美晨科技股票:突然觉得投资科技股可能是一个更好的选择

2021-04-08 22:18:50 来源： 浏览：1次

    突然觉得投资科技股可能是一个更好的选择
    
     收录于话题 前一段时间我写了一篇关于盖茨、巴菲特对于微软的投资态度，看到不少读者的评论，这些评论对我触动不小。我一直是排斥科技股的，因为科技股的长期确定性不足。微软的案例恰恰也证明了这一点。甚至说强化了我对于科技股的认知，强如微软这样的企业，在长期的竞争中都被颠覆了。另外，我最近看了红杉资本沈南鹏的一个视频，其中讲到世界财富1000强的变迁。73年的财富1000强，到了83年，有35%是新公司；93年看83年的1000强45%是新公司；2013年看十年前的财富1000强，70%是新公司。当然沈南鹏提到的财富1000强不都是科技公司，但是也说明了企业竞争的激烈，一个公司能够长期处于竞争优势是很难的。还有一组非常有意思的数据，巴菲特从1965-2020年的年复合收益率为20%整，2011-2020年的年复合收益率为11.2%。这个数据并没有跑赢标普500指数，过去十年标普500的年复合收益率为13.9%。比老巴的业绩高不少。我们再看一个扎心的数据，巴菲特过去十年不够亮眼的业绩主要由一家科技公司贡献，这家公司就是苹果。截至2020年底伯克希尔持有的苹果市值已经占其总市值的42%。苹果市值占比之所以高，是因为其涨的好。那么我们想想伯克希尔的投资组合中苹果公司之外的其他公司表现如何呢。肯定不能算好，这里面有老巴钟爱的一票银行及可口可乐等。也就是说曾经老巴不喜欢的科技股贡献了其主要业绩，而一些为巴菲特所津津乐道的公司，已经进入了非常成熟的时期，很难再为伯克希尔提供超额收益。为什么会出现这种情况呢？投资在很大程度上就是投国运。巴菲特的投资历程伴随着二战之后美国经济的腾飞，一些美国的顶级企业一方面在国内蓬勃发展，其次也在国外攻城掠地。但是任何行业、公司都有其天花板、包括美国自己。芒格算过可口可乐的最大销量，随着可口可乐在全世界都开了工厂，那么他也就越来越接近其最大销量。就美国的发展路径看，在美日贸易战之后，美国的科技企业开始腾飞。其实投资科技股才是更正确的选择。苹果挽救伯克希尔的业绩也说明了这个问题。
    美国的例子很有参考性，我们往往在走美国走过的路。可能投资中国科技股正当时。
    
    但是又如我们所知道的，科技行业属于强竞争行业，每一个企业自身的经营风险都比较大。对于科技企业的正确投资思路还是去建立投资组合，或者购买包括了头部科技公司的基金。如果是自己建立投资组合，那么一定要优胜劣汰，把问题公司及时清除掉。但是这对于普通投资者还是比较难的。在多个充满竞争的行业中去把握行业竞争格局，难度不是一般的大。在优势劣汰的方法上，我是建议跟踪头部基金的持仓，抄他们的作业。投资科技股，买包括头部科技股的基金是更合适的选择，让基金管理人去做优胜劣汰，把他们的投研能力用上。关于科技股投资理念及策略的思考是我最近一个很重要的思索，我觉得大致方向是想清楚了，细节还需要再优化一下。------------------------------------------------------
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