行情变化中坚定信念,对电力板块要做点功课

2021-12-18 23:08:36 来源： 浏览：1次

    行情变化中坚定信念,对电力板块要做点功课
    
    
    
    
    我是中信建投首席投资顾问、中信集团白金投顾周凯，很高兴能在第一财经广播和你相遇。本人善于基本面、技术面、量化研究，对多种指标有创新理解和实践，获得过2016年全国股市大赛第二名，2020年全国FOF基金配置第一名。希望我的投资专栏能给你带来帮助，未来的日子我们密切交流。
    
    
    
    
    
    来看最近的市场。我们近期继续看好大盘，判断大盘月底继续上涨，周五早盘可能有震荡，下午开始震荡向上，下周一继续看好大盘。月底临近，大盘月底有跨年行情的概率很高。短线继续看好能源、煤炭、有色，下周继续看好电力，但是电力短期处于高位，会有所震荡。
    
    来说说我为什么看好电力板块，以及短期部分特高压的机会。
    
    特高压这方面，直流输电是新型电力系统的主线之一，将成为“十四五”电网重点投资方向。相较交流输电，（特高压）直流输电具备经济、技术优势（无电容升压效应），尤其适合风光大基地电能送出。预计电网总投资较“十三五”增长约10%，两网合计增长约15%左右。由于我国电网网架日趋完善，供电可靠性普遍较高，电力供应呈现整体宽松态势，从投资额总量看，重现两位数的年化增长率已无可能。在此前提下，应放弃总量仍将大幅度增长的幻想，重视新型电力系统背景下的结构性机会。
    
    缺电叠加新能源送出，直流输电成为刚性需求。我们认为目前制约新能源发展和消纳的关键因素不在于负荷水平而在于送出能力。全国统一电力市场的形成既需要市场机制，也需要跨省跨区输电通道作为物理机制来保障，而多能互补电源体系+直流输电送出通道，是新型电力系统针对新能源的主流解决方案。
    
    
    
    
    
    柔性直流技术加持下，直流输电不再存在技术限制，使用范围得到扩展。柔性直流技术是直流输电的升级和进化，在柔直加持下，直流输电不但可用于远距离（特高压）输电，还可用于柔直背靠背以及深远海上风电送出。在三大应用场景共同驱动下，预计“十四五”期间直流输电工程总投资规模接近4000亿元（部分由发电企业建设）。
    
    直流输电核心投资方向：换流阀、功率半导体(晶闸管/IGBT)。换流阀是直流输电的核心，价值量集中、技术壁垒高。换流阀中功率半导体组件是换流阀中价值量占比最高的部分，由大量晶闸管、IGBT组成。
    
    点到为止，具体标的需要自己做功课啦。期待你的点赞支持，多多交流！
    
    
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