新股的冬天来了!打新红利还会有吗?

2021-11-20 15:46:25 来源： 浏览：1次

    新股的冬天来了!打新红利还会有吗?
    
    
    
    
    
    
    一、新股接连破发，投资者损失惨重
    
    
    
    
    
    
    你以为新股中签后就能大口吃肉了？这次还来不及高兴，就会发现实在是难以下咽。前段时间，新股破发的恐怖故事在科创板和创业板组团上演，连续9天，10只新股，先后破发。
    
    
    
    10月25日，以工业机器人技术为支撑的凯尔达（688255）在上海证券交易所科创板上市，发行价格47.11元，发行市盈率为59.66倍。11月18日收盘价41.33元。
    
    10月25日上市表现最差的新股要数专注于家用医疗器械，线上销售的N可孚（301087）发行价93.09元，一开盘便是跳空低开，盘中最大跌幅一度超过了10%，11月18日收盘价89.65元。
    
    
    10月26日，成立刚刚五年即主板上市的快递分拣行业领头人中科微至（688211）开盘就跌破发行价90.20元，盘中一度跌超10%。11月18日收盘价80.00元。
    
    
    10月27日，主营业务为硬质合金的新锐股份（688257）登陆科创板，发行价62.30元，开盘后直接一秒破发，截止收盘跌幅达到14%，按照一签中500股计算，中签的股民一签就亏损接近4000元。11月18日收盘价58.80元。
    
    
    10月28日，人用狂犬疫苗领军企业成大生物（688739）登陆科创板，上市首日即跌破发行价，同时也创下了今年新股上市首日跌幅最高纪录。
    
    
    值得一提的是，本次首发上市，成大生物发行价为110元/股，中签率仅为0.019%。按照一签500股计算，约万分之二的打新“幸运儿”上市首日若未在盘中卖出则亏损1.5万元；若按照顶格申购7500股计算，全部中签持有到上市首日收盘亏损更是高达22.5万元。
    
    
    截至11月18日，成大生物收盘价为78.09元。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    二、新股破发是无脑打新时代的终结，还是A股波动的影响
    
    
    
    
    
    
    回顾近几年，自打新取消资金申购新股，改为市值申购以来，持股打新就成为了A股的制度红利。当然，这个趋势正慢慢改变。
    
    
    2019年12月4日，建龙微纳登陆科创板，上市首日，建龙微纳下跌2.15%，成为首只发行当日就破发的科创板股票。
    
    
    之后，各大板块的破发开始愈演愈烈，而近期的这半数新股即破发，成为一段时间来的高潮。
    
    
    那么，究竟是什么原因让曾经“中签=挣钱”的市场规律出现如此反转，新股破发为何会愈演愈烈呢？
    
    
    
    
    制度的改变
    
    
    在市场人士看来，本轮新股破发的主要原因可能是注册制改革下，市场化定价导致部分新股发行市盈率偏高，侧面收窄了IPO后的涨幅空间，破发也因此增加。
    
    
    市场资金分流
    
    
    北交所新股的发行市盈率相对科创板具有估值优势，而作为一个新的板块，必然有一部分资金分流，蓄积着转战北交所。
    
    
    整体市场行情有限、港股接连破发
    
    
    太阳底下无新事，破发并非今日才有，更并非A股独有。
    
    
    今年年中，赴港上市的公司中有超过50%的破发率，与此同时，互联网巨头们的萎靡也影响了整体情绪，投资者信心下跌。
    
    
    询价新规出台
    
    
    IPO询价新规出台前，市场上普遍存在着询价机构“抱团压价”的现象。部分机构出于套利目的压低报价，损害了发行人的利益。询价新规施行后，新股发行定价更趋于合理，但也导致中间套利空间减少，因此新股出现密集破发的情况。
    
    
    
    
    2021年9月18日上交所和深交所发布的“询价新规”主要内容
    
    
    
    
    
