绿麻雀网贷系统:科士达年报业绩交流会

2021-04-06 23:17:04 来源： 浏览：1次

    科士达年报业绩交流会
    
     收录于话题 本人对年报业绩交流会做了一次汇总，得出以下结论：在光伏逆变器业务方面由于成本、产品迭代慢了一步，加上华为的竞争使得2020年光伏逆变器业绩大幅下滑，目前在产品迭代问题与成本得到解决，一季度光伏逆变器以及开始恢复，疫苗接种使得国外业务也会大力得到发展，所以光伏逆变器一定会有不小的增长；储能业务应该会在下半年发力，公司认为储能业务已经开始爆发；数据中心业务今年有两大增长点，一是ODM国外业务，一个是5G基站、边缘计算UPS；充电桩业务主要看点也是在国外市场，爆发点也在下半年。
    公司认为今年的重点公司在于高端科研人才的引进上与公司激励体制的建设上，补齐公司的短板。目前有5家券商给科士达出了研报，
    
    中金预测2021年净利润预测4.68亿元不变，同时引入2022年盈利预测5.21亿元 ，2021年利润平均值4.26亿，按今天收盘73.68亿计算，2021年的PE是17.71倍。笔者认为科士达的估值弹性极大，因为科士达今年主攻国外市场，存在多管产品同时爆发的可能性，运气好超过中金的预测。运气差一点可能是储能业务、充电桩业务有一定延迟的可能性，因为一个下半年才开始运营，一个是年中才能完成美国、欧盟、日本的认证。
    
    
    
    主要涉及4个方面的问题：
    
    一、光伏逆变器：
    
    问题1：刘总好，去年因疫情原因，公司业务基本停滞，请问今年一季度逆变器这块的收入与2019年同期相比如何？
    
    董事长、总经理刘程宇回答：一季度光伏业务正在恢复，谢谢。
    问题2：公司对今年国外新能源市场的判断如何？简而言之，市场环境比去年如何？公司业务同比能否出现明显回暖，甚至大幅提升？
    
    董事长、总经理刘程宇回答：我们预测今年新能源市场增速依然较快，我们的新能源业务正在恢复，谢谢
    问题3：范总好，20年属于光伏大年，而公司逆变器收入同比下滑58%，请问仅仅是渠道布局原因吗？公司产品和友商是否存在技术差距？或者是否存在销售条款差异？
    
    问题4：副总经理、董事会秘书范涛回答：您好！公司2020年在光伏产品和销售策略上出现了偏差，一方面是渠道布局，一方面产品及市场竞争激烈，更新迭代速度非常快，且成本控制要求也很高，公司目前已着重解决技术和成本问题，努力恢复光伏板块业务。
    问题5：与华为、阳光电源的竞争中，遇到的到底是偏技术问题？还是偏成本问题？
    董事长、总经理刘程宇回答：原来遇到的主要是成本问题，现在没有差异了
    问题6：请问Q1新能源业务恢复到什么程度了？
    财务负责人高罕回答：感谢您的关注。新能源业务较去年有较大增长，仍在持续恢复中
    问题7：公司光伏逆变器这块的产品设计问题是否解决，现在的产品在国内竞争力如何董事长、总经理刘程宇回答：产品问题已经解决，这块业务待恢复。
    问题8：光伏逆变器今年国内市场准备怎么做？
    董事长、总经理刘程宇回答：在技术和成本上保持竞争力，维护并进一步拓展国内几大发电集团业务，谢谢。
    问题9：光伏逆变器今年是否会扭转近三年销售下滑的局面？
    董事长、总经理刘程宇回答：去年已经差到底了，待恢复。
    问题10：光伏逆变器的重点市场在国内还是国外？国内如何面对华为、阳光电源的竞争?今年国外业务准备如何开展？
    副总经理陈佳回答：2020年光伏逆变器的重点市场在国内，与竞争对手的竞争主要体现在技术的先进性和差异化，以及成本优势。今年国外业务主要任务就是建立销售渠道，同时大力推进因疫情停滞的海外项目的落地。
    
    
    二、储能业务：
    
    问题1：请问时代科士达的储能产品目前在国外的认证情况如何？目前海外的销售渠道在建立了吗，销售渠道是单独建立还是借用科士达或宁德时代的销售渠道？
    董事长、总经理刘程宇回答：目前已经有部分产品在海外进行了认证，而且已经实现销售。海外销售有以时代科士达为主体销售，也有以科士达或宁德时代为主体进行销售，这个要根据项目的具体情况以及客户的要求来定。
    问题2：刘总你好，关于储能市场提几个问题。首先，关于储能市场何时会爆发？您是如何看的？其次，科士达在储能市场有何打算？最后，目前公司在储能业务方面都做了哪些投入，技术水平在国内处于何种水准？
    
    董事长、总经理刘程宇回答：储能市场已经起来了，国外挺好的，国内现在在解决政策指引以及系统成本的问题，我们非常看好储能未来的发展。光伏和储能业务目前是公司投入的重点，我们希望能在产品上一方面保持技术和成本的优势，同时要使公司的储能解决方案能适应多种储能场景，为客户解决困难并且盈利。
    问题3：公司启动针对动力汽车退役电池的梯次利用研究，以及进展如何？
    董事长、总经理刘程宇回答：针对梯次利用电池在储能的应用已经进行了解决方案的开发，现在可以商用。
    
    
    三、数据中心业务：
    
    问题1：5g基站与边缘计算的UPS，今年预计会如何发展？
    
    董事长、总经理刘程宇回答：您很专业，这块业务我们认为是发展比较快的业务，而且未来市场需求也比较大，我们现在正在开展这块业务，希望未来能给公司数据中心业务带来比较快的增长，谢谢。
    问题2：刘总好，随着国家碳中和实施计划推出，而数据中心属于高能耗行业，国外像苹果的数据中心已经实现新能源了，以后估计国内也有这个趋势，请问公司在这方面有没什么布局，或者这个趋势公司会不会受益？
    董事长、总经理刘程宇回答：我们一直在关注数据中心领域的能耗解决方案，同时积极探索数据中心与光伏、储能等新能源的结合，进一步实现绿色数据中心的目标。
    
    
    四、充电桩业务：
    
    问题1：国际充电桩今年发展具体计划，欧标，Chademo以及北美标准的充电桩产品何时能研发完成并通过对方认证？
    副总经理、董事会秘书范涛回答：今年国际充电桩市场需求比较旺盛，目前公司已经在进行海外产品的开发。
    问题2：国际充电桩大约什么时间能完成美国、欧盟、日本的认证？
    董事长、总经理刘程宇回答：大约今年年中。
    
    
    五、其它
    
    问题1：公司一季度业绩增长主要是哪些业务增长？光伏逆变器业务有恢复增长势头吗？
    
    财务负责人高罕翔回答：与去年同期相比，Q1境外业务及境内的数据中心业务等模块都有较大贡献。光伏逆变器业务同比有较大增长。
    问题2：公司三大业务板块，今年重头戏是哪一块？
    副总经理、董事会秘书范涛回答：公司始终坚持以电子电力转换技术为核心基础，保持数据中心板块业务稳定增长为基础；调整新能源板块业务策略布局，重点布局储能行业，未来“数据中心备电”、“光伏+储能”、“光储充”等是公司重点布局的方向。谢谢！
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

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