[漫步者002351]什么是高频交易策略的资金容量？

2020-02-23 16:55:03 来源： 浏览：1次

什么是高频交易策略的资金容量？
策略表现可能会随着投入资金盆的不同而发生改变。资金规模的变化导致的策略表现变化一般是由所交易金融工具的市场流动性造成的。规模庞大的交易会消耗掉目前的流动性把价格推向不利方向从而降低交易策略的盈利能力。
一个策略的资金容最可以通过其市场冲进行估算。在对冲基金的多种策略组合交易中人们已经对市场冲击的影响进行了大最研究。本节将介绍投资规模对基金表现影响研究的一些主要成果。
Fransolet指出整个行业资金的快速增长可能会削弱很多有利可图策略的盈利能力。另外BmwnCoetzmann和Park认为策略的资金容量还取决于资金管理人的交易技巧。GetmanskyLo和Makarov进一步指出策略资金容量是交易成本和资产流动性的函数。
因此Dillg等人(2008)推论认为如果投人到某个交易策略的资金小于策略的资金容量则策略表现可能会和资金量成正比。然而一旦资金量超过了策略的资金容量其表现就开始变得与资金量负相关了。

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