换个角度看券商

2021-08-23 17:38:18 来源： 浏览：1次

    换个角度看券商
    
    点击上方蓝字光柱我们上周(2021.8.16-2021.8.20)科创50（-1.53%），深证成指（-3.69%），沪深300（-3.57%），中证500（-2.38%）,创业板指（-4.55%），创业板50（-5.23%）。
    
    数据来源：WIND
    上周(2021.8.16-2021.8.20)按照28个申万一级行业指数涨幅前三名为分别是非银金融（2.21%）、国防军工（1.56%）、综合（0.50%）。跌幅最大三名行业分别为休闲服务（-6.82%）、医药生物（-7.28%）、食品饮料（-9.80%）。
    
    数据来源：WIND
    上周指数结束高位震荡，面对前期箱体上沿突破动力不足，大幅回调。交易日单日交易量仍然保持在1.2万亿左右。北向资金在前三个交易日净流入的前提下，后两个交易日连续净流出100亿以上，最终全周净流出约104亿。南向资金再次净成交为-150亿。整体市场仍然交易活跃，虽然市场有认为是外资流入对指数的影响，但实质更可能是调仓行为所致。在市场保持热度的点前景下，指数调整空间有限，后市交易更重个股轻指数。
    从行业上，顺周期行业随着大宗商品的调整，开始了调整。需关注以美联储为首的其他全球央行的TAPPER进度，在“德尔塔”疫情仍在时，货币收紧的速度或将减慢。短期原油作为大宗之王的下跌，让通胀与货币放水的相关的担忧降低，目前对于通胀的主要因素是高昂的国际运费。特别是单价低的商品，在国际运输中面临停滞的风险。
    据Seaexplorer最新统计，全球塞港停泊集装箱船高达396艘。主要原因就是疫情下各国管制措施，以及供应链的部分暂停和需求的不对称，这也是集运行业65年来最大的危机。对于高昂的运价，一些货值低的商品出口会面临，运费大于货值的情况，这也导致了大量外贸企业的困境。
    
    数据来源：上海航运交易所
    同时非银行业上周涨幅录得第一，主要贡献来源于券商。消息面除了连续多日交易量破万亿外，最新数据上半年印花税收入同比增长61%。主要行业上涨逻辑在于财富管理行业的发展，而上半年业绩大幅增长的主要是公募基金，因没有上市的基金公司。所以上涨最大的也是持有高业绩增长基金公司股份的券商涨幅居前。市场也在不断加强对于财富管理行业景气度的认识，配合其较低的估值，或将对于财富管理特色的券商给予更高的估值。看下中基协和最近资管行业的上半年数据，优质的财富管理机构正在处于行业景气的开端。个人更看好拥有出色投资能力的机构，而不是渠道优势的机构，最终这个行业都会倾斜于真正能给客户赚钱的公司。
    在笔者依旧中长线看好新能车、军工板块、非银行业（券商-财富管理特色）。
    上周美元兑离岸人民币汇率一度突破6.50关口后回落，最终收于6.49，后期或将继续挑战6.50关口。短期人民币贬值弹性或能将对冲部分高运价带来的出口压力。债券相关市场，10年期国债期货维持小幅震荡。
    
    以上分析不做投资建议使用，纯交流。
    投资有风险，入市须谨慎，盈亏自负。
    
    
    
    
    

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