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虽说白酒股已走下“神坛”，但其依然受投资者关注。在刚刚披露完毕的公募基金一季报中，公募对白酒股进行结构性调整，贵州茅台、山西汾酒、洋河股份等被增持，而五粮液、古井贡酒、酒鬼酒等被减持。
01
白酒指数年内跌近20%
今年以来，白酒股仍然表现弱势，中证白酒指数累计下跌19.6%，其中一季度累计跌幅为22.98%。
从个股来看，19只白酒股中有17股年内累计下跌，且这17股年内跌幅均超10%，12股跌幅超过20%，4股超过30%。顺鑫农业跌幅居首，年内累计跌幅41.59%。舍得酒业、水井坊和皇台酒业也累计跌幅超过30%。今年以来，19只白酒股市值合计蒸发8947亿元，其中贵州茅台年内蒸发3480亿元，五粮液蒸发2221亿元。
02
有人抄底白酒了？
或许是白酒股深跌的原因，从规模最大的白酒基金招商中证白酒指数基金来看，一季度呈净申购状态。数据显示，今年一季度招商中证白酒指数（LOF）A在被赎回146.76亿份的同时，被申购199.64亿份，净申购达52.88亿份。
不过由于近来白酒股跌的太凶，招商中证白酒指数基金市值已连续两个季度下滑。招商中证白酒指数（LOF）A最新市值605.83亿元，较上期下滑14.32%。和2021年三季度末的842.2亿元历史高位相比，降幅达到28.07%。
03
公募增持7只白酒股
从公募基金一季度对白酒股的具体操作来看，呈明显的结构性调整。具体来看，公募基金一季度重仓的16只白酒股，除“新进”的金种子酒外，其余15股中，有7股被公募增持，另外8股被公募减持。
从持股占总股本比变动角度看，伊力特被公募基金增持最明显，持股占总股本比较上期大幅增长400.86%。迎驾贡酒、舍得酒业和今世缘也被增持明显，持股占总股本比均较上期增超20%。相反，古井贡酒一季度被公募基金减持明显，持股占总股本比较上期下滑25.44%。顺鑫农业紧随其后，持股占总股本比较上期下滑12.01%。
从持有基金数角度看，除金种子酒外，其余15只白酒股持有基金数多数呈下降态势，五粮液和泸州老窖更是降超百只。数据显示，最新重仓持有五粮液的基金有657只，较上期减少222只；而持有泸州老窖的基金为493只，较上期减少143只。相反，贵州茅台、今世缘和伊力特的持有基金数是增加的，分别增加72只、14只和14只，而最新持有基金数分别为1790只、75只和17只。
当然了，从公募基金持有市值来看，超百亿的仍然为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒和洋河股份这5只个股，合计持股市值高达3312亿元。其中贵州茅台一家就有1612亿元，且贵州茅台已是公募基金连续10个报告期的第一大重仓股。
对于头部白酒股来讲，公募基金在一季度增持贵州茅台、山西汾酒和洋河股份，持股占总股本比分别较上期增加6.52%、2.69%和6.75%。而五粮液和泸州老窖则被公募基金减持，持股占总股本比较上期分别减少8.4%和0.29%。
04
白酒股能上车了？
作为A股业绩稳定性颇高的一个板块，在经历一年多的震荡调整后，白酒板块能不能上车很自然的成为了投资者常常热议的话题。
一部分投资人士表示，即使白酒经历一年多的震荡调整，板块估值出现明显回落，但白酒板块依然有点贵。东方财富Choice数据显示，中证白酒指数最新市盈率（TTM）为38.46倍，较2021年2月10日的71.36倍历史高位已回落46%。但从中证白酒指数有数据以来的市盈率百分位来看，最新市盈率依然比历史上74%的交易日都要贵。
不过长江证券表示，根据已经披露的2021年酒企预告及2022年1-2月份经营情况，结合规模以上酒企数据来看，目前白酒行业发展的头部集中、消费升级两大趋势仍在延续，且从历史经验来看，行业的长期发展趋势大概率不会被短期的外部因素打破。
浙商证券认为，在白酒行业景气度仍在的背景下，当前年报季&酒企改革举措阶段性落地将为现阶段主要催化剂，考虑到前期板块已经历“基本面向好趋势未变，主受情绪面扰动”式下跌&板块估值也已具高性价比，同时疫情或即将迎来拐点有望提振市场情绪，建议积极布局。
仅供投资者参考，不构成投资建议
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