王广发治愈出院:糖酒商品交易会后,白酒行情会爆发吗?

2021-04-09 21:44:11 来源： 浏览：1次

    糖酒商品交易会后,白酒行情会爆发吗?
    
     收录于话题 白酒行业走过连续几年的复苏周期，白酒股也成为股市上最炙手可热的板块。
    由中国糖业酒类集团公司主办的全国糖酒商品交易会素有中国食品饮料行业“晴雨表”之称，每年的春季糖酒会更是酒水行业最重要的风向标。因去年疫情影响没有举办线下春糖会，今年的春糖会热度空前，展览规模和现场人流均创历届之最，那么今年的糖酒会，会蕴含哪些投资会呢？
    
    酱酒热度空前4月3日，2021酱酒之心主题展开幕，这也是糖酒会66年历史上，第一次出现以酱香型白酒为核心主题的品类专业展。在白酒整体的体量中，酱香只是个小品类,约占全国白酒产量的8%，在中国白酒行业利润中却占约39.7%。
    据中国酒业协会等数据显示，2020年全国酱香型白酒总产量约60万千升，同比增长约9%，实现销售收入1550亿元，同比增长14%，实现销售利润630亿元。
    
    中国酒类流通协会会长王新国致辞表示：“酱酒正在逐步崛起”，据悉，未来5年间，仅川、黔两省就至少会有20万吨新增酱酒产能被释放。盛初咨询集团董事长王朝成则认为：“大酱酒的格局现在还没有完全到来，当前，大概率会是向全国各产区扩张。”他还指出，从整体上说，酱酒产能可能将持续稀缺，但在五年后，高端酱酒的产能则有可能供大于求。
    
    行业景气度上行中信证券认为，通过成都糖酒会，可以确立白酒行业景气高企、消费升级、酱酒热等3大趋势。通联数据萝卜投资预测模型对白酒行业景气度的预判显示，白酒行业的景气度持续上行，与业内专业观点相互印证。为投资者领先布局，提供了客观依据。
    白酒行业景气度 来源：萝卜投资
    
    那么，白酒此轮基本面景气度上行的原因是什么？
    业内人士指出，对高端酒而言，在需求端，流动性充裕的环境下，高端酒具备奢侈品的保值增值属性；国民人均可支配收入上行，加上高净值人群占比提升，也助推白酒消费升级；而茅台通过控价措施与普五、国窖的价差进一步拉大，为为千元价格带竞争留出空间。在供给端，高端酒的竞争格局相对集中，玩家数量有限，进入壁垒相对较高；此外，茅五泸三家高端酒具备更优异的渠道管理能力，品牌优势进一步强化。对次高端酒而言，疫情加速了行业集中度的提升，随着疫情缓解，婚喜宴、聚餐等消费场景恢复，次高端酒需求同比明显改善。而部分企业前期主动去库存，渠道、终端均存在补库存逻辑。在消费升级趋势下，高端价格带上移也为次高端打开空间。
    数据来源：萝卜投资当然，也有不少投资者担心当前基本面向好不存在持续性。洋河股份新任董事长张联东近日直言：白酒行业正转入白银时代！如若未来宏观出现经济增速放缓、流动性收紧等情形，高端酒需求扩容、价格上行速度或将受到压制。另外，对于市场关心的白酒需求侧周期性问题，基于对中国经济长期的信心，相信白酒周期大概率是螺旋向上，阶段性经济波动不会影响行业长期发展逻辑。自下而上的看，基于春糖会产业端的反馈，龙头酒企有序经营，渠道库存和价盘良性，在品牌、渠道管理等层面扎实的积累之下，有望平稳渡过经济波动或疫情的影响。春糖会的积极信号与2021年开门红的催化对白酒板块无疑是一剂强心剂。但基于企业增长中枢、估值、长期确定性3个维度考虑，我们建议投资者与优秀企业为伍的同时，也要理性看待龙头酒企的预期收益率。
    
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