福利:Coinbase IPO招股说明书中文版
2021-03-14 22:52:01 来源： 浏览：1次
福利:Coinbase IPO招股说明书中文版
收录于话题 #比特币投资指南 29个 2021 年2月25日，数字货币交易所COINBASE宣布已向美国证券交易所(SEC)递交了一份S-1表格的草拟注册文件，申请直接上市。文件显示，COINBASE计划将在纳斯达克上市其A类普通股，股票代码为“COIN”，由高盛、花旗集团、摩根大通等公司担任财务顾问。
全球最大加密货币交易所
2012年5月,由布莱恩?阿姆斯特朗(Brian Armstrong)与弗雷德?厄尔萨姆(Fred Ehrsam)共同创立的Coinbase,inc.在美国特拉华州注册成立.2014年1月, Coinbase Global,inc.在特拉华州注册成立,并作为Coinbase,inc.和公司其他子公司的控股公司。2014年4月，Coinbase完成了公司重组，使Coinbase,inc.成为Coinbase Global, inc.的全资子公司。
阿姆斯特朗一直执掌着Coinbase，他在经营这家美国最大的加密交易所并严格遵守当地的法律法规方面经受了重重考验。无论是Coinbase在行业内的地位，还是他本人推进区块链应用和监管的社会活动方面（尤其是在美国）的付出，都使他保持在Cointelegraph排名前十的地位。
阿姆斯特朗在描述过去十年来Coinbase的主要成就时说:我们使加密货币在这一发展过程中更容易使用，并向数千万人介绍了这项新技术。阿姆斯特朗对过去10年的回顾包含了一些超越Coinbase的见解。从他在博客文章中话题可以明显看出，这位加密货币的亿万富翁着眼于将加密货币转变为一个完全合规的行业，并能够应对传统监管机构的审查。
但除了严格意义上的利润获取之外，阿姆斯特朗显然更注重加密技术易用性和长期价值，对Coinbase来说，这意味着要提前与政府交流沟通，阿姆斯特朗写道：这十年来，初出茅庐的加密货币的完全不受监管。据我所知，Coinbase是第一家真正重视监管的加密货币公司，因为我们认为这将有助于其长期使用率的提升。从2013年左右开始我们就在美国申请汇款许可证。阿姆斯特朗对未来十年充满了期待，他预计，不仅会有更多地加密技术被应用，在发展中国家将最为强劲，特别是那些通胀率高、汇款市场庞大的国家，加密技术在这些国家确实能大放异彩。
无论区块链技术的未来如何，Coinbase和阿姆斯特朗都将在未来的行业发展中扮演重要角色。
2021 年2月25日，Coinbase宣布已向美国证券交易所(SEC)递交了一份S-1表格的草拟注册文件，申请直接上市。文件显示，Coinbase计划将在纳斯达克上市其A类普通股，股票代码为“COIN”，由高盛、花旗集团、摩根大通等公司担任财务顾问。
在上市文件中，Coinbase CEO阿姆斯特朗在文件中说:
COINBASE是一家雄心勃勃的公司，希望为每个人和企业创造更多的经济自由. 每个人都应该获得金融服务，帮助他们为自己和家人创造更好的生活，但今天我们离这一愿景还有很长的路要走。
当前的金融体系充斥着高收费、延迟、不平等的权限和创新障碍。
在许多国家，公民得不到健全的货币、有效的信用体系，甚至得不到基本的财产权。如果世界经济运行在一套共同的标准之上，这套标准不能被任何公司或国家操纵，那么世界将会更加公平，人类的进步将会加快。
当我在2010年第一次阅读比特币白皮书时，我意识到这一计算机科学的突破可能是开启这一未来愿景的关键。每一笔付款都可以像发送电子邮件一样快速、便宜、全球化。加密货币可以为任何人提供经济自由的核心趋势：财产权、稳健货币、自由贸易，以及他们想怎么工作、想去哪里工作的能力。经济自由是人类进步的必要条件，(虽然不太充分)。经济自由度更高的社会有更高的预期寿命和GDP增长率，更少的战争和腐败，更好的环境待遇，以及增高社会上10%最贫穷的人的收入。高度的经济自由与我们都渴望创造的社会类型相关。我们在COINBASE的工作是帮助实现这个未来。
始于比特币的东西催生了一个拥有无数不同区块链和代币的整个行业。我们现在有了稳定币、隐私币、安全令牌、奖励令牌、管理令牌和智能合约，我们将看到在一个我们称之为加密经济的新经济中，各种价值种类的数字化。
