北交所:首批精选层新股发行概况分析(一)
2021-09-30 14:14:41 来源： 浏览：1次
北交所:首批精选层新股发行概况分析(一)
作者|高禾投资研究中心 刘盛宇
来源|高禾投资（ID：GHICapital）
北交所：首批精选层新股发行概况分析（一）
导读
北交所设立以来，最新一批精选层公司将公开发行，且将在国庆节后迎来打新申购的投资机会。
那么，这批公司的主营业务/主要产品是做什么的？
最近三年一期的财务数据情况如何？
公司实际控制人和股权结构如何？
本次募投资金的项目和用途如何？
本文作为第一部分将对精选层新公开发行公司的基本面情况进行汇总分析，后续也将继续刊载相关研究报告，敬请小伙伴们关注。
一、总体发行情况分析
根据北交所官网信息，9月28日，锦好医疗、广咨国际、恒合股份、海希通讯、广脉科技5家公司开始进行招股，为北交所设立以来的首批精选层新股，均于10月8日同一天实施网上申购。
9月29日，新增广道高新、汉鑫科技、禾昌聚合三家公司开始招股，为北交所设立以来的第二批精选层新股，均于10月11日同一天实施网上申购。
根据高禾投资研究中心数据，从发行市盈率来看，这8只新股发行市盈率平均为17.97倍，拟融资金额总额达到12.98亿元，平均为1.62亿元，相比科创板、创业板而言，平均每家公司融资金额没有超过2亿元，体现了北交所差异化定位的“更早、更小和更新”的特点。
另外，8家公司均采用直接定价方式确定发行价格。
注：发行市盈率中每股收益按照上年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算。
拟募集资金总额按照拟发行数量乘于发行价格计算。
二、首批精选层新股主营情况
（一）锦好医疗（872925）
1、主营业务/主要产品
公司主要从事康复医疗器械和家用医疗器械的研发、生产和销售，主要产品包括：助听器、雾化器、防褥疮气垫等。公司产品主要为个人消费者及广大家庭提供辅助听力、呼吸道疾病治疗、保健护理等功能，帮助消费者进行疾病症状的改善、疾病预防和治疗，提升生活品质。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
2、实控人及股权结构
公司股东王敏直接及间接控制公司表决权的股份为56.72%，王芳直接持有公司26.29%的股份，王敏和王芳二人及一致行动人直接或间接控制公司83.70%的股权，为公司的实际控制人。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
3、财务情况概况分析
按照最近三年一期数据来看，公司毛利率长期保持在40%左右，资产负债率较低，营业收入和净利润呈现较好的成长性，研发投入占营收比例维持在5%左右。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
4、募集资金用途
本次募集资金将按轻重缓急顺序投资于上述智慧医疗产品生产基地建设项目、智能助听器设计研究中心项目、补充流动资金项目，其中：智慧医疗产品生产基地建设项目预计投资金额为14,830.67万元，拟使用募集资金金额9,967.20万元：智能助听器设计研究中心项目预计投资金额为5,032.80万元，拟使用募集资金金额5,032.80万元；此外，公司拟使用募集资金10,000.00万元用于补充流动资金。本次募集资金投资项目，合计拟使用募集资金金额为25,000.00万元。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
（二）广咨国际（836892）
1、主营业务/主要产品
公司属于工程咨询服务行业，是国内较早从事投资决策、招标代理的专业服务机构之一，目前已经发展成为一家提供工程咨询、工程造价、招标代理、项目管理和工程监理、进口销售及进口代理服务为一体的综合性咨询服务机构。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
2、实控人及股权结构
公司控股股东为广业集团，实际控制人为广东省国资委。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
3、财务情况概况分析
按照最近三年一期数据来看，公司毛利率长期保持在40%左右，资产负债率极低（长期低于3%），营业收入和净利润有一定的成长性，研发投入占营收比例均在5%以上。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
4、募集资金用途
本次募集资金将全部用于咨询业务能力提升项目。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
（三）恒合股份（832145）
1、主营业务/主要产品
?公司是一家从事挥发性有机化合物（VOCs）综合治理与监测服务的企业，主要为石油、石化企业提供油气回收在线监测、油气回收治理、液位量测等专业设备、软硬件集成产品及相关服务。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
