美股为什么永远涨?因为他们的公司实在太能赚钱了.

2021-10-16 19:29:09 来源： 浏览：1次

    美股为什么永远涨?因为他们的公司实在太能赚钱了.
    
    昨天美股三大指数又大涨，对于关注美股的人来说已经不是什么新闻了，他们永远涨。
    
    
    
    重点复盘一下纳斯达克。
    
    
    主要聊聊纳斯达克100指数（纳斯达克100指数作为纳斯达克的主要指数，其100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是美国科技股的代表），因为这里的公司都是全世界人民耳熟能详的。
    
    
    纳斯达克100的收益如下图，从2011年到现在，接近十年十倍（其实不到十倍，但考虑到中间的买入和分红再买入，以及今年还没过完），年化收益率约25%，远超近十年巴老的收益。
    
    
    
    这当然跟金融危机后美国通过量化宽松（印钱）拯救经济从此上瘾有关，也与全球经济不振，从而不可逆转地走向低利率和负利率时代导致的未来现金流以较低的利率水平折现，从而让成长股能享受更高的估值也有关系。
    
    
    
    但这只是外部环境的变化。all cash is equal，全球流动的资本为什么推高美股，为什么不同等程度地推高欧洲股市日本股市？为什么不全部流向其他资产？答案很简单，真正的赚钱机器都在纳斯达克，他们能给资本带来更高的回报。
    
    
    以下为纳斯达克市值最高的公司，依次为：
    
    谷歌（谷歌a+谷歌c)，苹果，微软，亚马逊，脸书，特斯拉，英伟达，阿斯麦，Paypal。由于权重与市值正相关，买入纳斯达克100指数，等于大部分钱买入了权重最高的这几家公司。
    
    
    
    还记得我之前文章里猛吹的奈飞吗？爱优腾绑在一起都干不过的奈飞，市值前十都排不进去。
    
    
    而且由于这几年英伟达在黄老板的带领下风生水起，以及挖矿对于高端显卡的需求旺盛（游戏显卡？你们游戏玩家也配用来玩游戏？），公司业绩不断创新高。大家纷纷附议将Nvidia替代Netflix组成新的FAANG（FAANG是互联网五巨头的首字母的合并，分别是：Facebook脸书、apple苹果、amazon亚马逊、Netflix奈飞、Google谷歌。）。
    
    
     （英伟达的梗很多，建议自行搜索）
    
    
    奈飞：在纳斯达克，比我更能打的哥哥还有十几个。
    
    
    
    说说苹果
    上面说到巨头很赚钱，但到底有多赚钱？可以定量看一下。就以全世界人民都知道的苹果举例好了。
    判断公司赚不赚钱，最简单的指标就是ROE净资产收益率，即每1块钱净资产（股东权益）可以赚到多少钱。
    
    
    
    
    苹果2020年的roe为74%，即你投入100，一年内就可以赚到74。
    
    
    这还不是最恐怖的，因为2021年是苹果业绩史上最强的一年，利润大概率突破1000亿美元，净资产收益率有可能达到130%甚至150%，也就是投入一百块钱一年翻倍，这确定不是传销公司？
    （注：这几年roe的提升也得益于公司在股价较低时回购并注销股票，降低了分母）
    
    
    只说2020年ROE 74%的苹果，它赚钱的效率是腾讯和茅台的两到三倍，够形象了吧。
    
    
    
    这种程度的roe，我的第一反应是写错了，第二反应是公司耍一些财务技巧（比如将固定资产卖了再租回来使用，让净资产显得很低），但一看是苹果，哦那没事了。
    
    
    另外有人说美股泡沫高，还拿苹果来说，1000亿年利润，现在市值低于25000亿美元，不到25倍市盈率，你有什么脸管这叫泡沫？尤其是跟a股那些动辄几百倍估值，每年只增长百分之二三十且没有任何护城河的公司对比，华尔街简直太他妈保守了，真应该来我们大A学习学习什么叫市梦率。
    
    
    当然，指数过去的十年十倍并不代表未来也能十年十倍。但可以想想，这些公司未来会不会被颠覆？会不会被纳斯达克之外的公司颠覆（指数会自动调整权重股，比如这两年新进来的特斯拉，剔除了comcast还是哪家来着，所以只要下一家赚钱机器还出现在纳斯达克，就不用担心）？
    
    每个人有自己的答案，但如果答案是否定的，你应该有理由相信，这个指数会继续涨下去。
    
    
    
    
    PS:个人认为下一个赚钱机器可能是做远程视频会议软件的ZOOM，因为疫情将永久地改变工作和生活方式。拭目以待。
    
    
    
    
    其他
    
    现在网上经常充斥着美国末日论（乔尔：有人叫我？），尤其是在拜登这届临时政府（？）的领导下好像这国家快完蛋了。
    
    
    资本不正义，但资本大部分时候不傻，能够反映对未来的预期。为什么快完蛋的地儿，资本要抢着去送人头？
    
    
    有人说美国制造业不行，空心化，只有金融泡沫。就问一句，中国最缺的高端芯片领域，英特尔高通英伟达AMD德州仪器台积电，哪个不是制造业？更不用说军工的雷神，洛克希德马丁，波音这些公司了。连制造业之王的汽车行业，也可能被特斯拉这家美国公司颠覆。当然纺织业确实被中国公司彻底打败了，用芒格的原话：They hire peasant girls to beat the brain out of American shoe company.
    
    
    但我相信一定有人这样跟你杠：台积电就是中国公司！
    
    
    最不重要的实盘分享（2021年10月15日）：今日操作：无；盈亏仅显示A股账户，不含港股通
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

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