将军 | 0519 东吴证券的十倍股股票池

2021-05-20 22:18:51 来源： 浏览：1次

    将军 | 0519 东吴证券的十倍股股票池
    
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    本订阅号全为原创，作者将军，科班出身，金融硕士，五年研究员、八年职业操盘，以股市为生，开此号记录投资点滴，不求照亮前方，只为温暖投资路上同行的你我。
    
    
    目前这个行情，情绪上属于混沌期，不好做，要么专注中长线个股，间或做T降低成本，要么发扬短线跑得快的优势，于游资机构夹缝间喝点汤，别太激进。
    
    
    今天的题目很唬人，东吴证券研究员写的，一共四篇，第四篇上了热门研报，我搜了一下其它三篇，缕了一下思路，分享给大家。
    
    
    第一篇筛选 2000 年至今曾创十倍涨幅且至今表现优秀的十倍股 120 只，占全 A3.3%，作为 A 股十倍股样本。
    
    
    通过这个样本得出规律，十倍股集中于消费和科技，消费十倍股无需择时，科技择时明显。其它规律包括公司的业绩和估值。
    ②涨跌：十倍股最大涨幅均值 45 倍，创十倍用时 8 年，熊市回撤小，可追涨，中期上涨最快。
    
    
    ③公司：大股东控股低、质押少；管理层薪酬高，占利润比重低；研发专利高。
    
    
    ④业绩：净利润年化增速 23%，业绩稳定高增，高毛利 30%；ROE13%，净利率、高周转是主因；现金流充裕。
    
    
    ⑤估值：十倍股起步低市值 17 亿元高估值 47 倍 PE，长期业绩消化估值，高α低β高股息。
    
    
    ⑥行业：十倍股集中于科技消费，消费十倍股无需择时，科技择时明显。
    然后筛选出20只未来可能的十倍股。
    
    
    第二篇是按持股市值占基金净值比例的均值排序，从 120 只十倍股中取前 30 只基金重仓十倍股，分析基金持股对十倍股的影响，得出一个重要结论：十倍股基金重仓股中十倍股诞生概率更高，前 100 重仓个股创十倍概率 64%，前 50 重仓个股创十倍概率 80%。
    
    
    实际上，基金收获十倍股涨幅均值仅 46%，基金的短期业绩考评影响长期持股。
    
    
    第三篇分析让基金亏大钱的股票，伊利、格力、双汇、贵五洋这些今日大名鼎鼎的股票，历史上曾经深深的伤害过公募基金~~
    
    
    ①过去10年让公募基金亏损严重的30只个股包括21只龙头股及9只基金“弃子”。
    
    
    ②亏损股下跌前估值贵，下跌后 1 年内绝对收益差且无相对收益，应果断离场。
    
    
    ③亏损股下跌主因估值下杀，根源是具有行业特性的事件冲击导致业绩增速不及预期，其中消费：产品质量渠道变革；科技制造：高位减持；金融地产：监管流动性。
    
    
    ④市场对事件冲击事前无预期，事后影响预期不足，导致公募下跌前加仓，下跌后减仓不果断。
    
    
    ⑤基金弃子因所处赛道及自身问题共同影响导致基本面趋势性改变，被公募抛弃。
    
    
    ⑥投资建议：甄别个股辨识龙头，抱团背景下，警惕高估值下的意外事件冲击，若出现相关事件冲击应果断止损离场。
    第四篇，上了最热门研报，算是对前面三篇研报的总结，
    
    我们在前期十倍股系列报告中介绍了两种择股思路，分别为个股视角和基金经理视角。
    
    
    个股视角侧重于从涨跌、公司自身、业绩、估值、行业等角度筛选优质个股；
    
    
    基金经理视角侧重于从长期持有十倍股的基金经理持仓特点进行分析，筛选基金经理眼中未来可能的十倍股。
    给了最新的十倍股组合。
    
    
    
    
    还有一个十倍股基金名单。
    
    
    同时出现在两个策略组合中的个股有先导智能、完美世界。
    
    
    考虑到第三篇的分析，大牛股也曾经让基金亏损累累，这个结论只能看看了。
    
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