交易和投机是加密货币最早兴起的主要用例，就像互联网早期人们争相购买域名一样。但我们现在看到加密货币演变成更重要的东西。人们正在使用加密货币来赚取、消费、储蓄、投资、借贷、出借、投票和执行许多其他类型的经济活动。公司正在获得资金，获得早期客户，最终将上市，所有这些都在区块链上。加密经济才刚刚起步。它并不是要取代传统经济，而是对传统经济的补充，就像电子邮件跟纸质邮件存在一样. 加密经济提供了一个更全球化、更自由、更公平的选择，以取代互联网固有的传统经济。
COINBASE正在建设基础设施，为加密经济提供动力，将这项新技术的益处带给世界. 现在，您可以将我们的产品视为一个安全且易于使用的平台，用于购买、销售、存储、储蓄、消费和使用加密货币。COINBASE正在构建一个不同产品和服务的组合，以供连接。我们力求使我们的所有产品和服务成为业界最值得信赖和最易使用的产品和服务。
在存钱方面，信任是至关重要的。从早期开始，我们就决定将重点放在法规遵从性上，主动与监管机构接触，成为一种教育资源，甚至在需要许可证之前就开始申请许可证。我们在网络安全方面投入巨资，建立了新颖的密钥存储机制，安全地获得了网络货币，所以他们根本不需要信任我们。最重要的是，我们建立了一种不走捷径、不想急功近利的文化。
易用性是我们关注的另一个主要领域。加密货币对于普通人来说仍然太难使用。就像人们可以在不了解TCP/IP工作原理的情况下访问互联网，或者在不了解电力工作原理的情况下打开电灯开关一样，他们需要能够在不了解潜在复杂性的情况下使用加密货币。我们通过不断地寻找简化产品的方法，并在行业中追求提高可用性的新标准来实现这一目标。
10年之后，信任和易用性将与今天一样重要，我们在这方面的工作永远不会完成。我们可能不总是行动最快，或提供最低的价格，但如果我们实现了我们的目标: 最值得信赖和最容易使用，不管现在和将来,客户将继续选择我们的产品和服务。
现在是这个行业的早期，COINBASE一直从长远的角度考虑. 我们专注于为客户提供最好的加密体验。今天，我们投资于增长，因为我们相信规模对于实现我们商业模式的潜力至关重要。
考虑到加密货币行业的价格周期，你可以预期我们的财务波动性。这并不困扰我们，因为我们一直从长远的角度看待加密的采用。我们可能会在收入高的时候盈利，收入低的时候亏损，但我们的目标是在收支平衡的情况下，暂时平稳地运营公司。我们正在寻找长期投资者, 那些相信我们的使命，并将通过价格周期持有的人。
我们的目标是建立一个具有高效资本配置的产品和服务组合，并展示可重复的创新。我们以前也这样做过，从我们早期的产品和服务中获取利润，并将其重新投资到新的产品和服务中，我们相信这些产品和服务有助于加快我们对未来的展望。当我们看到获得市场领导地位的可能性足够大时，我们将继续在新产品和服务上进行投资。这些投资有的会有回报，有的不会。我们将以分析的方式衡量我们的产品和服务以及投资的有效性，并关闭不能提供预期回报的产品和服务. 我们将从我们的成功和错误中吸取教训，并用这些教训来指导我们今后的决策。我们希望这一观点将使我们从长远来看更有利可图，因为我们看到这个行业的全面展开。
愿景：今天，投资、消费、储蓄和理财的?式仍然是繁琐、难以接近、昂贵和地域隔绝的。相?之下，互联?通过连接世界和实现信息的?缝交换，改变了我们的社会。在?个全球化和数字化相互联系的社会中，传统?融机构难以跟上科技进步的速度，因此需要?个新的、原?的数字?融机构。
Coinbase正在构建加密经济-?个更加公平、可访问、?效和透明的互联?时代的?融体系，使?区块链技术建?的数字资产。
2012年，Coinbase开始了?个激进的想法: 任何?，在任何地?，都应该能够轻松和安全地发送和接收?特币-第?个加密资产。通过简单直观的?户体验, Coinbase降低了?特币?业的复杂性，从?建?了?个可信赖的平台来访问?特币和更?泛的加密经济。
Coinbase是?个领先的提供端到端?融基础设施和技术的加密经济。世界各地的客户通过 Coinbase发现并开始他们的加密旅程。正如在互联?的早期，?歌通过其?户友好的搜索引擎，使信息的获取?众化。Coinbase正在让任何有互联?连接的?都可以轻松安全地投资和使?加密资产，使得访问加密经济变得?众化。
客户：Coinbase的?标是为全世界提供?个开放、包容的?融机构，Coinbase的用户也反映了这?点。截?2020年12 ?31?，拥有?约4300万零售?户，7000个机构，以及115000个?态系统合作伙伴。我们的用户遍布各?洲，并居住在100多个国家。