    
    三、回顾刚刚提到的破发新股，为什么偏偏是它们？
    
    
    
    
    
    
    破发新股的估值过高
    
    
    询价制度调整后，市场对新股的定价趋于理性，创业板、科创板的新股发行市盈率有所提升。在上文提到的5只股票中，中自科技（0.56）、中科微至（1.66）、凯尔达（1.6）、成大生物（1.42）和新锐股份（0.89）的相对估值比例较高，发行市盈率高于披露的行业市盈率。
    
    
    
    
    破发股特点
    
    
    此次破发的股票中，中自科技、中科微至、成大生物、新锐股份属于科创板，C争光、可孚医疗、C华兰、C深城交、戎美股份属于创业板。
    
    
    成大生物、可孚医疗、C华兰均属于医疗医药板块，剩下的C争光、中自科技、凯尔达、新锐股份以科技类和化工行业为主。戎美股份属于服装类，C深城交属于专业技术服务行业。
    
    
    医疗板块作为价值投资的主线板块之一，是机构和主力比较青睐的板块，这板块有一个特点就是按照波段行情来走，今年1月和7月份属于两个波段的高点，中间相隔了半年，按照这个规律，下一个波段周期有可能在明年1-2月份，而现在恰恰处于筑底阶段，也是潜伏播种阶段。——摘自财经老牧童
    
    
    
    四、破发密集打新仍然盈利
    
    
    
    
    
    
    很多投资者一看打新损失惨重，纷纷逃离股市，但作为投资者肯定不能只看到收益不好的股票。
    
    
    虽然破发潮影响颇大，但仍有某些新股的打新收益非常可观。
    
    
    10月26日在创业板上市的全球聚酯材料的头部企业华润材料（301090）发行价10.45元，上市首日收盘涨幅81.53%，11月18日收盘价14.47。
    
    
    10月27日在创业板上市的防火类特种电缆行业的领军企业久盛电气（301082），发行价15.48元，首日收盘涨幅69.32%，11月18日收盘价为31.87。
    
    
    10月27日，在上交所主板上市，主要从事纺织的盛泰集团（605138）发行价为9.97元，首日收盘涨幅44.03%，11月18日收盘价为11.59。
    
    
    10月27日，在创业板上市的新冠药物概念股拓新药业（301089），发行价19.11元，而11月18日的收盘价为91.19。
    
    
    10月27日在科创板上市的从事新能源汽车电驱动系统的精进电动（688280），上市每股报17.70元，涨幅28.45%，11月18日收盘价20.38。
    
    
    Wind数据显示，今年以来，上市首日涨幅超过10倍的新股就达到3只。今年7月登陆创业板的读客文化上市首日暴涨1942.58%，接近20倍。打新了这只新股的股民，现在应该都赚翻了。
    
    
    
    
    
    
    五、股票打新 步步小心
    
    
    
    
    
    
    不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，与赌博无异，必然失败。
    --彼得·林奇
    
    要在股市打新赚钱，还是要对投资的股票进行梳理。比如要了解其所属的板块，经营业务的赛道，结合其所在的市场风向来决定要不要入手这只新股。也可以通过关注同类行业新股的表现，对中签率情况做一个预测，不要盲目打新，要做到心中有数。
    
    
    
    
    当然，如果你已经持有了破发新股，也不必太过担心。
    
    
    2019年12月4日建龙微纳在科创板上市，上市首日首发价格43.28元/股，跌幅2.15%，上市次日还一度创出39.9元/股的新低。不过，创下新低后，建龙微纳股价开始回升，截至2021年3月4日收盘，高达62元/股。
    
    
    打新本来就是一个潮起潮落的过程，虽然不是每一次都能吃到肉，但行情也不会一直差下去，作为一个股民或者基民，对市场的信心和心态很重要，长期投资的心态更为重要。
    
    
    打新不过是锦上添花，有自然好，但要做好随时没有的准备。
    
    
    
    
    
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