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#指数基金#定投
太阳底下没有新鲜事。
《圣经·旧约》
今年国内疫情反复,经济下行压力大,同时外部逆全球化、俄乌战争冲突等带来了更多不确定性因素,反映在市场上就是从年初至今(4月21日)沪深300指数从4961.45点一路跌至3995.83,市值蒸发了19%,可谓一片惨淡。
对于宽基指数基金来说,市场的下跌其实是很常见的情况,甚至对于定投者来说是收集筹码的大好时机(关于这一点可以看之前的分享:适合普通人的投资工具:宽指数基金定投),但如果在极限情况下,宽基指数基金定投还能经受得住考验吗?
历史上没有新鲜事。只需要让我们回到1929-1954年,看看当时的美股情况,就可以作为参考。这期间至少发生了两件大事:
爆发了“30年代大危机”,即1929—1933年间发生的、资本主义发展史上波及范围最广、打击沉重的世界经济危机,也被认为是迄今为止人类社会遭遇的规模最大、历时最长、影响最深刻的经济危机。期间道琼斯工业指数从最高点381.17,下跌至最低点41.22,市值跌去89%
爆发了众所周知的“第二次世界大战”(1939-1945年)
这段历史时间对于投资来说应该能算得上是极限压力情况了。那让我们也回测一下,如果在这段时期采用定投策略来投资“道琼斯工业平均指数(DJIA)”的话,我们会面临的情况。
场景:小A非常不幸,在1929年8月30日DJIA为380.33(几乎是最高点)时开始定投,也采用每月最后一个交易日定投一份,接着就爆发了“30年代大危机”,并在随后2年半后,DJIA一路跌去了89%的市值(只剩11%),而且最终花了25年时间,DJIA才重新回到380点上,并且随后又经历了第二次世界大战。那么小A在此期间定投的结果如何呢?
整体25年期间复合年化收益率大约10%。其中指数本身复合增长为7.3%(如下图所示),另外有大概平均3%的股息率(大致的股息率数据来自《聪明的投资者》第三章)
在最高点仅下跌4年后(其指数只恢复到最高点的28%时),投资收益就首次出现转正的情况,并且在1937年2月收益率就达到69.8%,折合复合年化收益率为13.52%(不含股息)
如果在上述市场回暖期间没有止盈的话,由于受“第二次世界大战”影响,收益又开始走低,但最终仍能获得10%左右的收益(见1)
从上述分析的极限压力情况来看,宽基指数基金定投的安全性还是比较好的,但一定要用闲钱、做好资金管理,以及对充满“艰辛”的过程有充分的认识,才能拿得住。