Coinbase的零售?户来?不同的地理位置和年代，显示了 Coinbase 作为加密经济可信赖的供应商的影响?和接受度。在截?2020年12?31?的?年?，我们有超过4300万的零售?户。截?2020年12?31?为?，有280万人为每?交易?户，较2019年12?31?为?上升约180%。
Coinbase的机构用户包括对冲基?、主要交易公司、?型到?型?融机构、家族理财室，以及最近那些寻求将其投资组合的?部分分配给加密资产的公司。由2019年12?31??2020年12?31?，Coinbase平台上的认证机构数?由约4,200间增?约7,000间，增幅超过67% 。此外，平台上的资产在同?时期，来?机构的资?从约65亿美元增加到约448亿美元，增幅约为590%。
Coinbase的综合解决?案将监管、先进的交易执?和优质服务结合在?起，并且有严格的安全标准、操作控制和经验丰富的交易和覆盖团队，能够满??型机构客户的需求。像One River 资产管理公司(?家创新性的全球宏观投资管理公司)，选择 Coinbase 作为其最初的合作伙伴，在?天之内收购了?量加密资产。
Coinbase的生态系统伙伴大约有115000个,包括那些寻求建立自己产品和服务,并通过Coinbase平台分发这些产品和服务的企业. 例如:
与Compound的合作,当时 Coinbase Ventures 投资了 Compound Labs，inc. (Compound协议背后的DeFi开发者) 。
通过Coinbase的投资产品为 COMP 提供交易?持，截?2020年12?31?，交易所交易额超过10亿美元。
通过Coinbase的商店产品为 COMP 提供托管?持，包括持有?可以直接参与协议治理?不必转移 COMP，从?使得截?2020年12?31?平台上 COMP 资产超过5亿美元。
通过Coinbase的分销产品开展赚取活动，在2020年12月31日之前向协议中引入100多万独特的Coinbase零售用户。
规模：截?2020年12?31?，Coinbase为它的的客户储存和保管了超过900亿美元的法定和加密资产。截?2020 年12?31?，Coinbase平台上加密资产的总价值约占加密资产总市值的11.1% ，分别?2019年12?31?和2018 年12?31?的8.3% 和4.5% 有所增?。此外，?成?以来，Coinbase的客户已经在我们的平台上交易了超过4560亿美元。
截至2020年12月31日，公司拥有4890万美元的USDC（一种加密稳定币），该货币价值较稳定，可以按需以1美元兑换1 USDC。除USDC外，公司持有成本为6,230万美元的加密资产，其中不包括借入的加密资产。这些资产的公允价值为1.879亿美元，其中包括1.301亿美元的比特币，2380万美元的以太坊和3400万美元的其他加密资产。
今天，Coinbase让它的客户能够投资超过45个加密资产，并存储超过90个加密资产，Coinbase计划每个季度增加对新的加密资产的?持。
Coinbase不时投资于公司内部投资部?认定的公司，其中?些投资是投资于与Coinbase董事有关联的实体或持有Coinbase 5% 以上股份的股东也投资过的公司。像投资Compound公司20万美元, 投资StarCard公司20万美元, 投资Amber Group公司15万美元, 投资Arweave公司30万美元。
?成?以来，Coinbase的发展迅速，资本效率?。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财政年度，公司总收入分别为13亿美元和5.337亿美元；期内，净利润分别为 亿美元和3,040万美元，调整后息税前利润(EBITDA)分别为5.27亿美元和2427万美元。
截?2020年12?31?，Coinbase的总收?绝?部分来?美国(76%)和欧洲(24%)的客户，我们?持欧元和英镑存款。
技术：Coinbase已经开发了?套互补的产品和服务，旨在满?客户的加密经济中的不同需求。客户-零售?户、机构和?态系统合作伙伴-聚集在coinbase的平台上，为coinbase的业务创造?个强?的?轮。