2、实控人及股权结构
王琳女士直接持有恒合股份17,150,000股股份，李玉健先生直接持有恒合股份10,850,000股股份，李玉健先生与王琳女士系夫妻关系，李玉健、王琳夫妇合计持有恒合股份28,000,000股股份，占恒合股份总股本的54.90%，李玉健、王琳夫妇合计可支配恒合股份50%以上的股份表决权，为恒合股份控股股东。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
3、财务情况概况分析
按照最近三年一期数据来看，公司毛利率只有2018年45.29%，此后两年一期都在50%以上，营业收入最近三年为1亿以上，归母净利润分别是2388万元、2781万元和3014万元，研发投入占营收比例从4.8%增长至11.62%。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
4、募集资金用途
公司拟向不特定合格投资者发行规模不超过19,550,000股（考虑超额配售选择权的情况下），最终募集资金的具体数额将由董事会根据相关规定及实际情况与主承销商协商确定。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
（四）海希通讯（831305）
1、主营业务/主要产品
公司主营业务为进口工业无线遥控设备的二次开发、组装与国内销售、自主品牌工业无线遥控设备的研发、生产与销售、仓储自动化软件的研发与销售以及为客户提供配件及维修服务。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
2、实控人及股权结构
?周彤女士持有公司40,580,000股股份，持股比例为75.4275%，为公司控股股东，其配偶LI TONG先生担任公司董事长。LI TONG与周彤夫妇为公司实际控制人。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
3、财务情况概况分析
按照最近三年一期数据来看，公司毛利率超过50%，但有逐年降低的趋势，营业收入和净利润成长性较好，只有2018年45.29%，此后两年一期都在50%以上，营业收入最近三年为1亿以上，研发投入占营收比例从5.49%降低至3.57%。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
4、募集资金用途
本次申请公开发行股票数量不超过1,420.00万股，募集资金扣除发行费用后全部用于公司主营业务相关的项目。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
（五）广脉科技（838924）
1、主营业务/主要产品
公司主营业务可分为信息通信系统集成、ICT行业应用、资产运营服务、数字内容服务四大业务板块。公司四大业务板块涉及运营商的工程建设、政企业务、市场等部门，触及到运营商的全业务链经营，在运营商内部形成业务闭环。
其中，室内分布系统集成服务包括无线网室分、WLAN工程（含DAS、MDAS、Lampsite等多种建设方式）的新建、改建、扩建、拆除等工程服务。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
2、实控人及股权结构
赵国民直接持有公司47.89%的股份，为公司的控股股东。同时，赵国民长期担任公司董事长、总经理，实际控制公司的经营管理，故赵国民为公司的控股股东和实际控制人。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
3、财务情况概况分析
按照三年一期数据来看，公司毛利率逐年提升，从2018年23.09%增长至2021年上半年34.14%，营业收入和净利润出现成倍增长的趋势，研发投入占营收比例从4.58%降低至2.36%。
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
4、募集资金用途
公司本次拟向不特定合格投资者公开发行人民币普通股不超过1,400.00万股（含1,400.00万股），实际募集资金金额将由最终确定的发行价格和发行数量决定，实际募集资金扣除发行费用后，将投资以下项目：
来源：公开发行说明书、高禾投资研究中心
关于北交所精选层新股的情况，未完待续，敬请小伙伴期待后续系列文章的概况总结。
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以上，就是今天上市公司研究文章的主体内容，以投资思考来探讨投资之道。上述内容不构成买卖建议，完整版报告仅供内部使用，不便发布敬请谅解。
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