烙定底层逻辑,浅析股票市盈率的高与低

2022-01-15 19:46:59 来源： 浏览：1次

    烙定底层逻辑,浅析股票市盈率的高与低
    
    浅析，股票市盈率的高与低 大家好，今天写点啥？那就和大家谈一下市盈率这个话题，我发现啊，身边有很多炒股多年的股市老手，当我和他们谈到市盈率的时候，很多人居然不知道市盈率为何物，着实让人惊讶，你炒股票不知道市盈率，就像你开车上路不知道刹车踏板在哪里一样，风险不言而喻。市盈率这个词既熟悉又陌生，所谓熟悉呢，就是我们一点开，股票基本信息页面，你就能看到市盈率数字，为什么又是陌生的呢？那是因为很多人，只知道这个数字，而并不一定理解其中的深层含义！通俗的讲，我们打个比方仿，如果说一个上市公司股票的市盈率为10倍的话，那么很多情况下我们总是这样认为，也就说我们投资这家公司的股票，今后10年之内，或者10年能回本儿，假设如果是20倍的市盈率的话，就需要20年能回本，市盈率在一定意义上是我们投资一家公司多少年能收回投资成本的重要的参考指标，基本能够衡量我们这笔投资是不是真的划算。
     正是因为市盈率如此的重要，它才会迷惑我们大部分的散户投资者，为什么这样说呢？比如我们举个简单的例子啊，我们就讲这个资源型企业，假设一家煤炭企业，现在的市盈率为10倍，我们按照10倍的市盈率买进，买进之后真的就是10年能回本吗？我看不见得，也就是说，其实这个市盈率，分为实和虚，有的公司市盈率是实实在在的，有的则是虚假的，那么什么样的公司市盈率是实实在在的呢？比如说，一家银行8倍的市盈率，10倍的市盈率，它每年利润基本上都非常的稳定，所以说买入这种盈利一直比较稳定的企业的股票，那基本上就能够非常大概率的认为，10年左右的时间能收回投资成本，这种推算只能针对一些利润比较稳定的企业来说。但实际操作过程中，我们大部分投资者，在看市盈率的时候，其实都忽视了最关键的一点，就是忽视了这个企业本身稳定的利润能不能延续，我们大家都知道，市盈率的本身也分为动态市盈率和静态市盈率，静态指的是过去这一年，已经实现了的一个利润，我们在计算市盈率的时候，往往是在用历史的业绩估算未来，这本身就是一个很大的误区，所以说市盈率低，只能说明它在此之前的业绩是不错的，但是它并不能够证明未来的业绩是好的，大家想，是不是这个样子！所以说它们两个之间呢！并没有一个内在的逻辑关系，但是我们可以说市盈率低是一个很大的优势，但是它肯定不是我们买入的一个主要依据，尤其是对于一些周期性的板块来说，往往是这样的，业绩非常不稳定啊，利润低的时候，他们市盈率能达到五六百甚至上千倍，利润高的时候，像最近一两年煤炭股，它们的市盈率能够达到5倍6倍，对不对？看起来确实很诱人，可是像这样的周期性行业，你在它市盈率低的时候买入，往往没有什么优势，也占不到什么便宜，这就是告诉我们投资者，其实市盈率啊，仅仅只是表面的一些现象，我们要透过这个市盈率来看到这个公司内部，它的利润的是不是具有稳定性，对于一些利润不稳定的公司，其实市盈率是没有用的。
     其实还有一点，很多投资者，都能发现不同的行业，不同的公司的市盈率也是不一样的，有的市盈率高有的市盈率低，那么这到底跟什么有关系呢？这个跟市场的预期有很大关系，比如说一家高速发展的公司，市场对它的预期能继续高速发展的话，那么可能会给予它一个很高的市盈率，像之前的一个老板电器和海康威视就是这样，还有像医药板块当中的一个片仔黄等等都是这样的，但是如果说他能够持续维持这种高增长，那么它的市盈率将会一直维持在高位，那么在这种情况下，我们投资一个高市盈率的公司，那我们需要注意的一个最大风险就是，需要注意这个这个公司的这种增长，能不能持续下去？如果说它持续不下去，你高市盈率买的肯定是会要跌下来的，比如像老板电器，大家以为它会高增长，结果呢它没有实现高增长，大家以为它能增长50%～60％以上，结果呢，你看2018年季报一出，大家发现它仅仅是增长了20%左右，所以说大大低于市场预期，直接给它来了个跌停，包括神雾环保，三聚环保等等，很多情况下都是这样的。
     那么市盈率到底能够带给我们一个什么样的参考呢？那就是高的市盈率，它一定意味着高预期，而高预期，往往是对应着高风险。如果这种高预期实现了的话，那么股价也会跟随这种增长率而迭创新高，同时我们也要面对很大风险。那么相对于一些低市盈率的股票来说，这种低市盈率的股票前提一定是它的利润非常的稳定，它不稳定也不行，我们买入低市盈率的个股，即便是业绩有一定的上下浮动，但是对于我们投资者来说，也不会造成特别致命的损失！比如说我们投资买入高市盈率公司，假如40倍我们买入高速增长的公司，如果说它的高速增长停滞了，那么我们可能不是要40年才能回本，而是要等到五六十年才回本，但是我们如果买入利润比较稳定的15倍左右市盈率的公司，那么即便是业绩下滑，下滑20%左右，但是我们等待的回本的时间也不会太长！那么这对于我们投资者来说呢，它就无形当中给我们提供了一种保障。
     总的说来投资肯定是有风险的，但是我们一定要让这种风险在可控的范围内，今天关于市盈率呢，就写这么多，总体来说呢，我们大家要明白一点，哪一点呢？就是市盈率有的是虚的，有的是实的，只有利润稳定的公司，他们体现出来的市盈率是实实在在的。那么有些虚的市盈率，也可能会被庄家用来炒作，比如说之前的一个华联控股，比如说，之前的一个东湖高新，他们通过出售公司的一些资产，在当年获得了很大的利润，但是呢，我们仔细研究发现，它们的这种利润是不能持续的，只是当时看来，它的市盈率是低廉的，只不过这种市盈率它不能持续，所以说呢，我们一定要透过表象去看到它的实质，不要被市盈率轻易的迷惑！
     好吧，今天咱就先写到这，日拱一卒，功不唐捐，不期而至！
    
    
    

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