Coinbase的平台和?轮由强?的后端技术系统提供动?，使其能够开发、推出和销售可扩展的新产品和服务。Coinbase的技术平台包括以下元素:
15+本地区块链集成和计数
先进的?络安全和加密技术。
专有的加密合规基础设施。
强?的产品体验。
Coinbase使?专有技术基础设施为客户创造强?的产品和服务，这些基础设施是专?为满?加密经济的需求?建造的。我们使我们的客户能够安全和容易地进?投资、?出、发送和接收、存储、保存、持股、借款和贷款、分发、构建、?付，以及更?泛地访问和处理加密资产。
?化：Coinbase的员?热衷于利?技术创造新的产品和服务, 并通过创新不断推动我们成?。
Coinbase有以?团队的形式工作，这些?团队被授权去创造想法并快速执?的。当创造性的时刻来临时，他们?效的执?，同时遵守坚持安全和合规程序。
Coinbase允许员?在最适合他们的地??作，这可以为公司提供?个庞?的?才库，这在在美国、英国、爱尔兰、德国、加拿?、?本、新加坡和菲律宾雇佣和留住员???的长期占据优势。
Coinbase致?于多元化的背景、技能和视?-这对于确保其能够持续创新并将新产品带?世界并服务最?泛的客户群?关重要。公司也致?于包容，这对公司来说意味着确保所有的员?都有机会学习、成?、发展和完成他们?命中最好的?作。?且，最重要的是，公司致?于归属感，这样公司所有的员?都觉得他们是 Coinbase 有意义的?部分，他们很重要。
截?到2020年12?31?，Coinbase有1249名员?，其中超过40% 的?致?于?程、产品或设计??的?作。公司的员?没有?个是劳?组织的代表，也没有?个是集体协商安排的??。
Coinbase致?于识别、吸引和留住那些与公司的使命保持?致并将帮助进步的员?，寻求提供有竞争?的薪资和公平的薪酬。相信Coinbase与员?的关系很好，Coinbase独特?强?的?化使Coinbase与众不同，并且是商业成功的关键驱动?。
Coinbase是?家远程优先的公司，这意味着对于绝?多数??，公司的员?可以选择远程?作。由于这?战略，Coinbase没有设立公司总部，?是在世界各地的主要城市维持实体办公室，以便进?协作和团队建设。Coinbase?前在旧??、加利福尼亚、雷德伍德城、纽约、俄勒冈州波特兰、英国伦敦、?本东京、爱尔兰都柏林、德国柏林、菲律宾?尼拉和新加坡租赁办公场所，并可能在未来员?聚集的其他城市租赁办公场所。
监管状况：Coinbase受制于?泛的法律、法规和规章，包括?融服务和银?、消费者保护、货币传输、虚拟货币、储值和预付接?、电??付、?付服务、证券、商品和??认领的财产，以及?些司法管辖区已颁布的定制数字资产和加密货币法律。
在全球范围内，受到越来越严格的法律和监管要求，这些要求涉及打击资助恐怖主义、反洗钱、欺诈和其他?法活动、竞争监管、经济和贸易制裁、隐私、?络安全、信息安全和数据保护。
Coinbase所服从的法律和法规，包括与数字资产和加密资产有关的法律和法规，正在迅速发展和扩?范围。因此，Coinbase密切监控这些领域，并在它的法律、合规、产品和?程团队中投??量资源，以确保其业务实践不断发展，帮助其遵守现?法律、法规和法律标准，并计划和准备对其解释的变化，以及未来引?的其他法律、法规和法律标准。
未来：加密经济是?度去中?化的、快速发展的、竞争激烈的。虽然?临着来?各?的激烈竞争,但是 Coinbase 具有以下优势:
公司是专注于加密经济的市场领导品牌。
公司拥有?个值得信赖的平台，因为Coinbase传承了安全和合规?化。
公司规模庞?，安全储存的总资产超过900亿美元。
公司是新?户进?加密经济的默认起点 。
公司有?个强?的技术平台，为?业提供独特的产品体验 。
公司经营的市场具有最深层的流动性池和?络效应。
通过结合最好的加密和传统的?融，相信Coinbase已经准备好实现公司的使命，为世界创造?个开放的?融体系。
发展至今，Coinbase已经不只是一个加密货币交易所，而是整个加密生态的一个重要组成部分。这次Coinbase作为美国第一家公开上市的加密货币交易所，据估计是2021年科技行业规模最大的新的上市公司之一。这将对加密货币市场投资者和区块链技术拥护者产生巨大的积极影响。
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