旗下独角兽将至创业板上市 歌尔股份分拆歌尔微IPO为哪般?

2021-11-13 10:37:25 来源： 浏览：1次

    旗下独角兽将至创业板上市 歌尔股份分拆歌尔微IPO为哪般?
    
    经济导报记者 | 杜海
     歌尔股份（002241.SZ）日前发布《关于分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司（下称“歌尔微”）至创业板上市的预案(修订稿)》等多份公告，公司拟将其控股子公司歌尔微分拆至深交所创业板上市。按照安排，该分拆预案将在11月25日召开的股东大会上投票表决。 经济导报记者注意到，作为歌尔股份旗下的微电子业务子公司，歌尔微产品涵盖MEMS麦克风、MEMS传感器等。据财务数据，2018年至2020年，歌尔微的营业收入连续攀升，2020年更是突破30亿元。从公司股东来看，不少知名机构已“潜伏”其中。 那么，歌尔股份为何要分拆歌尔微上市呢？
    两公司业绩较为惹眼
    
     歌尔微是一家以MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售为主的半导体公司，业务涵盖芯片设计、封装测试和系统应用等产业链关键环节，可为客户提供“芯片+器件+模组”的一站式产品解决方案。2020年全球MEMS企业排名中，歌尔微位居第6位，且连续多年位居国内第一。公司于2017年10月设立，歌尔股份对其持股比例为85.90%。 在今年4月召开的2021年中国（天津）高成长企业发布会上，长城战略咨询发布新一期中国独角兽企业榜单，位于青岛崂山区的歌尔微成为2021年新晋独角兽，估值31.75亿美元（合人民币已超200亿元）。 歌尔股份则致力于服务全球科技和消费电子行业领先客户，公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能无线耳机、VR虚拟现实/AR增强现实、智能可穿戴、智能家居等领域。公司在精密零组件领域内拥有丰富的自主知识产权，在智能声学整机和智能硬件领域内通过“ODM”“JDM”等模式，同行业领先客户合作进行产品研制，并积累了丰富的产品项目经验。公司实际控制人为姜滨和胡双美。
    
     从业绩来看，歌尔股份和歌尔微的表现都颇为惹眼。2018年至2020年度及2021年上半年，歌尔股份营收分别为237.51亿元、351.48亿元、577.43亿元及302.88亿元，扣非归母净利润分别为7.06亿元、13.49亿元、27.59亿元及14.10亿元。在这期间，歌尔微的营收分别为19.02亿元、25.63亿元、31.60亿元及13.36亿元，净利润分别为3.56亿元、3.09亿元、3.78亿元及1.58亿元。 歌尔股份为何要分拆歌尔微至创业板上市？11月10日，经济导报记者拨打上述预案中披露的联系电话，一位不愿具名的人士在电话中表示，“相关内容，公告里已涉及，（公司）没有其他可以披露的内容。” 在上述预案中，歌尔股份表示，歌尔微的业务领域与公司其他业务板块间保持高度的独立性，本次分拆完成后，公司仍将控股歌尔微，歌尔微的财务状况和盈利能力仍将反映在公司的合并报表中。尽管本次分拆上市事项将导致公司持有歌尔微的权益产生一定摊薄，但是通过本次分拆，歌尔微将进一步聚焦其业务领域，充分利用当前国家半导体行业的创新浪潮，其发展与创新将进一步提速，投融资能力以及市场竞争力将进一步增强，进而有助于提升公司未来的整体盈利水平。
    不少知名机构“潜伏”其中
    
     “上市公司分拆是资本市场优化资源配置的重要手段，有利于公司进一步实现业务聚焦、提升专业化经营水平，对服务科技创新和经济高质量发展具有积极意义。”有观察人士对经济导报记者表示，对歌尔股份来说，分拆歌尔微上市的筹划，得益于A股分拆上市政策的开闸。 据悉，2019年12月12日，证监会出台《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，该规定的公布和实施，为歌尔股份分拆歌尔微至创业板上市提供了政策支持。2020年以来，一系列促进集成电路产业发展的政策相继出炉，而分拆歌尔微独立上市之举，也有利于公司充分利用当前国家促进集成电路产业发展的政策环境，实现业务聚焦。 2020年11月，歌尔股份发布筹划子公司歌尔微分拆上市的提示性公告；2021年1月，歌尔微整体变更为股份公司，同年4月歌尔微报送了辅导备案材料。
    
    
     而在此前，不少知名机构纷纷通过参与歌尔微Pre-IPO融资跻身股东行列，其中包括部分头部券商的直投子公司或PE基金，而这一方面促进了歌尔微净资产的快速扩容，也将歌尔微IPO前的估值推高至200亿元之上。 就在筹划分拆上市前夕，歌尔微实施了增资扩股，并引入了青岛微电子创新中心有限公司等15名投资者，合计增资21.5亿元，这些投资者一共取得歌尔微增资扩股后10.41%的股权。此前，歌尔微仅有歌尔股份、姜龙和宋青林3名股东，通过此轮增资，歌尔股份对歌尔微的持股比例也由95.88%降为85.90%。 在此轮Pre-IPO融资中，头部券商中金公司（601995.SH）、中信建投（601066.SH）分别通过旗下直投子公司或股权基金“潜伏”其中。比如，作为歌尔微上市的辅导机构中信建投，其通过直投子公司中信建投投资有限公司在此次增资中获得了281.76万股，持股比例约为0.48%。 多家机构的加持，也使得歌尔微的资产规模急速扩容。据公告显示，截至2021年6月30日，歌尔微的总资产、净资产分别为48.69亿元、35.58亿元，相比2020年12月底分别增长了76.52%、193.57%。
    

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