腾讯派发京东股票股息,真的省税吗?

2022-01-15 19:48:35 来源： 浏览：1次

    腾讯派发京东股票股息,真的省税吗?
    
    2021圣诞前夕，腾讯宣布分配京东股票作为中期股息，很多人惊呼，原来分配股息还可以这样操作的？由于国内外监管方式不同，派发别家公司的股权作为股息在国内行不通，所以此前研究也较少。有些媒体宣称此次股权股息分配的理由之一，是因为腾讯派发股票股息相比直接抛售京东股票更省税。那事实真的如此吗？
    
    背景梳理
    
    
    
    根据京东和腾讯的公开申报信息，腾讯控股并非直接持有京东集团，而是通过其全资子公司黄河投资间接持有。因此，本次派息过程法律上其实由两步组成：
    
    
    步骤一，腾讯子公司黄河投资先把京东集团的股权作为股息分派给腾讯控股；
    
    
    
    步骤二，腾讯控股将这批股权作为股息分配给腾讯的股东。
    
    
    
    下图能比较直观地看出派息前后的股权结构变化：
    
    
    
    
    
    税务分析
    
    
    
    了解清楚事实后，我们再来分析税务影响。税务分析，首先要判断适用什么国家的税法。根据腾讯和京东的公开资料，可以找到他们的注册地信息：
    
    
    
    
    但税收分析不是看注册地，而是看企业属于哪国（地区）的税收居民。税收居民的认定有时候与注册地是不一致的。根据京东的披露，其所采取的税务口径，是认为其开曼控股公司及其境外子公司均不是中国税收居民企业，且目前该口径并未受到税务局的挑战，我们猜测腾讯控股和黄河投资大概率也类似，即本例中所有税收居民地等同于注册地，那么：
    
    步骤一：对于黄河投资分派京东股权股息至腾讯控股，BVI没有股息相关的预提所得税、Cayman也不征所得税。
    
    步骤二：对于腾讯控股分派京东股权股息，Cayman不征股息相关的预提所得税，腾讯的股东是否还需要在其所在国交税则依其不同的所在国法律。
    
    怎么那么多不征税？是的，因为Cayman和BVI是有名的避税天堂，这也让它们成为了红筹架构中设立上市主体的首选地。
    
    
    其他可能的影响：中国企业所得税。
    
    你或许要问，都是中国境外的企业，为什么会涉及中国税？因为国税总局7号公告确认了一个反避税条款，即不具有合理商业目的而间接转让中国企业股权等资产的，会被征收中国企业所得税。因为京东集团的主要资产均位于中国境内，所以境外发生间接转让京东股权的，会有这个潜在的风险。然而，7号公告并没有明确提及分配其他公司股权股息所导致的股权转让是否在这个公告的范围内。税务局是否会参考7号公告来处理并不确定。
    
    如果腾讯直接减持京东股票呢？
    
    
    如果黄河投资直接转让京东股票，那么：
    
    
    黄河投资在BVI没有转让股权的资本利得税
    其他可能的影响：中国企业所得税。
    
    由于7号公告从字面上理解就是针对股权转让的，直接转让将不可避免地触发7号公告的审查。有人可能会想到7号公告的避风港条款，即境外企业在公开市场买入并卖出同一上市境外企业股权的，可不交中国企业所得税。然而，我们也查阅了资料，确认黄河投资对于京东的股权是非公开发售获得的，不适用避风港条款。
    
    
    本次派息的其他潜在风险？
    
    
    
    上面提到的各种BVI、Cayman的免税，都是基于腾讯和京东的这几家公司不是中国的税收居民而作的分析。一旦这些公司被税务局认定为是我国税收居民，那么股息、股权转让收入都将触发中国企业所得税。
    
    
    根据企业所得税法，依照外国(地区)法律成立但实际管理机构在中国境内的企业，是我国税收居民企业。实际管理机构，是指对企业的生产经营、人员、账务、财产等实施实质性全面管理和控制的机构。
    
    
    
    总结
    
    相比抛售，腾讯分配股权股息并没有确定的税收上的优势。可能股权股息分配方式下的中国税风险更低，但还得看主管税务局对税法条文的理解和腾讯对于合理商业目的阐述。所以，相信这次派息的决定有很大一部分还是来自商业上的考量，例如减少对京东股价的影响等。
    
    
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