外围调整A股显韧性,两市探底回升,企稳希望仍在
2021-05-12 22:02:22 来源： 浏览：1次
外围调整A股显韧性,两市探底回升,企稳希望仍在
收录于话题 5月11日大盘受隔夜美股及早盘亚太市场走弱影响出现明显低开，周期类品种一度遭获利回吐拖累指数下行并一度跌破5月10日的低点，但好在酿酒、食品加工、航天国防、医疗美容等板块崛起抵消了周期类板块下跌影响，并带动大盘午后回升并成功翻红，最终两市小幅收高。当日风口为酿酒、航天国防、食品加工、医疗美容板块。北上资金流出45.85亿。
比外围强且未有效破位 企稳希望仍在
5月10日收盘提到5月11日若能收出实体中阳，则与5月10日的长下影十字星可组成启明星形态，企稳形态就能进一步确认，从5月11日走势来说实体中阳确实是走出来了，但由于是大幅低开盘中跌破过昨天低点的形态，且成交量小幅萎缩叠加北上资金明显流出，所以今天这根低开高走阳线扭转向上的意思还不是很强，预计短线来说可能仍会在3400点上方震荡消化一下。5月11日市场比较好的一点是在亚太股市下挫背景下A股仍能翻红没有形成跟跌走势，且3328点低点形成的反弹通道下轨支撑依然有效，没有出现有效破位，这点体现出A股具备一定的韧性，而从市场整体表现来说个股仍然活跃，涨多跌少，人气还在，未被周期股的调整而完全打散，所以只要不出现有效破位则本周后半周企稳向上的希望仍在。
酿酒军工反弹 医美重回强势
热点方面，酿酒板块5连阴后大幅反弹，5月10日茅台出现下跌缩量就已经预示着板块开始酝酿反弹动能，不过5月11日的反弹还未突破上方均线压制，还不足以扭转近期跌势，后面可能还会走出二次探底，所以暂时只能以反弹来对待，不建议去追。航天国防板块5月11日很强，但也是属于超跌反弹类型的，板块指数MACD指标已经出现底背离，估计还有反弹修复空间，可选择调整到位且在支撑位附近的品种小仓位博弈。医疗美容板块继续活跃，5月11日收复了5日和10日均线重回多头形态，这个板块之前已经反复提示行业高增基本面不变调整是低吸机会，仍然维持此观点不变，但要注意的是累计涨幅过大的品种不要过分去追高，选择还处于相对低位的品种。
操作策略
整体来说，5月11日市场算强势了但反转企稳信号还不是很强烈，策略上不悲观但也不激进，重个股轻指数，明天继续关注北上资金动向及下轨附近支撑力度。仓位上，价值投资仓位维持50-60%合理！
国家统计局：人口向经济发达区域、城市群进一步集聚
2021-05-11
5月11日讯，国家统计局数据显示，全国人口共141178万人，与2010年的133972万人相比，增加了7206万人，增长5.38%，年平均增长率为0.53%；我国人口10年来继续保持低速增长态势！31个省份中，人口超过1亿人的省份有2个，在5000万人至1亿人之间的省份有9个，在1000万人至5000万人之间的省份有17个，少于1000万人的省份有3个。其中，人口居前五位的省份合计人口占全国人口[3]比重为35.09%。分区域看，东部地区人口为563717119人，占39.93%；中部地区人口为364694362人，占25.83%；西部地区人口为382852295人，占27.12%；东北地区人口为98514948人，占6.98%。与2010年相比，东部地区人口所占比重上升2.15个百分点，中部地区下降0.79个百分点，西部地区上升0.22个百分点，东北地区下降1.20个百分点。人口向经济发达区域、城市群进一步集聚。
华为鸿蒙产业链的逻辑：
“种种迹象均表明鸿蒙3.0系统已处于诞生前夜，鸿蒙3.0正式向手机开放，意味着华为摆脱了美国“卡脖子”的困境，在手机领域获得全新的突破，同时华为“1+8+N”的万物互联生态框架也基本形成。鸿蒙本次向手机开放，意味着鸿蒙系统即将打通万物互联中最核心的手机领域。根据华为高层近日发表的观点，预计今年接入鸿蒙系统的设备将达到1-3亿台。”
5月12日开盘板块表现
隔夜美股探底回升，有利于A股进一步反弹。短期来看，顺周期与抱团股在存量运行的背景下，跷跷板效应明显，投资者一定要注意操作节奏，切勿盲目追涨杀跌。指数方面，上方继续观察3450-3480区域的阻力，下方则关注3380-3400区域的支撑。
关注板块：
1、人口数据相关：养老概念、二胎概念是短期热点，观察持续性；2、超跌抱团：军工、部分白酒有企稳动作，观察跌幅较大的抱团股。
北上资金
光伏行业核心结论：
（1）市场担忧：春节后市场担忧开工率和涨价影响需求，关于开工率，主要是淡季以及产能扩张的原因，同时开工率指标面临短期生效的情况，而关于涨价影响需求，涨价影响“潜在需求”，而不一定影响“实际需求”，“实际需求”还受供给限制；
（2）需求情况：短期来看，紧缺环节价格作为实际产业链需求的表征，因为产业链价格由供给、需求和库存三者决定，紧缺环节供给没有变化，其价格直接反映需求和库存，而紧缺环节硅料的价格从2020年12月16日以来硅料价格持续上涨，已经说明实际需求景气度；中长期来看，重要经济体制定碳中和目标，同时运营商下修了新能源投资收益率门槛，都利好光伏需求超预期增长；
（3）产业链分析：不同环节工艺出品率（良品率）、不可回收成本、制造工艺扩散难易决定其成本曲线形状，进而决定其竞争格局，硅片和胶膜竞争格局较好；短期来看，行业高景气背景下硅料供需偏紧、EVA树脂供需持续紧张、硅片价格因供给释放节奏以及成本曲线支撑或好于预期、电池盈利处于底部区间、玻璃供需阶段性缓解；
（4）新技术不改变竞争格局：不同于市场认知，技术周期是触发因素，但不是龙头迭代的核心因素，关键还是企业经营，当前讨论的电池技术、硅片技术等都不改变各环节竞争要素，进而不改变竞争格局；
（5）投资建议：市场担忧短期价格影响需求，我们认为价格波动是短期供应短缺导致的，不改变行业长期过剩的市场化经济状态，不影响产业需求驱动因素和平价长逻辑，当前行业2021年估值中位数25倍（21年龙头22-25倍、22年龙头14-18倍，进入底部区间），横纵向对比性价比高，推荐三条线：1）竞争格局稳定，龙头优势明显，长期成长性标的：硅片（隆基股份），胶膜（福斯特）；2）供需边际向好或者短期偏紧：硅料环节（通威股份、大全新能源），，光伏EVA树脂（联泓新科）；3）行业趋势下结构性机会：玻璃（福莱特、亚玛顿、信义光能），大尺寸电池（爱旭股份），海外逆变器（阳光电源、锦浪科技等）。
风险提示：
1、能源转型不及预期，导致光伏新增装机不及预期；
2、产业链扩产超预期，导致产能过剩。
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