工作完成前，是不会告诉你的。
4
丰富的银行
一个常见的偏见：银行无非都是借贷，业务都是一样，没啥可研究的。
此言“只见森林，未见秀木。”
表面上看来银行是同质化的，但实际上各家银行也各有特点，差异明显。
招商银行零售银行业务做得好，被称为“零售之王”；
宁波银行零售银行业务也做得好，被称为“小招行”；
平安银行依托平安集团的资源，零售银行业务最近几年也做得不错；
兴业银行前些年同业业务做得好，被称为“同业之王”；
民生银行前些年小微企业贷款业务，做得比较猛，现在资产质量一般；
建设银行存款占比高，成本低，在流动性收紧的时候，会有负债优势。
这段是我摘抄的别人的。
我从另外的角度直接举例补充：
比如，邮储银行不断拓展的“电商”概念。
郑州银行的“碳中和”概念。
类似概念有很多，可以认真发掘。
5
做一个“不从众“的亲历者
有人抱怨，银行股很大，走高很难。
但几年前，这个大象也曾有过短期翻倍的行情。
以保险举例。
2017年初，中国平安的股价是30元，业绩优良，但股价一直不涨，被骂烂臭。
看好的人也很多，有耐心拿住的人不多。
2017年4月，平安突然启动，不少人在不到40元左右把平安卖掉了，想着平安这么大的盘子，万年不涨的乌龟，涨25%也差不多了。
没想到，后来平安股价一路涨到了90元，离100元仅一步之遥。
当时的中国平安和现在的贵州茅台差不多，是价值投资的旗舰。
随着平安股价一路上涨，有意思的事情来了：看多平安的声音也多了起来。
很多投资者高喊，百元平安不是梦。
套路熟悉不？茅台3000立马可待。
现实是，直到今天，平安股价依然不到80.
你说，是人民币升值了，还是平安业绩不行了，还是之前涨错了。
都没变。
大部分投资者（尤其是趋势投资者）其实都是后视镜看待问题。他们讨论股票的观点受股价的影响很大。股价低迷时，天天盯着威胁和劣势，对估值和股息视而不见。但只要股价连续上涨，只要一个涨停，他们就又会长篇大论地谈公司优势和机会。
和之前的茅台、海天一样。
未来一段时间，是买入严重低估的优质企业的好机会，也是买入低估的基金的好机会。
银行是其中最具典型的赛道。
所有人都在等布谷鸟叫春的时候，开始播种，但真正等到布谷叫春的时候，春天已经过去了。
别说银行不涨，涨的时候，你不在而已。
过两三年回头看，有很多人会为自己现在没有抓住机会而后悔的。
当然，也会有另外一只“深海龙虾”把这些记录下来。
— END —
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